Cтраница 2
С такими фигурами, как бюрократ азиатского типа, феодал, античный рабовладелец, ростовщик, владеющий производственным предприятием капиталист, все в общем-то ясно: понять, почему каждый из них является эксплуататором, нетрудно. Он покупает товар по одной цене, а затем старается перепродать тому, кто даст ббльшую. Покупая товар, купец находится с продавцом в отношениях индивидуального управления действиями каждого из них в процессе обмена; продавая этот же товар - в таких же отношениях с покупателем; в свою очередь, первичный продавец и последний покупатель данного товара находятся в таких же отношениях друг с другом. [16]
Часто можно услышать, что ап-тренд заканчивается, когда с рынка уходит последний покупатель, а даун-тренд - когда рынок покинул последний продавец. В первом случае это означает, что тренд будет развиваться, пока есть желающие покупать бумагу по все более и более высоким ценам в надежде, что она еще вырастет. Как только такие желающие заканчиваются ( т.е. последний покупатель уходит с рынка), заканчивается и тренд. Как правило, последними покупателями и продавцами являются самые неопытные инвесторы, начитавшиеся газет и журналов. Это расхожее рассуждение не стоит воспринимать иначе, как метафору. На самом деле покупатели существуют всегда, так же как и продавцы. Вопрос лишь в уровне цены, который изменяет баланс между этими группами игроков. [17]
СНЕЖНЫЙ КОМ - мошеннический способ рекламной продажи, состоящий в том, что товар продается покупателю только при условии размещения им последующих продаваемых товаров среди других потенциальных покупателей. К новым покупателям также предъявляется аналогичное требование, в результате чего возникает пирамида продаж, снежный ком. Примером может служить распродажа автомобилей, холодильников, телевизоров, при которой каждый покупатель для приобретения товара по низкой цене должен привести еще четырех покупателей, которые в свою очередь должны привести еще четырех покупателей. Такая форма торговли приводит к возникновению геометрической прогрессии продаж, в результате чего первые покупатели приобретают товар, а последние покупатели вносят деньги, но не могут приобрести товар, так как они уже не способны привлечь еще четырех покупателей. [18]
По форме организации различают простой и двойной биржевые аукционы. Простой аукцион предполагает конкуренцию продавцов при недостаточном платежеспособном спросе или конкуренцию покупателей при избыточном спросе. Английский аукцион идет по шагам от минимальной цены до максимальной. Заявки продавцов, поданные до начала торгов, по начальной цене сводятся в котировочный бюллетень. Размер ( величина) шага определяется до начала торгов и обычно устанавливается в процентах ( 5 или 10 %) к начальной цене. Продажа совершается по самой высокой цене, предложенной последним покупателем. Обычно такие аукционы устраиваются в случае выставления на продажу товара, пользующегося высоким спросом. Голландский аукцион организован по принципу первого покупателя - от высшей цены к низшей. Например, такой аукцион проводят, когда хотят как можно быстрее разместить выпуск ценных бумаг. Заочный аукцион ( в темную) осуществляется следующим образом: покупатели одновременно предлагают свои ставки. Приобретает товар тот покупатель, который предложил в своей письменной заявке самую высокую цену. Такие аукционы проводились при денежной приватизации и акционировании предприятий в России в 1990 - е годы. [19]
Должностные лица сами устанавливали цены и по произволу обдирали несчастных индусов. Его любимцы получали контракты на таких условиях, которые позволяли им, лучше чем алхимикам, делать золото из ничего. Судебный процесс Уоррена Хейстингса полон такого рода примерами. Один контракт на поставку опиума был дарован некоему Салливэну в момент его отъезда - по официальному поручению - в часть Индии, далеко отстоящую от района производства опиума. Последний покупатель и выполнитель контракта заявляет, что он еще извлек из него громадную выгоду. [20]
Их неудачи никак не связаны с интеллектом; с точки зрения долгосрочной перспективы их фундаментальный багаж может помочь им стать удачливыми инвесторами. Однако краткосрочная торговля - это своего рода профессия, требующая полной отдачи, а рынки не всегда ведут себя логично. Мой опыт свидетельствует о том, что между образованием и успешной краткосрочной игрой на финансовых рынках существует, скорее, обратная взаимосвязь. Знания, приобретаемые в школах бизнеса, носят преимущественно фундаментальный характер, а краткосрочное движение цен диктуется в первую очередь человеческими эмоциями, такими как страх и жадность. Рынок чутко реагирует на поступающую информацию, мгновенно учитывая ее, что отражается в текущей рыночной цене. Довольно часто реакция рынка оказывается преувеличенной, но причины этого находятся вне сферы фундаментального анализа: стоп-лоссы, сигналы торговых систем, требования о дополнительных гарантийных взносах и так далее. Следовательно, необходимо быть готовыми к тому, что цена на коротких отрезках времени может вести себя вопреки законам здравого смысла. Я часто повторяю, что цена продолжает расти до тех пор, пока, образно выражаясь, не купит последний покупатель, или продолжает понижаться до тех пор, пока не продаст последний продавец. Именно это правило и стоит за кажущейся нелогичностью рыночных реакций. [21]
Как известно, английская Ост-Индская компания 21Б кроме политической власти в Ост-Индии добилась исключительной монополии на торговлю чаем, как и вообще на торговлю с Китаем и на перевозку товаров из Европы и в Европу. Но судоходство вдоль берегов Индии и между островами, а также торговля внутри Индии сделались монополией высших должностных лиц компании. Должностные лица сами устанавливали цены и по своему произволу обдирали несчастных индийцев. Его любимцы получали контракты на таких условиях, которые позволяли им, лучше чем алхимикам, делать золото из ничего. Судебный процесс Уоррена Гастингса полон такого рода примерами. Один контракт па поставку опиума был предоставлен некоему Салливену в момент его отъезда - с официальным поручением - в район Индии, далеко расположенный от места производства опиума. Бинну, а Бинн перепродает его в тот же день за 60 000 фунтов стерлингов. Последний покупатель и исполнитель контракта заявляет, что и он еще извлек из него громадную выгоду. Согласно одному документу, представленному в парламент, с 1757 по 1766 г. компания и ее должностные лица принудили индийцев принести в дар 6 миллионов фунтов стерлингов. [22]
Как известно, английская Ост-Индская компания 215 кроме политической власти в Ост-Индии добилась исключительной монополии на торговлю чаем, как и вообще на торговлю с Китаем и на перевозку товаров из Европы и в Европу. Но судоходство вдоль берегов Индии и между островами, а также торговля внутри Индии сделались монополией высших должностных лиц компании. Должностные лица сами устанавливали цены и по своему произволу обдирали несчастных индийцев. Его любимцы получали контракты на таких условиях, которые позволяли им, лучше чем алхимикам, делать золото из ничего. Судебный процесс Уоррена Гастингса полон такого рода примерами. Один контракт на поставку опиума был предоставлен некоему Салливену в момент его отъезда - с официальным поручением - в район Индии, далеко расположенный от места производства опиума. Бинну, а Бинн перепродает его в тот же день за 60 000 фунтов стерлингов. Последний покупатель и исполнитель контракта заявляет, что и он еще извлек из него громадную выгоду. Согласно одному документу, представленному в парламент, с 1757 по 1766 г. компания и ее должностные лица принудили индийцев принести в дар 6 миллионов фунтов стерлингов. [23]
Как известно, английская Ост-Индская компания 222 кроме политической власти в Ост-Индии добилась исключительной монополип на торговлю чаем, как и вообще на торговлю с Китаем и на перевозку товаров из Европы и в Европу. Но судоходство вдоль берегов Индии и между островами, а также торговля внутри Индии сделались монополией высших должностных лиц компании. Должностные лица сами устанавливали цены и по своему произволу обдирали несчастных индийцев. Его любимцы получали контракты на таких условиях, которые позволяли им, лучше чем алхимикам, делать золото из ничего. Судебный процесс Уоррена Гастингса полон такого рода примерами. Один контракт на поставку опиума был предоставлен некоему Салливену в момент его отъезда - с официальным поручением - в район Индии, далеко расположенный от места производства опиума. Бинну, а Бинн перепродает его в тот же день за 60 000 фунтов стерлингов. Последний покупатель и исполнитель контракта заявляет, что и он еще извлек из него громадную выгоду. Согласно одному документу, представленному в парламент, с 1757 по 1766 г. компания и ее должностные лица принудили индийцев принести в дар 6 миллионов фунтов стерлингов. [24]