Понижение - курс - доллар
Cтраница 1
Понижение курса доллара аналогичным образом затрудняет экс порт капитала за границу, поскольку в долларовом исчислении возрастает цена покупки, сооружения и эксплуатации предприятий в других странах. Повышение валютного курса доллара вызовет противоположные послед ствин. [1]
Покупка таких компаний страхует от понижения курса доллара. Но если доллар по отношению к другим валютам растет, то держать такие акции становится невыгодным. [2]
При понижении процентных ставок в США, наоборот, возникает тенденция к понижению курса доллара. [3]
Простое сравнение доллара и индекса CRB не является достаточным. Повышение курса доллара в конечном итоге вызывает падение индекса СКВ, а понижение курса доллара - его рост. Причина того, почему развороты доллара значительно опережают развороты индекса CRB, становится ясной, если в качестве связующего звена между долларом и индексом CRB использовать рынок золота. В случае разворота долгосрочных тенденций период опережения между рынком золота и индексом CRB может составлять целый год. При краткосрочных и среднесрочных изменениях тенденций, происходящих значительно чаще, рынок золота в среднем опережает индекс CRB примерно на четыре месяца. [4]
Простое сравнение доллара и индекса СКВ не является достаточным. Повышение курса доллара в конечном итоге вызывает падение индекса СКВ, а понижение курса доллара - его рост. Причина того, почему развороты доллара значительно опережают развороты индекса CRB, становится ясной, если в качестве связующего звена между долларом и индексом СКВ использовать рынок золота. В случае разворота долгосрочных тенденций период опережения между рынком золота и индексом СКВ может составлять целый год. При краткосрочных и среднесрочных изменениях тенденций, происходящих значительно чаще, рынок золота в среднем опережает индекс CRB примерно на четыре месяца. [5]
Британский экспортер предполагает получить 1 млн. долл. Продажа товара согласована 3 февраля, и экспортер намерен хеджировать риск потерь от понижения курса доллара по отношению к фунту стерлингов до 1 мая, что уменьшило бы стерлинговую стоимость долларовых поступлений. Экспортер может фактически предвидеть падение курса доллара или просто может стремиться застраховаться от возможности ослабления доллара. В любом случае экспортер может хеджировать риск, купив стерлинговый фьючерс. [6]
Более высокие процентные ставки, например, в США по сравнению с ФРГ при прочих равных условиях делают доллар более привлекательным для инвесторов, желающих поместить свои активы на долларовый депозит. На валютном рынке возрастает спрос на доллары, и его курс повышается. При понижении процентных ставок в США, наоборот, возникает тенденция к понижению курса доллара. [7]
 |
Детерминанты обменных курсов. факторы, изменяющие спрос или предложение конкретной валюты, и обменный курс. [8] |
Предположим, ожидается, что американская экономика: 1) станет расти быстрее, чем британская; 2) столкнется с более сильной инфляцией, чем Великобритания; 3) будет иметь более низкие реальные процентные ставки, чем Великобритания. Эти прогнозы позволяют надеяться, что в будущем курс доллара снизится, а курс фунта, напротив, повысится. Этот обмен, безусловно, вызовет понижение курса доллара и повышение курса фунта. То же самое происходит и в реальной жизни. Обесценение доллара и удорожание фунта происходят постольку, поскольку спекулянты в своих действиях исходят из того, что эти изменения в стоимости валют действительно произойдут. Спекуляции на валютных курсах описаны в разделе Последний штрих данной главы. [9]
В середине апреля началась массированная конвертация экономическими агентами долларовых активов в рублевые и, как следствие - рост номинального курса рубля. Такая ситуация резко снизила интерес денежных спекулянтов к игре на повышение или понижение курса долларов. Сначала коридор устанавливался лишь натри месяца, потом он был продлен до шести - и это дополнительно убеждало банки и население в твердой решимости государства продолжать курс на финансовую стабилизацию. [10]
В середине апреля банки и крупные промышленные структуры начали в массовом порядке менять имеющиеся у них доллары на рубли. В июле ЦБ ввел так называемый валютный коридор, то есть установил пределы, ниже и выше которых курс доллара устанавливаться не мог, т.е. если он на бирже грозил зашкалить за верхнюю границу, банк обязывался выбросить необходимое количество долларов, чтобы снизить курс. Такая ситуация резко снизила интерес денежных спекулянтов к игре на повышение или понижение курса долларов. Сначала коридор устанавливался лишь на три месяца, потом он был продлен до шести - и это дополнительно убеждало банки и население в твердой решимости государства продолжать курс на финансовую стабилизацию. [11]
Страницы: 1