Предметы - коллекционирование
Cтраница 2
Какие уроки из этого могут извлечь индивидуальные инвесторы. Первый заключается в том, что хотя искусство и предметы коллекционирования как класс и могут сбалансировать портфель, но для того, чтобы быть успешным в осуществлении этих инвестиций, необходимо тратить значительно больше времени на получение специальных знаний, чем это требу-етсд при финансовых инвестициях. Второй урок состоит в том, что в связи с инвестициями в искусство и предметы коллекционирования следует ожидать значительно более высоких трансакционных издержек, особенно на завершающей стадии рынка. Третий урок: бейсбольные карты и работы старых мастеров надо собирать потому, что это может нравиться, не рассматривая коллекционирование исключительно сквозь призму инвестирования. В этом случае психологические приобретения способны компенсировать стандартную финансовую доходность, которую вы могли бы заработать. [16]
 |
Доход от искусства в сопоставлении с индексом S & P 500. [17] |
Существует множество инвесторов, рассматривающих инвестиции в искусство и предметы коллекционирования как часть своих совокупных портфелей. В этом контексте стоит поставить несколько вопросов. [18]
Три основных способа прямой продажи - торговля вразнос, посылочная торговля и торговля через принадлежащие производителю магазины. Коммивояжеры фирмы Эйвон продают домохозяйкам косметику методом торговли вразнос. Фирма Франклин минг продает предметы коллекционирования методом посылочной торювли, а фирма Зингер продает свои швейные машины через собственные магазины. [19]
В то время как приобретение предмета коллекционирования обычно вызвано индивидуальным интересом, на чисто финансовой основе следует коллекционировать только предметы, имеющие хороший рынок и высокую вероятность увеличения стоимости. Если интересующий вас предмет является дорогостоящим, его ценность и подлинность всегда должны быть подтверждены экспертом до покупки, так как существует множество бессовестных дилеров по торговле предметами коллекционирования. И после покупки следует хранить предметы коллекционирования в безопасном месте. [20]
 |
Корреляция между инвестициями. [21] |
Какие уроки из этого могут извлечь индивидуальные инвесторы. Первый заключается в том, что хотя искусство и предметы коллекционирования как класс и могут сбалансировать портфель, но для того, чтобы быть успешным в осуществлении этих инвестиций, необходимо тратить значительно больше времени на получение специальных знаний, чем это требу-етсд при финансовых инвестициях. Второй урок состоит в том, что в связи с инвестициями в искусство и предметы коллекционирования следует ожидать значительно более высоких трансакционных издержек, особенно на завершающей стадии рынка. Третий урок: бейсбольные карты и работы старых мастеров надо собирать потому, что это может нравиться, не рассматривая коллекционирование исключительно сквозь призму инвестирования. В этом случае психологические приобретения способны компенсировать стандартную финансовую доходность, которую вы могли бы заработать. [22]
Канал нулевого уровня ( назвываемый также каналом прямого маркетинга) состоит из производителя, продающего товар непосредственно потребителям. Три основных способа прямой продажи-торговля вразнос, посылочная торговля и торговля через принадлежащие производителю магазины. Коммивояжеры фирмы Эйвон продают домохозяйкам косметику методом торговли вразнос. Фирма Франклин минт продает предметы коллекционирования методом посылочной торговли, а фирма Зингер продает свои швейные машины через собственные магазины. [23]
Золото, вероятно, является самой популярной формой инвестирования в реальные активы после недвижимости. Но золото - только один из нескольких видов драгоценных металлов; к нему следует добавить еще серебро и платину. Это металлы, которые имеют или, как предполагается, будут иметь ограниченное предложение при большом спросе. Драгоценные камни включают алмазы, рубины, изумруды и др., в то время как предметы коллекционирования - это и почтовые марки, и монеты, и произведения искусства, и антиквариат. Они представляют собой материальные активы, которые интересны для инвесторов-коллекционеров. [24]
В качестве других примеров отметим предметы коллекционирования и драгоценные металлы ( особенно золото и серебро), обеспечивающие различную степень защиты от инфляции. [25]
В целом, предметы коллекционирования не очень ликвидны. Их рынки бедны, а трансакционные издержки могут быть очень высокими. Произведение искусства, к примеру, обычно имеет 100 % - ю дилерскую наценку, а к розничной цене добавляется налог с оборота. Инвестор, желающий побыстрее продать произведение искусства, может получить лишь 50 % его розничной цены. На работы, продающиеся по консигнации с дилером, могут начисляться комиссионные в размере 25 %, а продажа их может занимать месяцы. К тому же инвестиции в предметы коллекционирования могут быть чрезвычайно рискованными, если только инвестор действительно не разбирается в лабиринтах рынка. В данной области инвестиций, прежде чем пробовать серьезно вкладывать капитал в предметы коллекционирования, нр / сно сначала стать хорошо осведомленным коллекционером. Несмотря на эти препятствия, предметы коллекционирования могут обеспечивать конкурентные нормы доходности и хорошо страховать от инфляции, когда она чрезмерно высока. [26]
Люди, инвестирующие в предметы коллекционирования, должны иметь представление о двух особых типах риска. Первое - это то, что разница между ценами покупки и продажи бывает обычно очень высока. Таким образом, инвестор должен ожидать значительного изменения цены, для того чтобы преодолеть данную разницу. Например, большое количество инвесторов могут искать китайскую керамику сегодня, что приводит к большим ценам на нее и большим доходностям тех, кто приобрел ее ранее. Однако в будущем мода на нее может пройти, и цена значительно снизится. В отличие от рыночных финансовых активов предметы коллекционирования не имеют истинной стоимости, которая могла бы служить якорем для рыночной цены. [27]
Как отдельно взятые инвестиции исторически искусство приносило низкие доходы. За прошедшие 50 лет доходы от искусства стали менее изменчивыми, однако это может отражать тот факт, что в этот период было больше сделок, чем в более ранние периоды. Делают ли низкие доходы искусство плохими инвестициями. В таблице 27.2 рассматривается корреляция между доходами от искусства, акций и казначейских облигаций. Более низкая корреляция между искусством и акциями может дать им место в хорошо диверсифицированном портфеле финансовых активов, но только на минимальном уровне. Второй вопрос связан с тем, как наилучшим образом оценить инвестиции в искусство и предметы коллекционирования. На практике, они почти всегда оцениваются на сравнительной основе. Так, какая-либо работа Пикассо обычно оценивается путем изучения, за какую цену в последнее время были проданы другие работы Пикассо. [28]
В целом, предметы коллекционирования не очень ликвидны. Их рынки бедны, а трансакционные издержки могут быть очень высокими. Произведение искусства, к примеру, обычно имеет 100 % - ю дилерскую наценку, а к розничной цене добавляется налог с оборота. Инвестор, желающий побыстрее продать произведение искусства, может получить лишь 50 % его розничной цены. На работы, продающиеся по консигнации с дилером, могут начисляться комиссионные в размере 25 %, а продажа их может занимать месяцы. К тому же инвестиции в предметы коллекционирования могут быть чрезвычайно рискованными, если только инвестор действительно не разбирается в лабиринтах рынка. В данной области инвестиций, прежде чем пробовать серьезно вкладывать капитал в предметы коллекционирования, нр / сно сначала стать хорошо осведомленным коллекционером. Несмотря на эти препятствия, предметы коллекционирования могут обеспечивать конкурентные нормы доходности и хорошо страховать от инфляции, когда она чрезмерно высока. [29]
В целом, предметы коллекционирования не очень ликвидны. Их рынки бедны, а трансакционные издержки могут быть очень высокими. Произведение искусства, к примеру, обычно имеет 100 % - ю дилерскую наценку, а к розничной цене добавляется налог с оборота. Инвестор, желающий побыстрее продать произведение искусства, может получить лишь 50 % его розничной цены. На работы, продающиеся по консигнации с дилером, могут начисляться комиссионные в размере 25 %, а продажа их может занимать месяцы. К тому же инвестиции в предметы коллекционирования могут быть чрезвычайно рискованными, если только инвестор действительно не разбирается в лабиринтах рынка. В данной области инвестиций, прежде чем пробовать серьезно вкладывать капитал в предметы коллекционирования, нр / сно сначала стать хорошо осведомленным коллекционером. Несмотря на эти препятствия, предметы коллекционирования могут обеспечивать конкурентные нормы доходности и хорошо страховать от инфляции, когда она чрезмерно высока. [30]
Страницы: 1 2