Cтраница 1
Биржевой приказ, который аннулируется в случае его неисполнения в течение означенного периода времени. Рыночный приказ или приказ с ограничением по цене, который должен быть исполнен полностью при первой же возможности; если это не удается, то его считают отмененным. В контексте данного определения прекращение приказа рассматривается как его исполнение. [1]
ПРИКАЗ ДНЕВНОЙ ( day order) - биржевой приказ на покупку ( продажу) ценных бумаг, действующий в течение одного дня и аннулируемый в конце дня даже в том случае, если он не был осуществлен. [2]
Теперь, когда мы вспомнили основные особенности биржевых приказов, можно приступить к самому главному - изучению того, как правильно ими пользоваться: в каких случаях какие приказы наиболее целесообразно использовать, а каких - избегать. В следующих главах мы обсудим технику использования основных биржевых приказов ( а именно лимит и стоп-лимит) и покажем, в какое мощное оружие могут быть превращены именно эти два стандартных приказа. [3]
В части V мы изложили, насколько нам позволяет практика работы на различных сегментах мирового рынка, технику исполнения биржевых приказов. Это достаточно узкий и специфичный вопрос, относящийся именно к операциям на фондовых биржах. Опыт показывает, что очень часто игроки теряют деньги лишь потому, что никто им не объяснил, как правильно ставить и исполнять различные виды биржевых заявок. [4]
Покупка и продажа акций происходит посредством типичных биржевых приказов ( Order), для чего клиент имеет специальную страницу. [5]
Теперь, когда мы вспомнили основные особенности биржевых приказов, можно приступить к самому главному - изучению того, как правильно ими пользоваться: в каких случаях какие приказы наиболее целесообразно использовать, а каких - избегать. В следующих главах мы обсудим технику использования основных биржевых приказов ( а именно лимит и стоп-лимит) и покажем, в какое мощное оружие могут быть превращены именно эти два стандартных приказа. [6]
Рассмотрение техники работы стандартных приказов начнем с пе рекрестных лимитированных заявок, которые используются для быстрого и эффективного входа в рынок. Быстрое взятие или закрытие позиции необходимо тогда, когда цены претерпевают существенное изменение за то время, пока игрок набирает на клавиатуре своего компьютера биржевой приказ и пока этот приказ движется от игрока к брокеру и от брокера до биржевой площадки. Такие ситуации встречаются не каждый день, но именно на таких быстрых движениях либо делается значительная прибыль, либо теряются значительные деньги. Последнее происходит, если выставляемый приказ в момент достижения торговой площадки уже не соответствует изменившейся рыночной ситуации, и игроку не удается быстро совершить желаемую операцию. [7]
Аналитики используют также коэффициент коротких продаж специалистов, который рассчитывается почти таким же образом. Однако этот показатель считается менее надежным, нежели общий коэффициент коротких продаж всеми членами биржи, поскольку специалисты иногда совершают короткие продажи под давлением биржевых приказов клиентов. Как принято считать, объем коротких продаж специалистов не ниже 60 % общего объема коротких продаж указывает на будущее понижение рынка; а коэффициент, не превышающий 40 %, говорит о том, что рынок пойдет вверх. [8]
Авторы - известные специалисты в нашем рынке, практикующие трейдеры и управляющие, с богатым опытом работы на рынках России и США. Они смогли написать монографию, равно интересную как для начинающих, так и для зубров инвестиционного рынка. При этом упор в книге делается именно на практическую составляющую бизнеса - от грамотного оформления биржевых приказов до важных аспектов анализа рисков при формировании инвестиционного портфеля. [9]
Завершив анализ рынка, трейдер должен знать, будет он играть на повышение или на понижение. Кроме того, к этому времени он уже должен решить, какую часть своего капитала следует вложить в сделку. И, наконец, последним шагом является собственно покупка или продажа фьючерсного контракта. Это сложнейшая часть всего процесса торговли на фьючерсном рынке, где определение конкретного момента открытия и закрытия позиций должно быть как можно более точным. Окончательное решение относительно того, как и где войти в рынок должно быть основано на сочетании технических факторов, принципов управления капиталом и типа биржевого приказа. Вот в таком порядке мы их и рассмотрим. [10]
Дисконтные брокеры обрабатывают ордера различными способами, но предпочитают брать плату за проведение ордера через систему потока ордеров. Крупные, обрабатывающие массу ордеров, маркет-мейкеры объединяются с брокерами с целью контроля за определенными сегментами рынка. Огромные торговые объемы сделок, проходящих через маркет-мейкеров, позволяют им снизить плату за каждую трансакцию. Limit-ордера появляются на экранах Level II ( экран котировок второго уровня) в потоке систем крупных маркет-мейкеров. Качество обработки торгового заказа зависит от взаимодействия брокер-дилера с маркет-мейке-ром. Тем не менее, участники рынка крайне редко получают лучшие цены, изводятся запаздывающими отчетами об исполнении биржевых приказов, неосуществленными трейдами или неисполненными stop - ордерами. [11]
В главе 16 подробно освещается еще один аспект успешной фьючерсной торговли, которым, к сожалению, очень часто пренебрегают, - управление капиталом. Раскрываются основные принципы эффективного управления капиталом и объясняется, почему они столь необходимы для выживания на фьючерсных рынках. Многие трейдеры полагают, что именно умение правильно распорядиться своими средствами является наиболее важным аспектом фьючерсной торговли. В этой главе показывается взаимосвязь между тремя элементами торговой программы: прогнозированием, тактикой и управлением капиталом. Прогнозирование помогает трейдеру решить, с какой стороны ему следует войти в рынок - длинной или короткой. Торговая тактика заключается в выборе конкретного момента входа в рынок и выхода из него. Принципы управления средствами позволяют определить, какую сумму следует вложить в сделку. Кроме того, обсуждаются различные типы биржевых приказов и вопрос о том, нужно ли пользоваться защитными стоп-приказами в качестве элемента торговой стратегии. [12]