Вариант - инвестирование
Cтраница 2
В очень немногих случаях компания способна расширить выбор вариантов инвестирования. Это может произойти, если ей удается найти уникальные возможности инвестирования - реальные активы с уникальными параметрами риска, которые могут повторяться только у ограниченного числа финансовых активов или не повторяются вообще. Однако в этом удачном случае фирма не должна прибегать к диверсификации. [16]
Анализ видов левериджа предприятия важен при решении задачи выбора эффективного и безопасного варианта инвестирования финансовых средств в ценные бумаги предприятий-эмитентов. Сравнение динамики и уровней левериджа позволяет сделать выводы о соотношении прогнозируемой доходности и рискованности вложений. [17]
Поведение предпринимателя в таких условиях определяется предельной полезностью, т.е. он должен выбрать тот вариант инвестирования средств, в котором колебания прибыли будут меньшими. Из неоклассической теории риска следует, что верная прибыль всегда будет иметь большую полезность, чем прибыль ожидаемого размера, связанная с возможными колебаниями. На этом основании Маршалл сделал вывод о том, что предпринимательский риск в целом неприемлем. [18]
Это объясняет, почему ТНК придают исключительное значение защите своей интеллектуальной собственности при оценке вариантов иностранного инвестирования. Как свидетельствуют опросы менеджеров крупных корпораций, наименьшее доверие у них вызывает система лицензионной защиты в развивающихся странах и государствах с централизованным планированием экономики. В связи с этим, а также с целью снижения затрат на патентную защиту своих технологических прав за рубежом, ТНК демонстрируют явное предпочтение тому, чтобы распространить результаты НИОКР по внутрифирменным каналам в рамках сети подконтрольных компаний. Это подтверждается данными Международной организации интеллектуальной собственности: в 1981 г. в развивающихся странах было оформлено только 7 2 %, а в социалистических - 5 % от всех зарегистрированных в тот год иностранных патентов. [19]
При построении эффективного портфеля будем считать, что инвестор избегает риска, т.е. из двух вариантов инвестирования с одинаковой ожидаемой доходностью, но различными уровнями риска он выберет тот, риск которого меньше. [20]
Корпоративные слияния и поглощения могут служить реализации целей долгосрочной финансовой стратегии фирм и часто рассматриваются как вариант инвестирования. [21]
 |
Оценка доходности в риска четырех альтернативных варнантов инвестирования. [22] |
По данным табл 2 2 можно, казалось бы, прийти к заключению, что казна Чейские векселя - наименее рисковый вариант инвестирования, а проект 2 - наиболее рисковый Однако это не всегда верно, перед тем как сделать оконча гельный вывод, необходимо принять во внимание ряд других факторов, таких как численные значения ожидаемой доходности, асимметрия распределения, до стоверность наших оценок распределения вероятностей и взаимосвязь каждого актива с другими активами, включенными в портфель инвестиций. [23]
Достоинством показателя YTM, как и любого другого показателя эффективности, является возможность использования его в сравнительном анализе при выборе вариантов инвестирования в те или иные облигации. [24]
Норма дисконта отражает возможную цену капитала, соответствующую доходу инвестора, который он мог бы получить при альтернативном использовании капитала и при одинаковых финансовых рисках в вариантах инвестирования. [25]
После определения ожидаемой нормы дохода по конкретному финансовому инструменту и сравнения ее с текущей ( усредненной или альтернативной) нормой дохода на инвестиционном рынке инвестор принимает решение о выборе варианта инвестирования. [26]
Норма дисконта должна отражать вложенную стоимость капитала, соответствующую возможной прибыли инвестора, которую он мог бы получить на ту же сумму капитала, вкладывая его в другом месте, при допущении, что финансовые риски для обоих вариантов инвестирования одинаковые. Другими словами, норма дисконта должна являться минимальной нормой прибыли, ниже которой предприниматель счел бы инвестиции невыгодными для себя. [27]
Норма дисконта должна по существу отражать возможную стоимость капитала, соответствующую возможной прибыли инвестора, которую он мог бы получить на ту же сумму капитала, вкладывая его в другом месте, при допущении, что финансовые риски одинаковы для обоих вариантов инвестирования. Другими словами, норма дисконта должна являться минимальной нормой прибыли, ниже которой предприниматель счел бы инвестиции невыгодными для себя. [28]
С точки зрения доходного подхода принцип замещения может быть сформулирован следующим образом: стоимость объекта недвижимости имеет тенденцию устанавливаться на уровне величины эффективного капиталовложения, необходимого для приобретения сопоставимого, замещающего объекта, приносящего желаемую прибыль, или стоимость объекта недвижимости определяется конкурентными элементами сравнения среди альтернативного выбора вариантов инвестирования, приносящих аналогичную величину прибыли. [29]
Например, если в целом вы готовы согласиться с более низкой ставкой доходности, принимая то или иное инвестиционное решение, потому что в этом случае предлагается более предсказуемое ставка доходности, то, значит, вы склонны к тому, чтобы избегать риска. При выборе вариантов инвестирования с одинаковой ожидаемой ставкой доходности люди, которым свойственно избегать риска, выбирают вариант с более низкой степенью риска. Понимание поведения в рисковой ситуации может быть использовано во всей сфере управления риском, включая функции принятия решения. [30]
Страницы: 1 2 3