Величина - приведенная стоимость
Cтраница 1
Величины приведенной стоимости по конкретным функционально-технологическим связям могут быть взяты из таблиц нормативных капитальных вложений и эксплуатационных затрат или по объектам-аналогам, если нормативных данных нет. [1]
Объясните, как могут быть использованы величины приведенной стоимости, или полной доходности ( IRR), для определения приемлемости инвестиций. Используя следующие данные, определите, какие из инвестиций приемлемы, если такие есть. [2]
Фирмы нередко делают выбор между альтернативными проектами, осно вываясь не на NPV проектов, а на сравнении величин приведенной стоимости будущих затрат. Например, компания Moet & Chandon, производящая французское шампанское, недавно оценивала несколько вариантов переработки отходов на своем калифорнийском заводе Выбор варианта, естественно, не влияет на цену и качество шипучего напитка, производимого на заводе. [3]
Предположим, например, что производитель автобусов предлагает предоставить текущее обслуживание, которое в ином случае обошлось бы в 3000 дол. Однако г-н Пирс решает, что автобус, вероятно, будет стоить 10 000 дол. В этом случае стоимость лизинга возрастает на величину приведенной стоимости обслуживания и уменьшается на величину приведенной стоимости остаточной стоимости. [4]
Важным следствием этого уравнения является то, что стоимость фирмы совсем не совпадает с приведенной стоимостью ее будущей прибыли. На самом деле стоимость фирмы равна приведенной стоимости будущей прибыли за вычетом приведенной стоимости реинвестированной прибыли. Заметьте также, что расчетное значение стоимости компании исходя из величины приведенной стоимости ее будущей прибыли, может быть выше или ниже действительной рыночной цены. Это связано с тем, что величина новых чистых инвестиций может быть как отрицательной, так и положительной. [5]
Предположим, например, что производитель автобусов предлагает предоставить текущее обслуживание, которое в ином случае обошлось бы в 3000 дол. Однако г-н Пирс решает, что автобус, вероятно, будет стоить 10 000 дол. В этом случае стоимость лизинга возрастает на величину приведенной стоимости обслуживания и уменьшается на величину приведенной стоимости остаточной стоимости. [6]
 |
График зависимости общей длины линий от числа концентраторов. [7] |
Рассмотренные методы анализа топологии АСУ ТП предполагают, что концентраторы выполняют только единственную функцию - концентрацию линий связи. На практике, однако, на концентраторы, как указывалось выше, возлагают целый ряд функций по предварительной обработке информации или даже функции управления охватываемых ими участков. Таким образом, следующим этапом после предварительной оценки стоимости кабельных соединений для конкретной топологии цеха является оценка стоимости аппаратуры концентраторов при различных вариантах распределения функций между управляющим комплексом и концентраторами. При этом целесообразно пользоваться величиной приведенной стоимости функции. [8]
Проценты по долгу вычитаются из налогооблагаемой прибыли. Большинство людей полагает, что налоговая защита по процентным платежам увеличивает стоимость фирмы. Таким образом, проект, для осуществления которого фирма должна взять дополнительные займы, порождает дополнительную стоимость. Скорректированная чистая приведенная стоимость проекта увеличивается на величину приведенной стоимости налоговой защиты процентных платежей подолгу, обусловленному проектом. [9]
Проценты по долгу вычитаются из налогооблагаемой прибыли. Большинство людей полагает, что налоговая защита по процентным платежам увеличивает стоимость фирмы. Таким образом, проект, для осуществления которого фирма должна взять дополнительные займы, порождает дополнительную стоимость. Скорректированная чистая приведенная стоимость проекта увеличивается на величину приведенной стоимости налоговой защиты процентных платежей по долгу, обусловленному проектом. [10]
Оптимальное решение не рекомендует строить домики на две и три семьи, несмотря на то что доходность этих домиков ( 12 000 и 15 000 долл. Этот результат показывает, что только по коэффициентам целевой функции нельзя судить о рентабельности отдельных видов экономической деятельности, которым соответствуют данные коэффициенты. Следует учитывать также стоимость ресурсов, необходимых для осуществления такой деятельности. Это тот фактор, который выражается приведенной стоимостью. Приведенные стоимости для домиков на две и три семьи составляют 3012 47 и 5024 94 долл. Это означает, что для того, чтобы такие домики были рентабельными, необходимо либо на величины приведенных стоимостей уменьшить стоимость ресурсов, необходимых для их строительства и эксплуатации, либо на такую же величину увеличить их доходность. [11]
Существуют судебные издержки, и юристы не работают бесплатно. Предположим, что в случае неплатежеспособности судебные издержки и плата юристам составят 200 дол. Оплата производится за счет оставшейся стоимости активов фирмы. На рисунке 18 - 6 показаны совокупные доходы держателей облигаций и акций в следующем году за вычетом издержек банкротства. Выпуская рисковые облигации, компания с ограниченной ответственностью тем самым дала юристам и судам право предъявлять фирме претензии в случае невыполнения ею своих обязательств. Приведенная рыночная стоимость фирмы уменьшается на величину приведенной стоимости этих претензий. [12]
Страницы: 1