Cтраница 1
Покупка пут опциона в деньгах обеспечивает инвестору максимальную защиту в случае падения цены базовых акций. Покупка пут опциона, находящегося неглубоко вне денег обеспечивает меньшую защиту, как показано выше. Покупка пут опциона глубоко вне денег является чрезвычайной мерой: она не обеспечивает сильной защиты от небольшого снижения цены акций, но надежна как страховка на случай катастрофического падения цены. Оптимальным вариантом следует считать покупку пут опциона неглубоко вне денег как предоставляющим наилучшее соотношение между риском и вознаграждением. Каждый индивидуальный инвестор или портфельный менеджер должен решить, какой пут опцион наилучшим образом соответствует его целям. Нужно определиться в соотношении принимаемого на себя риска и ожидаемого вознаграждения. Это решение аналогично тому, которое принимается при выборе размера франшизы в момент покупки страхового полиса. [1]
Стратегия покупка пута - покупка опциона на продажу. [2]
Держатели акций, по мнению которых страхование позиций с помощью покупки пута ( синтетический коял) обходится слишком дорого, могут избрать более дешевую, но и менее прибыльную стратегию. [3]
Если сравнить такие пары стратегий, как: покупка колла и покупка пута, продажа колла и продажа пута, то они совершенно идентичны при противоположных соотношениях между ценой актива и ценой исполнения опциона. [4]
Инвестор также может закрыть позицию, если цена акций в короткий период после покупки пут опциона упадет на 2 - 3 пункта. [5]
К недостаткам относятся ограниченность срока действия и отсутствие текущего дохода, а также невозможность покупки пута и колла с использованием заемных средств. [6]
Такое же соответствие имеется между упомянутым выше обратным хеджированием коллом ( защищенная короткая продажа) и покупкой открытого пута. [7]
На первый взгляд название стратегии противоречит ее конструкции, так как стратегия называется покупка колла, а в конструкции присутствует покупка пута. Но если посмотреть на график этой стратегии, то станет ясно, что она повторяет график базисной стратегии покупка колла. Отсюда и проистекает данное название синтетической стратегии. [8]
Действительно, открыв, например, длинную позицию по фьючерсному месячному контракту, можно подстраховать себя на уменьшение возможных убытков покупкой пут - опциона на ту же сумму и тот же месячный срок. В таком случае говорят, что на длинную месячную позицию поставлен опционный stop - loss на продажу. Опцион, как и команду stop - loss, можно использовать в качестве скользящей команды стоп в случае развития рынка по ожидаемому сценарию. То есть если курс выбранной валюты движется в том же направлении, что и открытая позиция, то держатель опциона с помощью последнего занимает обратную позицию, причем постоянно подтягивает опцион к курсу по мере его движения. Напомню, что пут - опцион - это stop - loss для длинной фьючерсной позиции, а колл - опцион - stop - loss для короткой позиции. [9]
Постройте таблицу, характеризующую доходы от торговой стратегии, подразу мевающей ( цена исполнения во всех случаях одинакова): покупку базисного актива, продажу колл опциона; покупку пут опциона При построении таблицы рассмотрите две ситуации, когда цена акции в момент истечения опциона меньше ( больше) цены ис полнения. [10]
Можно вывести отношение пут-колл паритета составлением торговой стратегии, ко торая включает в себя: 1) покупку базисных акций, 2) продажу колл опциона и 3) покупку пут опциона на акции по той же самой цене исполнения. Мы предполагаем первоначально, что опционы европейские и, следовательно, могут быть исполнены только в момент истечения опциона. [11]
Покупка пут опциона в деньгах обеспечивает инвестору максимальную защиту в случае падения цены базовых акций. Покупка пут опциона, находящегося неглубоко вне денег обеспечивает меньшую защиту, как показано выше. Покупка пут опциона глубоко вне денег является чрезвычайной мерой: она не обеспечивает сильной защиты от небольшого снижения цены акций, но надежна как страховка на случай катастрофического падения цены. Оптимальным вариантом следует считать покупку пут опциона неглубоко вне денег как предоставляющим наилучшее соотношение между риском и вознаграждением. Каждый индивидуальный инвестор или портфельный менеджер должен решить, какой пут опцион наилучшим образом соответствует его целям. Нужно определиться в соотношении принимаемого на себя риска и ожидаемого вознаграждения. Это решение аналогично тому, которое принимается при выборе размера франшизы в момент покупки страхового полиса. [12]
Покупка пут опциона в деньгах обеспечивает инвестору максимальную защиту в случае падения цены базовых акций. Покупка пут опциона, находящегося неглубоко вне денег обеспечивает меньшую защиту, как показано выше. Покупка пут опциона глубоко вне денег является чрезвычайной мерой: она не обеспечивает сильной защиты от небольшого снижения цены акций, но надежна как страховка на случай катастрофического падения цены. Оптимальным вариантом следует считать покупку пут опциона неглубоко вне денег как предоставляющим наилучшее соотношение между риском и вознаграждением. Каждый индивидуальный инвестор или портфельный менеджер должен решить, какой пут опцион наилучшим образом соответствует его целям. Нужно определиться в соотношении принимаемого на себя риска и ожидаемого вознаграждения. Это решение аналогично тому, которое принимается при выборе размера франшизы в момент покупки страхового полиса. [13]
На крупном медвежьем рынке вы наряду с короткой продажей обыкновенных акций могли бы подумать о покупке пут-опциона на некоторые акции или на какой-то из главных фондовых индексов типа S & P. Когда вы покупаете пут-опционы, вам не нужно дожидаться восходящего тика на торгах акцией. Иногда правило восходящего тика для короткой продажи акций, котируемых на бирже, или неспособность вашего брокера позаимствовать акцию могут сделать короткую продажу более трудной, чем покупка пута. [14]
Покупка пут опциона в деньгах обеспечивает инвестору максимальную защиту в случае падения цены базовых акций. Покупка пут опциона, находящегося неглубоко вне денег обеспечивает меньшую защиту, как показано выше. Покупка пут опциона глубоко вне денег является чрезвычайной мерой: она не обеспечивает сильной защиты от небольшого снижения цены акций, но надежна как страховка на случай катастрофического падения цены. Оптимальным вариантом следует считать покупку пут опциона неглубоко вне денег как предоставляющим наилучшее соотношение между риском и вознаграждением. Каждый индивидуальный инвестор или портфельный менеджер должен решить, какой пут опцион наилучшим образом соответствует его целям. Нужно определиться в соотношении принимаемого на себя риска и ожидаемого вознаграждения. Это решение аналогично тому, которое принимается при выборе размера франшизы в момент покупки страхового полиса. [15]