Бюджет - капиталовложение
Cтраница 2
Как отмечалось выше, составление бюджета капиталовложений нередко сопровождается необходимостью учета ряда ограничений. Такая задача возникает, например, в том случае, когда имеется на выбор несколько привлекательных инвестиционных проектов, однако коммерческая организация не может участвовать во всех них одновременно, поскольку ограничена в финансовых ресурсах. В этом случае необходимо отобрать для реализации такие проекты, чтобы получить максимальную выгоду от инвестирования; в частности, основной целевой установкой в подобных случаях обычно является максимизация суммарного NPV. Рассмотрим наиболее типовые ситуации, требующие оптимизации распределения инвестиций. Более сложные варианты оптимизации инвестиционных портфелей решаются с помощью методов линейного программирования. [16]
Критическими моментами в процессе составления бюджета капиталовложений являются: а) прогнозирование объемов реализации с учетом возможного спроса на продукцию ( поскольку большинство проектов связано с дополнительным выпуском продукции); б) оценка притока денежных средств по годам; в) оценка доступности требуемых источников финансирования; г) оценка приемлемого значения цены капитала, используемого в том числе и в качестве коэффициента дисконтирования. [17]
В главе обсуждаются: составление бюджета капиталовложений, наделение полномочиями менеджеров, формы бюджета капиталовложений, отчеты ( включая специальные), коррекция бюджетов, анализ, оценка и контроль капитальных вложений. [18]
В Примерах 13.10 - 13.16 показаны примерные бюджеты капиталовложений. [19]
Как отмечалось выше, при составлении бюджета капиталовложений пред ставляет интерес денежный поток, имеющий непосредственное отношение к данному проекту, или приростный денежный поток ( incremental cash flow) Оценка такого потока связана с решением трех специфических проблем. [20]
 |
Заявка на изменение проекта. [21] |
В главе обсуждаются различные методы составления бюджета капиталовложений, основанные на расчетах нормы прибыли, периода окупаемости, дисконтированного периода окупаемости, чистой текущей стоимости, показателя рентабельности и внутренней нормы доходности. Уделяется внимание поступлению непредвиденных заявок, распределению капитала и так называемым недискреционным - негибким - проектам, которые выполняются в соответствии с заранее поставленными целями и не меняются в зависимости от экономических условий. Также рассматриваются возможные риски. [22]
Как отмечалось выше, при формировании бюджета капиталовложений ре левантным является приростный денежный поток, генерируемый данным про ектом. [23]
Почему в процессе принятия решения по бюджету капиталовложений может иметь место смещенность оцевки денежного потока. [24]
Внеочередные замены основных средств описываются в бюджете капиталовложений, а текущие замены - в бюджете расходов. [25]
После детального изучения менеджер утверждает план и бюджет капиталовложений и затем постоянно отслеживает и контролирует их выполнение. Менеджер ранжирует проекты капиталовложений на основе стратегической важности и генерируемой прибыли. При планировании учитываются особенности отрасли и компании. [26]
Инвестиционные проекты, анализируемые в процессе составления бюджета капиталовложений, имеют определенную логику. [27]
Сценарии что-если оказываются действенным инструментом для анализа бюджета капиталовложений при различных начальных допущениях и проводятся с использованием электронных таблиц. [28]
Инвестиционные проекты, анализируемые в процессе составления бюджета капиталовложений, имеют определенную логику. [29]
Это минимально допустимый уровень дохода при составлении бюджета капиталовложений, то есть минимальная ставка дохода, приемлемая по инвестициям. [30]
Страницы: 1 2 3 4