Cтраница 3
Управление позицией по активам ( пассивам) может осуществляться за счет получения займов или предоставления кредитов в иностранной валюте. Рассмотрим сначала ситуацию хеджирования операционного валютного риска. [31]
Кроме того, материальная выгода в виде экономии на процентах при получении займов и кредитов стала включаться в совокупный годовой доход. [32]
Предположим, что кроме приобретения ценных бумаг инвестор имеет возможность безрискового предоставления и получения займов. Такое предположение вполне соответствует действительности, если инвестор имеет возможность покупать государственные облигации и брать кредит. [33]
ЕВРООБЛИГАЦИИ, евробонды ( euro-bonds) - облигации, выпущенные в евровалюте для получения займа на еврорынке, являющемся сейчас крупнейшим рынком мобилизации капиталов. Для размещения еврообли-гационного займа, как правило, создается эмиссионный синдикат, в который входят банки разных стран, в том числе часто американские и японские. Выпускаются преимущественно на предъявителя. Мнвесто-ры могут оставаться анонимными и уклоняться от уплаты налогов. [34]
Если предприятие имеет прочное финансовое состояние, высокие уровни рентабельности и ликвидности, то получение займов становится более предпочтительным. [35]
Метод оценки эффективности инвестиций путем анализа эффекта финансового рычага используется для формирования рациональной политики получения займов для реализации инвестиционных проектов, т.е. для принятия решения о величине суммы заемных средств. Под эффектом финансового рычага понимают относительное приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего. [36]
На рисунке 2 - 7 в качестве примера показано, что происходит, если ставка на получение займа значительно превышает ставку на предоставление займа. Вы можете видеть, что заемщики ( те, кто вынужден спускаться по крутой линии) предпочли бы, чтобы компания инвестировала только BD. В противоположность этому кредиторы ( те, кто должен двигаться вверх по относительно пологой линии), возможно, предпочтут, чтобы компания инвестировала AD. [37]
На рисунке 2 - 7 в качестве примера показано, что происходит, если ставка на получение займа значительно превышает ставку на предоставление займа. Вы можете видеть, что заемщики ( те, кто вынужден спускаться по крутой линии) предпочли бы, чтобы компания инвестировала только BD. В противоположность этому кредиторы ( те, кто должен двигаться вверх по относительно пологой линии), возможно, предпочтут, чтобы компания инвестировала AD. В этом случае две группы акционеров захотят, чтобы менеджеры использовали разные дисконтные ставки Менеджеру нелегко согласовать их различные цели. [38]
Долгосрочные банковские займы и кредиты ( Long-Term Bank Loans) - заемный капитал, привлеченный путем получения займов и кредитов у банков и других финансовых учреждений, путем эмиссии облигационных займов и выплаты по ним процентов. [39]
Облигации, обеспеченные пулом ипотек ( collateralized mortgage obligations, CMO) - инструменты финансирования путем получения займов, обеспеченных такими активами, как ссуды на покупку автомобиля, коммерческие закладные, задолженность по кредитным карточкам и лизинговые поступления. [40]
Облигации, обеспеченные пулом ипотек ( colla-teralized mortgage obligations, CMO) - инструменты финансирования путем получения займов, обеспеченных такими активами, как ссуды на покупку автомобиля, коммерческие закладные, задолженность по кредитным карточкам и лизинговые поступления. [41]
Долгосрочные банковские займы и кредиты ( Long-Term Bank Loans) - заемный капитал, привлеченный путем получения займов и кредитов у банков и других финансовых учреждений, путем эмиссии облигационных займов и выплаты по ним процентов. [42]
Риск, связанный с исследованиями, действительно слишком велик, чтобы средства для финансирования изыскивались путем получения займа. Кроме того, прибыль, ожидаемая от инновации, должна позволить восстановить и даже увеличить средства, имеющиеся в распоряжении предприятия. [43]
На рисунке 2 - 7 в качестве примера показано, что происходит, если ставка на получение займа значительно превышает ставку на предоставление займа. Вы можете видеть, что заемщики ( те, кто вынужден спускаться по крутой линии) предпочли бы, чтобы компания инвестировала только BD. В противоположность этому кредиторы ( те, кто должен двигаться вверх по относительно пологой линии), возможно, предпочтут, чтобы компания инвестировала AD. [44]
Как уже было сказано нами в 1 - й главе, финансовый вексель является распиской о получении займа и используется для привлечения денежных средств. [45]