Cтраница 1
Традиционные эталонные портфели, полученные путем детального анализа или анализа стилей, позволяют получать достаточно точные оценки эффективности управления портфелем. [1]
Традиционный эталонный портфель должен быть сформирован с учетом всех этих особенностей. То есть можно сказать, что инвестор исследует свою лунку и определяет 30 акций, которые, по его мнению, обеспечат наиболее эффективное вложение средств. Оценка эффективности действий менеджера будет основана на эффективности поведения этих 30 акиий по сравнению с 300, выбранными в качестве эталонного портфеля. [2]
Традиционные эталонные портфели состоят из ценных бумаг, из которых инвестор обычно делает свой выбор. Эти типы ценных бумаг взяты в долях, которые обычно менеджер отводит им в своем портфеле. Обычно характеристики традиционных эталонных портфелей ( такие, как темпы роста дохода, рыночная капитализация) совпадают с характеристиками портфелей, создаваемых инвестиционными менеджерами. Поэтому не требуется никаких специальных измерений эффективности управления, учитывающих риск. Если традиционный эталонный портфель должным образом составлен, то уровень его риска будет совпадать с уровнем риска портфеля менеджера. [3]
Одним из средств решения этого вопроса является конструирование сопоставимого портфеля, отражающего инвестиционный стиль менеджера. Сопоставимые портфели, используемые для такого сравнения, носят название традиционных эталонных портфелей. Традиционные эталонные портфели состоят из ценных бумаг, из которых инвестор обычно делает свой выбор. В традиционном эталонном портфеле данные типы ценных бумаг взяты в долях, соответствующих долям, которые обычно менеджер отводит ценным бумагам этого типа в своем портфеле - Обычно характеристики традиционных эталонов ( такие, как отношение цена-доход, темпы роста дохода я рыночная капитализаций) совпадают с характеристиками портфелей, создаваемых инвестиционными лленеджерамн. [4]
Существует метод, в котором эталонный портфель, представляющий собой комбинацию различных индексов, формируется на основе статистического анализа доходностей прошлых портфелей менеджеров. Использование данной процедуры, известной как анализ стиля, обеспечивает некоторые преимущества использования традиционных эталонных портфелей, но при этом требует гораздо меньше времени и усилий. [5]
Одним из средств решения этого вопроса является конструирование сопоставимого портфеля, отражающего инвестиционный стиль менеджера. Сопоставимые портфели, используемые для такого сравнения, носят название традиционных эталонных портфелей. Традиционные эталонные портфели состоят из ценных бумаг, из которых инвестор обычно делает свой выбор. В традиционном эталонном портфеле данные типы ценных бумаг взяты в долях, соответствующих долям, которые обычно менеджер отводит ценным бумагам этого типа в своем портфеле - Обычно характеристики традиционных эталонов ( такие, как отношение цена-доход, темпы роста дохода я рыночная капитализаций) совпадают с характеристиками портфелей, создаваемых инвестиционными лленеджерамн. [6]
Одним из средств решения этого вопроса является конструирование сопоставимого портфеля, отражающего инвестиционный стиль менеджера. Сопоставимые портфели, используемые для такого сравнения, носят название традиционных эмв-лотых портфелей. Традиционные эталонные портфели состоят из ценных бумаг, из которых инвестор обычно делает свой выбор. В традиционном эталонном портфеле данные типы ценных бумаг взяты s долях, соответствующих долям, которые обычно менеджер отводит ценным бумагам этого типа в своем портфеле - Обычно характеристики традиционных эталонов ( такие, как отношение цена-доход, темпы роста дохода и рыночная капитализаций) совпадают с характеристиками портфелей, создаваемых инвестиционными менеджерами. [7]
Использование данной процедуры, известной как ано-лт стиля, обеспечивает некоторые преимущества использования трщйщшных эталонных портфеле. Традиционные эталонные портфели, полученные путем детального анализа или анализа стилей, позволяют получать достаточно точные оценки эффективности управления портфелем. Более того, они могут использоваться не только для оценки эффективности управления портфелем, Например ( как обсуждалось в аналогичном разделе гл. [8]
Использование данной процедуры, известной как ано-лт стиля, обеспечивает некоторые преимущества использования традиционных эталонных портфеле. Традиционные эталонные портфели, полученные путем детального анализа или анализа стилей, позволяют получать достаточно точные оценки эффективности управления портфелем. Более того, они могут использоваться не только для оценки эффективности управления Портфелем. [9]
Традиционные эталонные портфели состоят из ценных бумаг, из которых инвестор обычно делает свой выбор. Эти типы ценных бумаг взяты в долях, которые обычно менеджер отводит им в своем портфеле. Обычно характеристики традиционных эталонных портфелей ( такие, как темпы роста дохода, рыночная капитализация) совпадают с характеристиками портфелей, создаваемых инвестиционными менеджерами. Поэтому не требуется никаких специальных измерений эффективности управления, учитывающих риск. Если традиционный эталонный портфель должным образом составлен, то уровень его риска будет совпадать с уровнем риска портфеля менеджера. [10]
Одним из средств решения этого вопроса является конструирование сопоставимого портфеля, отражающего инвестиционный стиль менеджера. Сопоставимые портфели, используемые для такого сравнения, носят название традиционных эмв-лотых портфелей. Традиционные эталонные портфели состоят из ценных бумаг, из которых инвестор обычно делает свой выбор. В традиционном эталонном портфеле данные типы ценных бумаг взяты s долях, соответствующих долям, которые обычно менеджер отводит ценным бумагам этого типа в своем портфеле - Обычно характеристики традиционных эталонов ( такие, как отношение цена-доход, темпы роста дохода и рыночная капитализаций) совпадают с характеристиками портфелей, создаваемых инвестиционными менеджерами. [11]
Одним из средств решения этого вопроса является конструирование сопоставимого портфеля, отражающего инвестиционный стиль менеджера. Сопоставимые портфели, используемые для такого сравнения, носят название традиционных эталонных портфелей. Традиционные эталонные портфели состоят из ценных бумаг, из которых инвестор обычно делает свой выбор. В традиционном эталонном портфеле данные типы ценных бумаг взяты в долях, соответствующих долям, которые обычно менеджер отводит ценным бумагам этого типа в своем портфеле - Обычно характеристики традиционных эталонов ( такие, как отношение цена-доход, темпы роста дохода я рыночная капитализаций) совпадают с характеристиками портфелей, создаваемых инвестиционными лленеджерамн. [12]
Такой процесс оценки эффективности управления использует преимущества хорошо разработанных парных сравнительных тестов. Рассматривая группу акций, может ли инвестор точно определить наиболее перспективные из них. Это простой вопрос и результаты ответа легко интерпретировать. Не требуется никаких специальных измерений эффективности управления, учитывающих риск. Если традиционный эталонный портфель должным образом составлен, то уровень его риска будет совпадать с уровнем риска портфеля менеджера. [13]
Традиционные эталонные портфели состоят из ценных бумаг, из которых инвестор обычно делает свой выбор. Эти типы ценных бумаг взяты в долях, которые обычно менеджер отводит им в своем портфеле. Обычно характеристики традиционных эталонных портфелей ( такие, как темпы роста дохода, рыночная капитализация) совпадают с характеристиками портфелей, создаваемых инвестиционными менеджерами. Поэтому не требуется никаких специальных измерений эффективности управления, учитывающих риск. Если традиционный эталонный портфель должным образом составлен, то уровень его риска будет совпадать с уровнем риска портфеля менеджера. [14]