Cтраница 4
Собственный капитал приводится в третьем разделе в пассиве баланса. Несложно обобщить наиболее значимые способы его наращения: дополнительные вложения собственников ( например, эмиссия акций), безвозмездный вклад в виде некоторых активов ( материальные активы, денежные средства и др.), переоценка активов ( например, по причине инфляции), изменение конъюнктуры на рынке капитала ( например, рост стоимости акций компании), превышение доходов от основной деятельности над расходами. В принципе, только последний способ бесспорно может трактоваться как причина появления прибыли; что касается других способов, то интерпретация вызываемых ими изменений капитала в качестве составных частей прибыли уже не столь очевидна. [46]
Прежде всего, необходимо обратить внимание на то, что причины инфляции в переходной экономике кроются как в прошлом, так и в выбранной модели реформ. С этой точки зрения необходимо обратить внимание, во-первых, на кризис плановой экономики и неадекватные механизмы внедрения рынка, во-вторых, на коррективно-монополистическую структуру экономики. Далее, важно выделить макроэкономические и неэкономические причины инфляции. Особое внимание надо обратить на стагфляцию в переходной экономике, когда для преодоления экономического спада необходимы инфляционные меры, которые, в свою очередь увеличивают спад, и, напротив, для преодоления инфляции нужны меры, сокращающие производство, что в свою очередь, приводит к нарастанию и. Логическая цепочка, по нашему мнению, такова: отказ от оплаты процентов по ГКО ( дефолт) - рост курса доллара по отношению к рублю - рост цен на импортные товары - уменьшение импорта - оживление производства импортозаменяющей продукции. [47]
Это стандартный еврейский метод, он применялся сотни раз во всех странах, особенно в переходный период, когда еврейская мафия захватывает власть и собственность. И везде продажные СМИ рассказывают сказки о том, что причиной инфляции якобы являются спад в экономике, разруха, ошибки правительства и тому подобную чушь. А на самом деле у инфляции есть две причины: объективные экономические проблемы - значимость этой причины ничтожна и основная причина инфляции - это целенаправленная эмиссия денег со стороны правительства. [48]
Увеличение объема реализации продукции в натуральном выражении при прочих равных условиях ведет к росту прибыли. Возрастающие объемы производства продукции, пользующейся спросом, могут достигаться с помощью капитальных вложений, что требует направления прибыли на покупку более производительного оборудования, освоение новых технологий, расширение производства. Этот путь сейчас для многих предприятий затруднен или почти невозможен по причине инфляции, роста цен и недоступности долгосрочного кредита. Предприятия, располагающие средствами и возможностями для проведения капитальных вложений, реально увеличивают свою прибыль, если обеспечивают рентабельность инвестиций выше темпов инфляции. [49]
Значительный удельный вес занимают монетарные активы в общей валюте баланса, хотя за отчетный год их доля несколько уменьшилась. Если монетарные активы превышают монетарные пассивы, то при росте цен и снижении покупательной способности денежной единицы предприятие несет финансовые потери из-за обесценивания этих активов. И, наоборот, если сумма монетарных пассивов ( кредиты банка, кредиторская задолженность, авансы полученные и другие виды привлеченных средств) превышает сумму монетарных активов, то из-за обесценивания долгов по причине инфляции происходит увеличение дохода предприятия. [50]
Данный критерий может применяться, когда общности оцениваются и помещаются на главную диагональ. При этом не имеет смысла выделять все факторы с собственными числами, большими нуля. Поэтому их присутствие является причиной инфляции суммы положительных собственных чисел в том смысле, что она становится больше суммы общностей. Харман ( Harman, 1975) предлагает прекратить выделение общих факторов, когда сумма собственных чисел превысит сумму оценок общностей. [51]
Уорд Бичер ( Beecher, 1813 - 1887) в своей работе Пословицы из плимутской ямы ( Proverbs from Plymouth Pulpit) писал: Деньги похожи на снег. Если на дорогах образуются заносы из снега, тогда никто не может пройти. Однако если снег равномерно лежит на земле, тогда пройти по дороге совсем нетрудно. Этим он хотел сказать, что увеличение денежной массы до определенного момента улучшает функционирование экономики, однако слишком большое количество денег может быть вредным. Конечно, прагматический взгляд, который разделяют многие экономисты, заключается в том, что чрезмерное количество денег в экономике может стать причиной инфляции, а недостаточное - привести к спаду экономической активности. Но определить оптимальную денежную массу очень непросто, что показано в оставшихся главах данной книги. [52]