Cтраница 2
В этом отношении монетарная политика могла быть исключительно эффективной для ограничения экономической активности. В периоды рецессии государство стимулировало инвестиции, увеличивая расходы на инфраструктуру или поощряя, к примеру, жилищное строительство. Были предусмотрены меры по увеличению или уменьшению налогов, в зависимости от развития конъюнктуры и, соответственно, желания замедлить или, наоборот, стимулировать эффективный спрос. [16]
Разработка и проведение монетарной политики является сферой ответственности центрального банка. Центральный банк и правительство очень тесно координируют свою деятельность с тем, чтобы обеспечить целостность принимаемых в стране мер по управлению экономикой. Независимый статус центрального банка и его непосредственная ответственность за уровень инфляции, процентной ставки, валютного курса и валютных резервов, существующие в большинстве стран ( в т.ч. в РФ), призваны исключить возможность для правительства при решении тех или иных финансовых проблем идти путем наименьшего сопротивления, просто печатая недостающие деньги. [17]
В условиях дефицита бюджета монетарная политика может погасить инфляционные страхи, если удерживать рост денежной массы на более низком уровне. Это означает временное повышение учетных ставок, что, вполне вероятно, весьма болезненно отразится в текущий момент, но зато даст возможность правительству получить необходимые займы для финансирования дефицитов, а это, в свою очередь, предотвратит ускорение инфляции. Соответственно, в долгосрочном плане возможны более низкие цены и более низкие учетные ставки. [18]
Политики дешевых денег - стимулирующая монетарная политика, заключающаяся в: покупке ценных бумаг; снижении нормы резервных требований; понижении учетной ставки. [19]
Объяснять, в чем заключается монетарная политика Центробанка: триединстве операций с ценными бумагами на открытом рынке, изменений учетной ставки, или ставки рефинансирования, и изменений резервной нормы. [20]
Это не только объясняет, почему монетарная политика не может обеспечить привязку учетных ставок, но и показывает, почему эти ставки являются на самом деле весьма обманчивым показателем характера монетарной политики - рестрикцион-ного или экспансионистского. Более подробно этот аспект рассматривается в разд. [21]
В том или другом случае проводником монетарной политики является Центральный ( Национальный) банк страны, а ее объектами являются предложение и спрос на денежном рынке. [22]
Фридмен указывал, что потенциальные возможности монетарной политики ограничены областью сильных возмущений, и она малопригодна для сглаживания слабых неустойчивостей. [23]
Крутая кривая спроса на деньги делает монетарную политику более эффективной, так как большой наклон кривой означает, что лишь небольшие изменения предложения денег будут необходимы для получения больших изменений процентных ставок. Высокое значение ПСП ( низкое значение ПСС) дает большой мультипликатор доходов; это означает, что относительно небольшое первоначальное изменение расходов приведет к более заметному изменению ВВП. [24]
Государство должно очень осторожно подходить к монетарной политике. Деньги - инструмент чрезвычайно тонкий и ранимый. [25]
Главное, что, по мнению Фридмена, может монетарная политика - в определенной мере нейтрализовать возмущения, воздействующие на экономическую систему со стороны. Например, если происходит естественное долговременное оживление экономики монетарная политика в принципе способна помочь удержать рост денежной массы на необходимом уровне. [26]
Федеральной резервной системы; создал обширную базу данных по вопросам монетарной политики, которая охватывает более чем 90-летний временной период. Бюллетень был одним из немногих изданий подобного рода, которые смогли спрогнозировать обвал рынка в 1987 г., равно как и повышательную тенденцию на рынке в 1991 г. Стоимость годовой подписки составляет 175 долларов. [27]
В условиях фиксированного курса ( см. в ст. Валютный курс) монетарная политика является абсолютно неэффективной с точки зрения воздействия на совокупный спрос. Это связано с тем, что для поддержания установленного властями валютного курса необходимо строго определенное количество денег в обращении. [28]
Фридмена теория перманентного дохода стала опорой при разра - гке положений монетарной политики и анализа циклов. [29]
Квазирыночный характер российской экономики объясняет необычность ее реакции на многие стандартные меры фискальной и монетарной политики. Так, давно доказано, что уменьшение государственных расходов может обусловить снижение выпуска продукции, соответственно налоговых поступлений, но не до такой степени, чтобы увеличить или хотя бы оставить прежним уровень дефицита госбюджета. Сокращение госрасходов способно приводить к расширению масштабов неплатежей и повышению степени неликвидности реального сектора, а потому и к значительному большему снижению налоговых поступлений. В нынешних условиях существует опасность возникновения порочного круга: снижение государственных расходов - рост дефицита бюджета. [30]