Покупатель - фьючерсный контракт
Cтраница 1
Покупатель фьючерсного контракта принимает обязательство купить товар в оговоренный срок. [1]
Покупатель фьючерсного контракта должен внести гарантийный взнос Б размере 3 - 5 % от его суммы. В нашем случае это составило бы 5000 долларов. [2]
Возможно, что покупателем фьючерсных контрактов фермера является булочник, который использует пшеницу для выпечки хлеба. У булочника имеются запасы пшеницы до урожая. Чтобы пополнить свои запасы к этому моменту времени, булочник может купить сегодня фьючерсный контракт по цене 4 за бушель. С другой стороны, он может просто дождаться того момента, когда его запасы уменьшатся, и купить пшеницу на спотовом рынке. Однако существует вероятность, что к тому времени енотовая цена составит 5 за бушель. Если это случится, то булочнику придется поднять цену реализации хлеба и возможно понести потери от сокращения объема продаж. Однако покупатель фьючерса на пшеницу - булочник - может установить с помощью фьючерса 4 за бушель в качестве цены покупки и, таким образом, устранить элемент риска при производстве хлеба. [3]
Сумма, вносимая на депозит продавцами и покупателями фьючерсных контрактов для обеспечения гарантированного исполнения условий контракта. [4]
Хотя мы видели, что покупатель опциона на акции - в отличие от покупателя фьючерсного контракта - по крайней мере, знает, каким будет его максимальный убыток, даже такой рынок может принести огромные убытки для продавца ( writer) или создателя опциона. [5]
Суть механизма хеджирования и использования фьючерсных контрактов заключается в том, что если предприятие несет финансовые потери из-за изменения цен к моменту поставки как продавец реального актива или ценных бумаг, то оно выигрывает в том же объеме как покупатель фьючерсных контрактов на то же самое количество активов, и наоборот, Но предприятие может и отказаться от контракта, если будет иметь более выгодные условия с другим поставщиком. [6]
Соответственно покупатель фьючерсного контракта - это лицо, которое является покупателем в заключенном контракте, а продавец фьючерсного контракта - это лицо, которое является продавцом в этом же контракте. [7]
Аналогичным образом иностранный инвестор страхует риск, связанный с возможным снижением курса валюты, в которой произведены инвестиции, продавая ее на определенный срок с целью защиты своих активов от потерь. На рынке валютных фьючерсов хеджер - покупатель фьючерсного контракта получает гарантию того, что в случае повышения курса иностранной валюты на рынке спот он может купить ее по более выгодному курсу, зафиксированному при заключении фьючерсной сделки. Таким образом, убытки по наличной сделке компенсируются прибылью на фьючерсном валютном рынке при повышении курса иностранной валюты, и наоборот. Валютный курс на рынке спот сближается с курсом фьючерсного рынка по мере приближения срока исполнения фьючерсного контракта. [8]
Основное различие между опционом и другими сделками состоит в том, что опцион дает право, но не налагает обязательств. Владелец опциона не берет на себя обязательства, подобные тем, которые берет на себя покупатель фьючерсного контракта. [9]
Первые два вида биржевых сделок осуществляются в начальной стадии нейтрализации финансового риска, а третий их вид - в стадии завершения. Принцип механизма хеджирования с использованием фьючерсных контрактов основан на том, что если предприятие несет финансовые потери из-за изменения цен к моменту поставки как продавец реального актива или ценных бумаг, то оно выигрывает в тех же размерах как покупатель фьючерсных контрактов на такое же количество активов или ценных бумаг и наоборот. [10]
 |
Фьючерсы на поставку непортящихся товаров. ценообразование и арбитраж с модифицированными допущениями. [11] |
Этот арбитраж основан на нескольких допущениях. Во-первых, инвесторы заимствуют и ссужают по одной и той же ставке, которая является безрисковой. Во-вторых, когда фьючерсный контракт недооценен, покупатель фьючерсного контракта ( арбитражер) может осуществить короткую продажу товара и возместить свои издержки хранения за счет владельца товара, получая в результате экономию. В зависимости от того, насколько эти допущения являются нереалистичными, расширяются границы для цен, в пределах которых арбитраж оказывается неосуществимым. [12]
Фьючерсные контракты - это срочные, заключаемые на биржах сделки куплитПродажи сырьевых товаров, золота, валюты, ценных бумаг по ценам, действующим в момент заключения сделки, с поставкой купленного товара и его оплатой в будущем. Принцип механизма хеджирования с использованием фьючерсных контрактов основан на том, что если предпринимательская фирма несет финансовые потери из-за изменения цен к моменту поставки как продавец валюты или ценных бумаг, то она выигрывает в тех же размерах как покупатель фьючерсных контрактов на такое же количество валюты или ценных бумаг, и наоборот. [13]
Например, руководящий работник корпорации ограждает себя от риска получения меньшей премии по итогам года путем продажи фьючерсного контракта своему коллеге. Покупатель контракта соглашается гарантировать продавцу выплату суммы, равной, например, 10 % годовой заработной платы продавца. Если компания в конце года выплачивает продавцу премию в размере более 10 % его годовой заработной платы, то покупатель фьючерсного контракта получает всю сумму, превышающую эти 10 / 6, и, таким образом, извлекает неплохую прибыль. Если же компания выплачивает продавцу контракта, например, 9 % его годовой заработной платы, то покупатель фьючерса несет убыток. [14]
Оно характеризует механизм нейтрализации финансовых рисков по операциям на товарной или фондовой биржах путем проведения противоположных сделок с различными видами биржевых контрактов. Операция хеджирования с использованием фьючерсных контрактов требует совершения трех видов биржевых сделок: 1) покупку ( продажу) реального актива или ценных бумаг с поставкой в будущем периоде ( форвардная биржевая сделка); 2) продажу ( или соответственно покупку) фьючерсных контрактов на аналогичное количество активов или ценных бумаг ( открытие позиции по фьючерсным контрактам); 3) ликвидацию позиции по фьючерсным контрактам в момент поставки реального актива или ценных бумаг путем совершения обратной ( офсетной) сделки с ними. Первые два вида биржевых сделок осуществляются в начальной стадии нейтрализации финансового риска, а третий их вид - в стадии завершения. Принцип механизма хеджирования с использованием фьючерсных контрактов основан на том, что если предприятие несет финансовые потери из-за изменения цен к моменту поставки как продавец реального актива или ценных бумаг, то оно выигрывает в тех же размерах как покупатель фьючерсных контрактов на такое же количество активов или ценных бумаг и наоборот. [15]
Страницы: 1