Cтраница 2
В зависимости от того, является лицо заемщиком ( borrower) или заимодателем ( lender), ссудный процент ( interest) представляет собой либо плату за пользование кредитом, либо вознаграждение, получаемое за предоставленный кредит. Величина ссудного процента зависит от трех факторов: номинала векселя ( заемная или ссужаемая сумма), процентной ставки и срока, на который ссужаются средства. [16]
Купон - отрезной талон ценной бумаги ( акции, облигации), дающий его владельцу право получить в установленное время определенный доход в виде процентов и дивидендов. Курс прямопропорционален размерам дивиденда, процента и находится в обратной зависимости от величины ссудного процента. [17]
Мировой рынок капиталов активно обслуживает расширенное воспроизводство и новые капиталовложения. Несмотря на то, что, например в США, 50 % инноваций в НИОКР финансируется государством, 50 % нововведений выполняется за счет других источников, в том числе кредита. Порой бытует мнение, что банки не интересует уровень прибыльности инвестиций, сроки проведения мероприятий и др. факторы, и они не влияют на величину ссудного процента. Банк при этом руководствуется преимущественно величиной собственной прибыли. Однако практика показывает, что это не так. [18]
Общая тенденция нормы процента к понижению может скрываться тем, что ее уровень корректируется всякий раз размерами инфляции и обесценением бумажных денег на рынке. Если инфляция составляет 10 % в год, то и уровень взимаемой нормы процента увеличивается на эту же величину. Если не учитывать инфляцию и понижение покупательной способности денег, ссуды могут стать убыточными. В связи с влиянием инфляции на величину ссудного процента на практике различают номинальную и реальную нормы процента. Первая больше второй на размер инфляции. [19]
В виде дивиденда распределяется только часть получаемой акционерным обществом прибыли. Величина дивиденда зависит от величины полученной прибыли и от количества выпущенных акций. Размер дивиденда, как правило, превышает величину ссудного процента. Это заинтересовывает владельцев денежного капитала в приобретении акций. Большую часть доходов в виде дивидендов получают представители финансовой олигархии, в руках которых сосредоточена основная часть акций. Величина дивиденда, уплачиваемого по обыкновенным акциям, зависит от величины прибыли, полученной акционерной компанией в данном году. Величина дивиденда, получаемого по привилегированным акциям, устанавливается в виде фиксированного процента независимо от текущей прибыли. Величина дивиденда чутко реагирует на состояние хозяйственной конъюнктуры. В периоды экономических кризисов перепроизводства и сопутствующих им биржевых крахов она подвержена наибольшим колебаниям. [20]
Фаза депрессии следует за кризисом. Для нее характерно замораживание экономики в том состоянии, в котором она оказалась в итоге кризиса. Эта фаза носит продолжительный характер, иногда бывает самой длительной по времени. При депрессии стремительно меняется на фоне общего застоя только величина ссудного процента. Она падает, так как у выживших капиталистов появляются свободные денежные средства в результате низких издержек производства. Ведь заработная плата застыла на самой низкой точке. [21]
Норма прибыли на производственно-промышленный капитал и процент за кредит не совпадают по своей численной величине из-за различной их сущности, масштабов. При распаде прибыли на предпринимательский доход и процент норма прибыли приходится на индивидуальный капитал, а норма процента - на весь используемый капитал. Следует учитывать и то обстоятельство, что норма доходности ссудного ( фиктивного) капитала и норма предпринимательского дохода активного капитала, действующего в процессе производства, формируются на различных рынках. Это также является причиной того, что они не совпадают между собой количественно и, наконец, процент на вклады является, как правило, ниже величины ссудного процента. Поэтому для предпринимателя становится невыгодной рольрантье. Ибо пущенный в дело капитал может принести больше доходов, чем процент от вложенного в банк капитала. [22]
Во-первых, Смит и Рикардо неверно трактовали сущность кредита. Они считали объектом кредита не ссудный капитал, а средства пропя-ва и средства существования рабочих; не понимали относит, самостоятельности движения ссудного капитала. На атом основании они утверждали, будто накопление ссудного капитала отражает накопление депствнт. Во-вторых, Смит и Рикардо отрицали обратную связь между кредитом и пронз-вом и недооценивали активную роль кредита в процессе расширенного воспроиз-ва. В-третьих, ошибочно полагали, что движение нормы процента и нормы прибыли происходит параллельно и игнорировали влияние спроса и предложения на величину ссудного процента. [23]
Чтобы вовлечь землю в производство, необходимо ее арендовать или купить, приобретая тем самым право самому получать с нее арендную плату. В первом случае капиталист-арендатор передает арендную плату собственнику земли, экономически реализуя его право на эту землю в качестве ее хозяина и распорядителя. Здесь возникают отношения условного распоряжения землей, но не ее купли. Она поступает в хозяйственное пользование арендатора при условии, что добавочная прибыль, получаемая на ней, выплачивается собственнику земли. Но известно, что купля на рынке тех или иных доходов по кредитам, акциям, облигациям осуществляется по ценам дисконтирования капитала, когда доход с него соизмеряется с величиной ссудного процента, который можно выручить по вкладу этого капитала в банк. Цена земли также выступает как дисконтированная цена дохода - ренты, получаемой с земли. Таким образом, рента капитализируется в цене земли, то есть она выступает своего рода ссудным процентом с капитала, который надо заплатить за землю. [24]
Владелец золотообрезных облигаций имеет право на получение нескольких купонных выплат от правительства. Для 8 % облигаций, как объяснялось выше, эти выплаты составляют 8 фунтов ежегодно на каждые 100 фунтов, кредитованные правительству. Если некоторый банк предлагает 15 % годовых, стоимость 8 % купона упадет. Наоборот, если максимальный банковский ссудный процент составляет 4 %, 3 % купон станет привлекательным для инвесторов и будет продаваться по высоким ценам. Стоимость облигаций, таким образом, находится в обратной зависимости от величины текущего ссудного процента. При повышении процентных ставок, цены на облигации падают и наоборот. [25]
КУРС ОБЛИГАЦИЙ - цена, по которой продаются и покупаются облигации государственных займов. При выпуске государственного займа устанавливается номинальная цена облигаций, удостоверяющая, что облигация представляет определенный капитал, временно используемый государством. Эта сумма включается в государственный долг и выплачивается держателями облигаций при погашении. Государство устанавливает также цену, по которой облигации продаются банкам. Рыночной является цена, по которой продаются и покупаются облигации на рынке ссудных капиталов. Установление курса на бирже регулируется действующими нормами и сложившейся практикой, зависит от номинального процента, от величины ссудного процента и от общей конъюнктуры. [26]
Она показывает, какая часть финансирования корпораций на указанные цели осуществляется за счет внутренних источников. С ее увеличением уменьшается спрос на кредиты и, соответственно, снижается величина ссудного процента. Подобная тенденция наблюдается в мировой экономике. При увеличении налоговых поступлений потребность в ссудном капитале снижается и наоборот [5]; спрос на заемные средства. Величина инвестиционного спроса в зависимости от возможности кредитных учреждений устанавливает уровень ссудного процента при имеющемся инвестиционном спросе. В литературе имеются соответствующие разработки такого рода [51]; изменение показателей валового национального продукта. Биржевые курсы реагируют на подъем производства изменением величины ссудного процента в сторону его понижения [34]; инфляционные процессы. В западных странах во многих случаях величина процентной ставки играет ключевую роль в приспособлении рынка к инфляции. В нем рассматривается механизм повышения уровня процентной ставки, компенсирующий обесценение платежных средств, используемых в кредитных расчетах. Рост цен ведет к снижению покупательной способности денег и выплачиваемых процентных платежей. В свою очередь, это отличает уровень процентных ставок по ссудам от величины реального дохода на капитал. [27]