Cтраница 2
В одно и то же время две или несколько компаний могут сделать предложение о покупке компании В, которая, возможно, не хочет быть купленной ни одной из них, или могла бы принять предложение от компании С вместо предложения компании А. Компания, получившая неблагоприятное для нее предложение о покупке, часто ищет белого рыцаря ( white knight) - альтернативного покупателя, который устраивал бы компанию и мог бы вытащить ее из тисков компании А. [16]
Когда действие потенциального обстоятельства, предусмотренного договором, прекращается в будущем и возникает необходимость доплаты за покупку компании определенной дополнительной суммы возмещения, необходимо производить корректировку первоначальной стоимости покупки и стоимости деловой репутации. [17]
Несомненно, это высказывание перекликалось с предположением Эндрю о том, что оборот кредиторской задолженности следует рассматривать по отношению к стоимости покупок компании. Как известно, соотносить нужно подобное с подобным и, к сожалению, одна из причин нежелательного использования себестоимости ка числителя в дроби, характеризующей показатель оборачиваемости запасов, состоит в том, что публикуемые отчеты зачастую не показывают себестоимость как самостоятельный элемент. [18]
Конечно, если бы менеджеры компании А были на самом деле столь оптимистично настроены, они должны были бы предпочесть другой метод финансирования слияния - покупку компании с оплатой в денежной форме. Слияние на основе обмена акциями было бы как раз в интересах пессимистично настроенных менеджеров, которые считают, что акции их компании оценены слишком высоко. [19]
Покупка компании означает покупку капитала собственников, точнее - контрольного пакета. [20]
В стоимость покупки включаются любые другие затраты, связанные с приобретением компании, такие как гонорары посредникам и консультантам, затраты на регистрацию и выпуск долевых ценных бумаг и т.п. Общие административные расходы и любые иные затраты, которые не могут быть отнесены непосредственно в первоначачьную стоимость покупки списьшакяся в расходы тех отчетных периодов, в которых они возникли. Когда покупка компании осуществляется в несколько приемов, по этапам, первоначальная стоимость покупки равняется суммарной стоимости операций на всех этапах. Перечисленные денежные активы и принятые обязательства оцениваются на дату операции обмена, но если оплата покупки переносится, в первоначальную стоимость включается не номинальная, а дисконтированная стоимость встречного удовлетворения. Выпущенные покупателем рыночные ценные бумаги, при определении первоначальной стоимости покупки оцениваются по справедливой стоимости, равной их рыночной стоимости на дату совершения операции, если рыночная стоимость достаточно надежный показатель. [21]
Изменения стоимости покупки, активов и обязательств. Договоры покупки компаний могут предусматривать корректировку стоимости покупки в зависимости от наступления одного или нескольких событий. [22]
Покупка компании отражается в учете точно так же, как и покупка любых других активов. Для признания покупки компании существенное значение имеет дата покупки. [23]
Компании с высокой ликвидационной стоимостью являются привлекательными объектами для приобретения. Часть денег на покупку компании может быть получена в виде кредитов под обеспечение залоговой стоимостью активов. Чтобы покрыть расходы на приобретение, часть активов иногда распродают, а оставшиеся делаются источником дохода для покупателя. Компании, владеющие богатыми материальными активами, более привлекательны для покупателей, поскольку в их балансе меньшую роль играет репутация, всегда игнорируемая аналитиками. [24]
Директора компаний А и В могли встретиться и решить, что объединение представляет интерес для обеих сторон. В этом случае предложение о покупке компании В будет одобрено, хотя это не гарантирует, что оно окажется успешным. Ведь последнее слово все-таки остается за акционерами, а не за директорами. [25]
Бытует мнение, будто цену устанавливает продавец, но это не всегда соответствует действительности. Иногда, если кто-то заинтересован в покупке компании, от него требуют назвать цену или предложить принцип ее образования. [26]
Например, решение AT & T о покупке компании McCaw Cellular Communications привлекло большое внимание средств массовой информации, поскольку с помощью AT & T сеть сотовой связи McCaw может охватить всю страну. Более поздние решения AT & T ( о приобретении кабельного телевидения TCI и компании MediaOne) ясно показали стремление компании к доминированию на американском рынке локальной телефонной связи, используя для этого кабельные линии. Как видите, решения по масштабам бизнеса ( и сопровождающие их явно выраженные или подразумеваемые решения по обеспечению связанности), принимаемые центральным руководством, требуют больших затрат, заметно влияют на рынок и подразумевают долгий срок действия. Они отражают основное направление развития деятельности корпорации - создание экономической ценности. [27]
Весьма показательно, что доля нематериальных активов компаний с мировым именем достигает 80 - 90 % всего капитала. О значительной цене нематериальных активов свидетельствуют сделки по покупке компаний, владеющих известными трендами. [28]
Безусловно, не тем, что создала ситуацию, когда покупка компании стала обходиться дороже. Наоборот, изменения в балансе привели к значительно - му снижению совокупной рыночной стоимости акций компании, обращающихся на фондовом рынке, а значит, и к уменьшению возможных затрат на выкуп акций у приверженных компании акционеров. [29]
Безусловно, не тем, что создала ситуацию, когда покупка компании стала обходиться дороже. Наоборот, изменения в балансе привели к значительному снижению совокупной рыночной стоимости акций компании, обращающихся на фондовом рынке, а значит, и к уменьшению возможных затрат на выкуп акций у приверженных компании акционеров. [30]