Cтраница 3
Из таблицы видно, что при незначительных потерях, независимо от вероятности их возникновения, рекомендуется принятие риска. При малых потерях и при допустимых потерях в случае низкой вероятности их возникновения целесообразно применять резервирование. При дальнейшем увеличении потерь в зависимости от вероятности их возникновения рекомендуется внешнее страхование или разделение риска и при увеличении потерь - избежание риска. [31]
В простейших моделях контрактных взаимоотношений рассматривается поведение кредитора и заемщика в условиях полной открытости информации. Очевидно, что при отсутствии ограничений на доступ к информации банку известно фактическое значение денежного потока у, полученного предпринимателем, а следовательно, распределение дохода между ними может трактоваться как следствие договоренности о разделении рисков. [32]
В сложившихся условиях большинство руководителей полностью связывают возможности выхода своих предприятий из кризисной ситуации с привлечением внешнего инвестора. Между тем во всем мире, а тем более в сегодняшней российской экономике обычной является ситуация, при которой число объектов, нуждающихся в инвестировании, существенно превышает число инвесторов, и соответственно объем инвестиционных потребностей превышает объем инвестиционных ресурсов. Разумеется, в первую очередь, это ведет к ужесточению требований со стороны инвесторов к коммерческой привлекательности выдвигаемых проектов и точности оценки последней. Но и в случаях достаточно привлекательных проектов инвестор, как правило, предпочитает условия финансирования с разделением риска. Другими словами, при прочих равных условиях он выберет проект, в котором предусматривается и существенная доля участия предприятия - объекта инвестирования. [33]
Министерством внешних связей и торговли во взаимодействии с другими ведомствами и банками в конце текущего года готовится Международная научно-практическая конференция Инвестиции в Республике Башкортостан и выставка-презентация инвестиционных проектов с приглашением менеджеров финансово-промышленных групп и банков. Презентационные меры должны носить постоянный и наступательный характер. Важной составляющей государственной поддержки инвестиционной деятельности являются меры по созданию республиканских гарантий в виде залоговых и страховых фондов Принципиальное значение для развития инвестиционных процессов в регионе имеет создание такого инструмента инвестирования как Бюджет или Фонд развития инвестиций и связанных с ним механизмов предоставления гарантий. Основными принципами выделения госинвестиций из Фонда развития должны быть высокая экономическая эффективность реализуемых проектов, долевой характер финансирования и разделения риска государства с частным капиталом, проведение тендеров проектов. [34]
Рассмотрим пример создания нового фармацевтического препарата. Доходность таких инвестиций крайне неопределенная. Даже если у индивидуального инвестора есть средства, необходимые для разработки нового лекарства, неприятие риска может удержать его от попыток заниматься этим в одиночку. Возьмем пример более конкретный. Предположим, некий ученый открыл новое средство для борьбы с простудой. Для разработки, тестирования и производства ему требуется миллион долларов. На данной стадии маловероятно, чтобы этот препарат достиг коммерческого успеха. Даже если на банковском счете у ученого есть требуемый миллион, он, возможно, не захочет рисковать такой суммой и вкладывать всю ее в свое новое лекарство. Вместо этого он может основать компанию для разработки нового лекарственного препарата и пригласить других инвесторов разделить риск и потенциальные доходы, связанные с его открытием. Совершение рискованных инвестиций облегчается не только объединением и разделением риска, но и специализацией в принятии риска. Потенциальные инвесторы, вкладывая деньги в то или иное предприятие, могут охотно пойти на один вид риска, но ни в коем случае не на другой. [35]