Cтраница 3
Согласно теории дисконтирования денежных потоков, средства, приток или отток которых отдален по времени от момента принятия решения, имеют меньший вес, чем средства, отвлеченные в начале процесса финансирования риска. Данное обстоятельство необходимо принимать во внимание при анализе сравнительной эффективности решений по управлению риском. [31]
В рамках настоящего доклада мы постараемся рассмотреть некоторые из составляющих анализа инвестиционных проектов, результаты которого служат основанием для финансирования инвестиционных проектов, и попытаться получить ответ на вопросы: когда, на каком этапе и при каких условиях банки смогут включиться в процесс финансирования инновационных проектов. [32]
Правила финансирования и кредитования в строительстве устанавливает Совет Министров СССР. Основой процесса финансирования и кредитования капитальных вложений, расчетов, связанных со строительством, служат при этом Государственный план экономического и социального развития СССР, государственный бюджет СССР и кредитные планы банков. Банковская система призвана содействовать повышению эффективности строительства, способствовать выполнению планов ввода в действие производственных мощностей, основных фондов, соблюдению нормативных сроков работ, сокращению длительности инвестиционного процесса. Ускорение научно-технического прогресса, снижение стоимости, внедрение полного хозрасчета в строительных организациях - таков круг вопросов, решению которых способствуют банки в ходе финансирования и кредитования народного хозяйства. На них лежит одновременно повседневный контроль за работой промышленности, строек и подрядных организаций. [33]
Финансовая информация является основой для принятия реше - ний по всем вопросам деятельности предприятия; она необходима для полного и всестороннего анализа состояния его активов и пассивов. В процессе финансирования и кредитования предприятий особое значение имеет информация о реальных результатах деятельности. [34]
Важной составной частью совершенствования хозяйственного механизма в строительстве является улучшение финансово-кредитного механизма. В процессе финансирования и кредитования капитальных вложений контрольные функции выполняет банковская система. Собственные средства предприятий для финансирования капитальных вложений перечисляются ими на счета в банк. Банк финансирует стройки непрерывно в соответствии с договорами подряда на основе титульных списков на весь период строительства в пределах сметной стоимости строек. При недостатке у предприятия собственных средств финансирование капитальных вложений осуществляется за счет кредита банков. Долгосрочный кредит погашают за счет амортизационных отчислений, предназначенных на полное восстановление основных фондов, а в недостающей части - за счет средств фонда производственного и социального развития предприятия. [35]
При таком порядке банк оплачивает платежные документы на материалы, оборудование, конструкции, детали, выплату заработной платы, а также транспортные, накладные и другие расходы, предусмотренные в пообъектных титульных списках и сметах. В процессе финансирования строительства по элементам затрат и контроля общей их суммы банк не может своевременно установить, насколько производимые стройкой затраты соответствуют объему выполненных работ. Степень готовности объекта и использования средств устанавливается банком в ходе последующего контроля. [36]
СССР Стройбанк в процессе финансирования, кредитования и расчетов осуществляет контроль рублем за правильным и эффективным использованием выделяемых капитальных вложений и снижением стоимости стр-ва, выполнением планов ввода в действие основных фондов и производств, мощностей, планов капитального стр-ва, заданий по снижению себестоимости строительно-монтажных работ, за мобилизацией внутрихоз. [37]
Главное внимание финансовые органы и банки уделяют изучению факторов, содействующих снижению стоимости строительства, наибольшему приросту продукции на каждый рубль капитальных вложений, концентрации материальных трудовых и финансовых ресурсов на пусковых объектах, сокращению незавершенного строительства и сроков окупаемости затрат, выявлению наиболее эффективных методов финансирования и кредитования капитальных вложений. Глубокое изучение деятельности отдельных предприятий в процессе финансирования капитальных вложений позволяет выявить возможности увеличения доли собственных средств предприятий и хозяйственных организаций в капитальном строительстве. [38]
В соответствии с этой информацией окончательный вариант текущего плана подлежит корректировке. Данные анализа могут потребовать корректировку не только процесса финансирования, но и целей, и задач, поставленных в стратегическом плане на данный планируемый год. Это может быть возникшая необходимость повышения ликвидности, платежеспособности, предотвращения банкротства, максимизация дохода и другие, которые формируются на основе анализа состояния компании ( предприятия) и состояния экономики в данный период. [39]
Финансовому воздействию присущи прямые, косвенные и смешанные формы регулирования. Прямое влияние на ход рыночных процессов оказывается: с помощью взимания прямых общегосударственных налогов; в процессе финансирования расходов, осуществляемых из бюджета развития; посредством применения повышенных или пониженных ставок налогов и платежей в бюджет и в централизованные внебюджетные фонды; при изменении размеров нормативов государственных расходов; в результате взимания штрафов, пени, неустоек за нарушение финансовой дисциплины. Все это прямо изменяет и уровень доходов субъектов воспроизводства и рыночную конъюнктуру. [40]
Ведется заключение договоров на поставку оборудования. Существующий задел в области маркетинга продукта, его сертификации, ап-иробация в течение 1991 - 1996 гг. В ходе опытного производства позволяет инициаторам проекта вести прединвестиционную работу не только в части определения процесса финансирования предприятия ( формирования уставного капитала, кредитования, разработки ТЭО и бизнес-плана), но и по непосредственному созданию производства. Так, в основном определен состав объектов недвижимости предприятия, требования по оснащению производства оборудованием, мероприятия по благоустройству прилегающей к предприятию территории. [41]
Особенностью статистики финансов в странах с рыночной экономикой является то, что они не имеют статистики, занимающейся изучением статистики финансов предприятий в нашем понимании. Например, на основе финансового счета Федерального немецкого банка можно получить представление о финансировании инвестиций путем предоставления ссуд, выпуска акций и т.п. Однако финансовый счет имеет своей целью наблюдение за рынком краткосрочного кредита и долгосрочного капитала, а не за процессами финансирования предприятий. Финансовое положение предприятий характеризуется также с помощью статистики активов и пассивов балансов, разрабатываемой в различной форме Федеральным статистическим управлением и Федеральным немецким банком. [42]
Финансовая информация является основой принятия финансовым менеджером решений по всем вопросам деятельности предприятия. Она необходима для полного и всестороннего анализа состояния активов и пассивов предприятия. В процессе финансирования и кредитования предприятий особое значение имеет информация о реальных результатах деятельности. [43]
Выдача строительного кредита осуществляется путем открытия кредитной линии, при этом ссуда выдается заемщику по частям, соответствующим стоимости законченных этапов строительно-монтажных работ. В процессе финансирования строительства банк осуществляет инспекцию этапов работ, контроль за целевым расходованием денежных средств, соблюдением стоимости и графика строительства. Сумма выдаваемого банком кредита не должна, как правило, превышать 70 процентов от стоимости приобретения и обустройства земли, строительства ( реконструкции) или стоимости приобретаемого жилья, зафиксированной в закладной, при условии вложения заемщиком недостающих средств ( собственных или полученных в виде субсидий из бюджетов или от предприятия) в размере не менее 30 процентов стоимости кредитуемого объекта. [44]
Строительные работы и работы по монтажу оборудования могут выполняться двумя способами: подрядным и хозяйственным. При подрядном способе задача финансового менеджера состоит в том, чтобы эффективно взаимодействовать с подрядчиком в соответствии с условиями договора, оптимизировать договорную стоимость работ. При хозяйственном способе строительства финансовый менеджер может влиять не только на процесс финансирования, но и участвовать в принятии организационных решений. [45]