Последовательность - сделка
Cтраница 1
 |
План переменного соотношения. [1] |
Последовательность сделок отражена в табл. 17.14. Когда чистая стоимость активов фонда увеличивается до 15 долл. Поступления размещаются на счете денежного рынка, средства на котором достигают 45 % стоимости портфеля. Позднее чистая стоимость активов фонда снижается до 10 долл. Это событие инициирует процедуру реструктуризации портфеля, для этого приобретаются 418 75 акции, благодаря чему спекулятивная часть портфеля достигает 55 % его стоимости. Когда чистая стоимость активов фонда возрастает до 12 долл. [2]
Изменение порядка или последовательности сделок не влияет на окончательный результат. [3]
Очевидно, что последовательность сделок не влияет на окончательный результат, неважно, используем мы реинвестирование или нет. Одним из плюсов при торговле на основе реинвестирования является то, что проигрыши обычно сглаживаются. Когда система входит в период проигрышей, за каждой проигрышной сделкой следует сделка с меньшим количеством контрактов. [4]
Давайте повторим эту последовательность сделок еще 11 раз, чтобы в общей сложности получить 999 сделок. Как видите, использование оптимального f не дает большого преимущества на коротком временном отрезке, но с течением времени оптимальное f оказывает все большее влияние. [5]
Если процесс обмена рассматривать как последовательность мелких сделок, выгодных всем участникам, то формализованно его можно описать гладкой кривой, при движении вдоль которой все критерии инфинитезимально увеличиваются. Тогда можно выделить состояния, из которых не выходит ни одной гладкой кривой такого типа. Такие состояния были названы С. Смейлом критическими точками Парето. [6]
При этом метод управления капиталом, применяемый для увеличения числа торгуемых контрактов, не имеет никакого значения. Если метод принадлежит к типу управления Анти-Мартингейл, то при аналогичных сценариях будут аналогичные результаты. Пример просто показывает тот факт, что в случае практического применения Фиксированно-Фракционного метода управления капиталом последовательность сделок может обеспечить значительную разницу в конечном результате. [7]
И они не могут быть точнее, поскольку мы не можем учитывать асимметричное действие рычага. Консервативные расчеты, производимые с учетом эффекта рычага, помогают определить приблизительно 90 % предполагаемых прибылей. Для асимметричного рычага не существует математической формулы, потому что он определяется исключительно на основании последовательности сделок, как показано во второй главе. [8]
 |
Движение денег и акций между контрагентами. [9] |
Предположим, что новый акционер спустя некоторое время после покупки продал эти акции следующему покупателю - торговцу А за 60.00 руб. Продавец заработал на этой операции 5.00 руб. на одной акции. На торговце В последовательность удачных сделок прервалась: он продал весь пакет обратно торговцу А по 50.00 руб. Таким образом, акции, совершив полный круг, вновь вернулись к торговцу А. [10]
Неудачник страдает не от недостатка капитала, а от недоразвитого сознания. Он может уничтожить крупный счет почти так же быстро, как и мелкий. Он переигрывает, а его система управления капиталом неудовлетворительна. Он идет на слишком большой риск при любом размере счета. Независимо от того, насколько хороша его система, последовательность неудачных сделок непременно выкинет его из игры. [11]
Однако связи между двумя элементами портфеля, рассматриваем ли мы корреляцию цен ( в немеханической торговой системе) или изменений баланса ( в механической системе), редко дают такие удобные значения коэффициентов линейной корреляции. В этой главе описан способ определения эффективной границы портфелей рыночных систем, когда коэффициенты линейной корреляции любых двух компонентов рассматриваемого портфеля принимают произвольные значения между - 1 и 1 включительно. Далее описан метод, применяемый профессионалами для расчета оптимальных портфелей ащий. Данная глава основана на важном предположении, которое заключается в том, что распределения, генерирующие последовательность сделок ( распределения прибылей), имеют конечную дисперсию. [12]
Теперь, подводя итоги, нужно сказать следующее. Если мы произведем еще одну серию бросков, то столкнемся с полосой неудач, в результате чего потеряем 760 долларов. При наличии прибыли в размере 500 долларов с учетом вышеуказанного убытка мы придем к - 260 чистого убытка. Если мы применим четырехпериодное скользящее среднее, то конечный результат будет равен 620 долларам при 65 % выигрышей, если сделки заключались только тогда, когда капитал оказывался выше средней. Последовательность сделок во многом зависит от результатов использования скользящей средней капитала. Однако такой метод показывает, как можно сохранить положительную полосу даже при отрицательном сценарии. [13]
Страницы: 1