Cтраница 2
Однако в России иностранцы вкладывают в основном в высокоприбыльный рисковый капитал. Иностранцам принадлежит 50 % российского рынка ценных бумаг, поэтому Россия вышла из азиатского кризиса вслед за мировыми рынками. Однако возникает вопрос: останется ли наш рынок под контролем иностранного капитала, или российские инвесторы будут активнее. Пока на рынке корпоративных бумаг господствует выжидательная тенденция. [16]
IBM была готова купить 3 5 млрд. собственных акций. В Гонконге начались торги, и хотя индекс Хан Сен вырос на 17 5 %, эксперты считают, что период резких колебаний не окончен. Спекуляции гонконговский доллар / американский доллар, наряду с колебаниями рынка ценных бумаг, но в меньшей степени, продолжались и в 1998 г. Рынки стран с переходной экономикой ( и российский) также отреагировали на мировой кризис: в Малайзии рынок корпоративных бумаг упал на 6 % сразу после введения правительством ограничений, а в Чехии властям пришлось отменить ограничительные требования, так как они привели к большим затруднениям для импортеров и не оказали никакого влияния на ход кризиса. В Таиланде удалось только оттянуть его начало, но в результате кризис оказался более глубоким, чем мог бы быть, потому что власти слишком долго не принимали соответствующих предупредительных мер. До настоящего времени периодически ощущаются последствия кризиса. [17]
Такое требование существенно усиливает степень обязательности рекомендаций кодексов. Кодекс или свод правил корпоративного управления / поведения иногда может выступать частью комплекса требований, связанных с обязательным раскрытием информации. В других странах кодекс является документом, который носит исключительно рекомендательный характер и не связан с какими-либо обязательными требованиями. Такими, например, являются рекомендации по образцовому корпоративному управлению, выпускаемые ассоциациями директоров, корпоративных менеджеров и отдельными крупными компаниями. Однако и такие документы могут иметь значительный эффект. Например, американские институциональные инвесторы активно подталкивают все американские компании к тому, чтобы соблюдать принципы корпоративного управления, изложенные в документе, принятом Дженерал Моторз. В Бразилии и Мексике кодексы корпоративного управления являются полностью добровольными для соблюдения. В Индии и Таиланде аналогичные кодексы также являются добровольными, и их требования не включены в требования по листингу корпоративных бумаг на биржах этих стран. Однако в Малайзии, Гонконге и ЮАР основные требования, изложенные в кодексах корпоративного управления, включены в требования по обязательному раскрытию информации. [18]