Cтраница 3
При определении ссудного процента учитывается целый ряд факторов - от уровней различных процентных ставок до финансового положения заемщика. Анализ стоимости заемных средств необходим для определения доходности ссудных операций и построения прогнозов относительно спроса и предложения ссудного капитала. [31]
Мы рассматриваем здесь лишь спрос на ссудный капитал, поскольку на него влияют спрос и предложение товарного капитала. Уже ранее было показано, каким образом меняющееся в фазах промышленного цикла состояние процесса воспроизводства влияет на предложение ссудного капитала. Тривиальное положение, что рыночная ставка процента определяется предложением и спросом ( ссудного) капитала, Оверстон хитро валит в одну кучу со своим собственным предположением, согласно которому ссудный капитал тождествен с капиталом вообще, и старается таким образом превратить ростовщика в единственного капиталиста, а его капитал - в единственный вид капитала. [32]
Понижение нормы процента обусловливается прежде всего законом тенденции средней нормы прибыли к понижению. Кроме того, специфическими факторами, способствующими снижению нормы процента, являются рост слоя рантье, ведущий к увеличению предложения ссудного капитала, и развитие капиталистической кредитной системы, концентрирующей свободные денежные средства различных слоев населения и тем самым вызывающей увеличение предложения ссудного капитала. [33]
Скидка с цены с учетом состояния рынка. ДИСКОНТНАЯ ПОЛИТИКА, политика повышения или понижения учетных ставок, проводимая центр, эмиссионными банками в целях воздействия на спрос и предложение ссудных капиталов, состояние платежного баланса и валютные курсы. [34]
Отношение суммы дохода на ссудный капитал к сумме этого капитала называется нормой процента, или его уровнем. В условиях свободной конкуренции норма процента - величина весьма динамичная и в каждый данный момент определяется в основном двумя факторами: средней нормой прибыли и соотношением между спросом и предложением ссудного капитала. [35]
Промышленный кризис порождает денежно-кредитный кризис. Выражением его является резкое сокращение кредита, массовое изъятие вкладов, крах банков, падение курса акций и облигаций, резкое повышение нормы процента, всеобщая погоня за деньгами, сокращение предложения ссудного капитала вследствие отлива вкладов из банков. [36]
Но логика рассуждений у сторо ников экономики предложения весьма простая: снижение норм к логов на доходы от собственности ( проценты и дивиденды) веде-повышению склонности к сбережениям за счет текущего потребл ния, увеличивает предложение ссудного капитала и снижает став процента, что, как известно, способствует оживлению и нвестицио ного процесса. [37]
Понижение нормы процента обусловливается прежде всего законом тенденции средней нормы прибыли к понижению. Кроме того, специфическими факторами, способствующими снижению нормы процента, являются рост слоя рантье, ведущий к увеличению предложения ссудного капитала, и развитие капиталистической кредитной системы, концентрирующей свободные денежные средства различных слоев населения и тем самым вызывающей увеличение предложения ссудного капитала. [38]
Основными условиями существования ссудного капитала являются факторы со стороны спроса и факторы со стороны предложения. Спрос на ссудный капитал осуществляется со стороны предпринимателей, которые практически всегда нуждаются во внешних источниках финансирования. Предложение ссудного капитала идет от физических и юридических лиц, имеющих свободные денежные средства. Побудительным мотивом со стороны спроса является максимизация прибыли на основе эффекта финансового рычага. Побудительным мотивом со стороны предложения является получение дохода в виде платы за использование капитала. Ссудный капитал как раз и разрешает это противоречие между спросом на капитал и его предложением. [39]
Соотношение спроса и предложения влияет на цену товара-капитала, или, что то же самое, на норму процента, примерно так же, как и на цены всех других товаров. Если спрос на ссудный капитал превышает его предложение, норма процента будет повышаться; когда же свободных денежных капиталов много, а спрос на них относительно невелик, она будет понижаться. В свою очередь, соотношение между предложением ссудного капитала и спросом на него находится в зависимости от движения реального промышленного капитала. Оно, например, существенно различается в различных фазах капиталистического цикла. [40]
Движение ссудного капитала, колебания спроса и предложения тесно связаны с циклическими колебаниями экономики. В периоды экономического подъема спрос на ссудный капитал обычно растет быстрее, чем возрастают резервы; во время кризисов, несмотря на падение производства, может возникать нехватка ссудных капиталов в связи с возрастающей финансовой паникой и массовым изъятием вкладов из банковских и других кредитных учреждений при одновременном росте спроса на ссуды со стороны предприятий и организаций, которые должны срочно оплатить свои долги перед другими предприятиями и организациями под угрозой банкротства. Накопление ссудного капитала растет в период депрессии: когда предложение ссудного капитала на рынке увеличивается, процент ( плата за предоставление ссудного капитала) уменьшается. [41]
Общая историческая тенденция нормы процента заключается в постепенном ее понижении. Во-первых, тенденцию к понижению обнаруживает норма средней прибыли, часть которой составляет процент. Во-вторых, норма процента понижается потому, что по мере развития капитализма растет предложение ссудного капитала, так как все более увеличивается масса свободных капиталов. Это вызывается как увеличением числа денежных капиталистов - рантье, так и развитием капиталистической кредитной системы, которая концентрирует в банках свободные денежные ресурсы других слоев буржуазного общества и превращает их в ссудный капитал. [42]
Потенциальные заемщики обеспечивают спрос на ссуды, а кредиторы - предложение. Если заемщиков больше, чем кредиторов, то процентные ставки возрастут, и наоборот, избыток предложения ссудных капиталов приводит к падению процентных ставок. [43]
В этом случае спрос на ссудный капитал может возрасти, и повышенная ставка процента будет свидетельствовать о затратах капитала на образование избыточных запасов элементов производительного капитала. Мы рассматриваем здесь лишь спрос на ссудный капитал, поскольку на него влияют спрос и предложение товарного капитала. Уже ранее было показано, каким образом меняющееся в фазах промышленного цикла состояние процесса воспроизводства влияет на предложение ссудного капитала. Тривиальное положение, что рыночная ставка процента определяется предложением и спросом ( ссудного) капитала, Оверстон хитро валит в одну кучу со своим собственным предположением, согласно которому ссудный капитал тождествен с капиталом вообще, и старается таким образом превратить ростовщика в единственного капиталиста, а его капитал - в единственный вид капитала. [44]