Cтраница 3
В разделе 20 - 2 мы показали, что приобретение корпоративной облигации равнозначно предоставлению денег в кредит без риска невыполнения обязательств, но одновременно предоставлению акционерам опциона пут на активы фирмы. Стоимость опциона пут равна стоимости ограниченной ответственности - права акционеров освободиться от долгов фирмы в обмен на передачу активов фирмы ее кредиторам. [31]
Распространенность правонарушений в рассматриваемой сфере, как свидетельствует статистика, достаточно высока. Нередко незаконные действия регистраторов и депозитариев по регистрации перехода прав собственности на ценные бумаги к третьим лицам нарушают права акционеров, в том числе государства как собственника акций крупных акционерных обществ. [32]
Акционеры - - владельцы привилегированных акций участвуют в общем собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов о реорганизации и ликвидации общества. Акционеры - владельцы привилегированных акций определенного типа приобретают право голоса при решении на общем собрании акционеров вопросов о внесении изменений и дополнений в устав общества, ограничивающих права акционеров - владельцев этого типа привилегированных акций, включая случаи определения или увеличения размера дивиденда и ( или) определения или увеличения ликвидационной стоимости, выплачиваемых по привилегированным акциям предыдущей очереди, а также предоставления акционерам - владельцам иного типа привилегированных акций преимуществ в очередности выплаты дивиденда и ( или) ликвидационной стоимости акций. [33]
Акционеры - владельцы привилегированных акций участвуют в общем собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов о реорганизации и ликвидации общества. Акционеры - владельцы привилегированных акций определенного типа приобретают право голоса при решении на общем собрании акционеров вопросов о внесении изменений и дополнений в устав общества, ограничивающих права акционеров - владельцев этого типа привилегированных акций, включая случаи определения или увеличения размера дивиденда и ( или) определения или увеличения ликвидационной стоимости, выплачиваемых по привилегированным акциям предыдущей очереди, а также предоставления акционерам - владельцам иного типа привилегированных акций преимуществ в очередности выплаты дивиденда и ( или) ликвидационной стоимости акций. [34]
Акционеры - владельцы привилегированных акций участвуют в общем собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов о реорганизации и ликвидации общества. Акционеры - владельцы привилегированных акций определенного типа приобретают право голоса при решении на общем собрании акционеров вопросов о внесении изменений и дополнений в устав общества, ограничивающих права акционеров - владельцев этого типа привилегированных акций, включая случаи определения или увеличения размера дивиденда и ( или) определения или увеличения ликвидационной стоимости, выплачиваемых по привилегированным акциям предыдущей очереди, а также предоставления акционерам - владельцам иного типа привилегированных акций преимуществ в очередности выплаты дивиденда и ( или) ликвидационной стоимости акций. [35]
Акционеры - владельцы привилегированных акций участвуют в общем собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов о реорганизации и ликвидации общества. Акционеры - владельцы привилегированных акций определенного типа приобретают право голоса при решении на общем собрании акционеров вопросов о внесении изменений и дополнений в устав общества, ограничивающих права акционеров - владельцев этого типа привилегированных акций, включая случаи определения или увеличения размера дивиденда и ( или) определения или увеличения ликвидационной стоимости, выплачиваемых по привилегированным акциям предыдущей очереди, а также предоставления акционерам - владельцам иного типа привилегированных акций преимуществ в очередности выплаты дивиденда и ( или) ликвидационной стоимости акций. [36]
Интересно, что мотивы институциональных инвесторов в дебатах по оводу корпоративного управления не всегда бывают достаточно определенными. Например, общественные пенсионные фонды иногда оказываются подвержены политическому давлению, вынуждающему поддерживать компаний, базирующиеся в их собственных штатах или регионах независимо от того, насколько данные компании соблюдают права акционеров. Менеджеры корпоративных пенсионных фондов могут стремиться избегать делать протесты против нарушений прав акционеров другими корпорациями из опасения, что они сами могут столкнуться с подобными проблемами. Страховые компании и взаимные фонды, неискушенные в дискуссии о корпоративном управлении, могут просто использоваться теми компаниями, чьей политике вотношении прав акционеров они противостоят. [37]
Интересно, что мотивы институциональных инвесторов в дебатах по оводу корпоративного управления не всегда бывают достаточно определенными. Например, общественные пенсионные фонды иногда оказываются подвержены политическому давлению, вынуждающему поддерживать компаний, базирующиеся в их собственных штатах или регионах независимо от того, насколько данные компании соблюдают права акционеров. Менеджеры корпоративных пенсионных фондов могут стремиться избегать делатьлротесты против нарушений прав акционеров другими корпорациями из опасения, что они сами могут столкнуться с подобными проблемами. Страховые компании я взаимные фонды, неискушенные в дискуссии о корпоративном управлении, могут просто использоваться теми компаниями, чьей политике вотношении прав акционеров они противостоят. [38]
В соответствии с ФЗ Об акционерных обществах от 24 ноября 1995 г. создается в акционерном обществе с числом акционеров - владельцев голосующих акций общества более ста. Определяет кворум общего собрания акционеров, разъясняет вопросы, возникающие в связи с реализацией акционерами ( их представителями) права голоса на общем собрании, разъясняет порядок голосования по вопросам, выносимым на голосование, обеспечивает установленный порядок голосования и права акционеров на участие в голосовании, подсчитывает голоса и подводит итоги голосования, составляет протокол об итогах голосования, передает в архив бюллетени для голосования. [39]
Инвестиционные компании и фонды открытого типа имеют котировки своих акций на основе цен их закупки и продаж. Закупочной ценой является цена по которой эти финансовые структуры выкупают свои акции, а продажной - цена, по которой инвестор приобретает у компании или фонда акции. Права акционеров у таких инвестиционных компаний практически аналогичны правам акционеров других компаний. Они имеют право участвовать на общих собраниях, и право голоса на получение дивидендов, финансовых отчетов о деятельности компании для ознакомления, а в случае ликвидации общества - право на получение части его имущества. [40]
Подобное решение не следует рассматривать как внесение изменений в устав, поскольку Закон об АО требует определения срока, в течение которого будет действовать это решение, и ограничивает продолжительность определенного срока. Ограничение может быть установлено на период, не превышающий одного года с момента принятия ограничивающего решения. Однако ограничить права акционеров могут только сами акционеры, в данном случае - держатели того типа акций, по которому временно ограничиваются соответствующие права. [41]
Комментируемая статья хотя и не перечисляет всех прав акционеров - держателей обыкновенных акций, но все же специально определяет их основные права. В ГК РФ права акционеров перечислены в ст. 67, в которой определяются права и обязанности участников всех хозяйственных обществ и товариществ. [42]
Экономикам азиатских стран были присущи многие структурные недостатки. Если они и выпускали акции в открытую продажу, то обычно игнорировали права акционеров, находившихся в меньшинстве. [43]