Денежная политика
Cтраница 3
О вреде, который причиняет денежная политика, направляемая финансовыми соображениями, сказано уже достаточно. Теперь нам предстоит рассмотреть обратное влияние власти над предложением денег на финансовую политику. Подобно тому, как отсутствие конкуренции оградило монополистического поставщика денег от целительной дисциплины рынка, власть над деньгами освободила правительства от необходимости согласовывать расходы с доходами. В основном именно по этой причине кейнсианская теория так быстро приобрела популярность у экономистов социалистического толка. [31]
В условиях инфляции наиболее желательна денежная политика, направленная на постепенное снижение темпов роста денежной массы - так называемый градуализм. Политика точной настройки, так же как и резкое единовременное снижение темпов роста денежной массы, которое рекомендовали некоторые монетаристы, не может быть надежной стратегией борьбы с инфляцией, поскольку невозможно точно прогнозировать реакцию людей на подобные действия. Более того, пока инфляционные ожидания не устранены, снижение темпов роста денежной массы скорее приведет не к снижению цен, а к падению уровня производства. Политика постепенного снижения темпов роста денежной массы помимо прямого воздействия на совокупный спрос создает благоприятную среду для преодоления инфляционных ожиданий. [32]
Снижение доходности ГКО, ужесточение денежной политики во второй половине 1997 г. повлекло ухудшение финансовых показателей деятельности банков. [33]
В разработке и практической реализации финансовой и денежной политики самое активное участие принимал Леонид Наумович Юровский ( 1884 - 1938) - один из талантливейших и продуктивных теоретиков рыночной экономики. Исключительная ясность и четкость изложения являются отличительной чертой Юровского как теоретика и публициста-популяризатора. Вместе с другими специалистами и руководителями финансового хозяйства Л. Н. Юровский сыграл ключевую роль в проведении денежной реформы в 1922 - 1924 гг. Он является одним из авторов и организаторов выпуска знаменитого золотого червонца. Опыт денежной реформы, проведенной красными финансистами в период, когда иностранные валюты никак не могли обрести прочную основу, не случайно внимательно изучали зарубежные специалисты; с ним небезынтересно познакомиться и сегодня. [34]
Проведение экономического анализа подразумевает изучение налоговой и денежной политики, инфляционных ожиданий, уровня потребительских расходов и затрат на товары производственного назначения, а также состояния цикла деловой активности. Зачастую инвесторы занимаются этим достаточно неформально; многие из них для формирования своих экономических суждений полагаются на один или несколько популярных изданий ( таких, как Шзлльстрит джорнал, Бэррон з, Бизнес уик) и, кроме того, на периодические отчеты основных брокерских фирм. Как показано на рис. 7.2, подобные источники предоставляют удобные для практического использования заключения специалистов об экономической активности и позволяют инвесторам выработать общее представление относительно экономического положения. [35]
Должно было стать очевидным, что денежная политика является причиной депрессий, а не лекарством от них. [36]
Исходя из сказанного очевидно, что денежная политика, как и финансовая, имеет два основных толкования - в широком и узком смыслах слова. В широком смысле слова она понимается как монетарная, to есть определяет способы воздействия государства на всю массу денег ( полноценных денег и квазиденег) в целях формирования реального объема производства. Следовательно, речь идет о денежно-кредитной политике. [37]
 |
Влияние монетарного базиса на ВВП. [38] |
Фридмен исходил из того, что денежная политика должна быть направлена на достижение соответствия между спросом на деньги и их предложением. Рост денежного предложения ( процент прироста денег) должен обеспечивать стабильность цен. Фридмен считал, что маневрировать с различными показателями прироста денег весьма сложно. Прогнозы центрального банка нередко ошибочны. Если рассматривать кредитно-финансовую область - в большинстве случаев скорее всего будет принято неправильное решение, поскольку принимающие решение рассматривают лишь ограниченную область и не принимают во внимание совокупность последствий всей политики в целом 1, - писал Фридмен. Центральному банку следует отказаться от конъюнктурной политики краткосрочного регулирования и перейти к политике долгосрочного воздействия на экономику, постепенного увеличения денежной массы. [39]
Иными словами, для того чтобы денежная политика влияла реальное производство, необходимо увеличивать массу денег возр тающим темпом. В этом и состоит теорема об ускорении. [40]
Регулирование ценовой динамики становится эффективным благодаря умелой денежной политике Центрального банка. Интересен в этом отношении опыт Федеральной резервной системы ( ФРС) Центрального банка США. [41]
Регулирование ценовой динамики становится эффективным благодаря умелой денежной политике центрального банка. [42]
Регулирование ценовой динамики становится эффективным благодаря умелой денежной политике Центрального банка. [43]
Регулирование уровня цен становится эффективным благодаря умелой денежной политике центрального банка. [44]
Пусть в результате проведения соответствующей фискальной или денежной политики происходит рост совокупного спроса, соответствующий сдвигу линии совокупного спроса из положения AD Х2 в положение AD Х2, в результате чего новая ситуация описывается точкой В. Перемещение из точки А в точку В сопровождается ростом внутреннего дохода и повышения уровня внутренних цен. Оба эти фактора приводят к сокращению чистого экспорта и, возможно, возникновению дефицита счета текущих операций. [45]
Страницы: 1 2 3 4