Cтраница 3
Инвестиционные банкиры обеспечивают размещение ценных бумаг. [31]
Что означает процедура размещения ценных бумаг на первичном рынке. [32]
В течение срока размещения ценных бумаг эмитент обязан представить в регистрирующий орган изменения и ( или) дополнения в проспект эмиссии ценных бумаг, отражающие любые обстоятельства, которые могут повлиять на принятие решения о приобретении ценных бумаг. [33]
В течение срока размещения ценных бумаг может быть размещено меньшее количество ценных бумаг, чем предусмотрено решением об их выпуске. В этом случае количество ценных бумаг этого выпуска уменьшается регистрирующим органом на число неразмещенных ценных бумаг на основании данных отчета об итогах их выпуска. [34]
Информация о цене размещения ценных бумаг может раскрываться в день начала размещения ценных бумаг. [35]
Законодательством допускается возможность размещения ценных бумаг одного выпуска по разным ценам. Решение о выпуске и проспект эмиссии ценных бумаг должны содержать общие условия определения цены, но в них не могут быть предусмотрены какие-либо преимущества одних приобретателей перед другими, приобретающими ценные бумаги в один день, за исключением случаев, определенных законодательством. [36]
Способ распределения / гарантированного размещения ценных бумаг, при котором фирма по торговле ценными бумагами соглашается продать столько акций, сколько ей удастся, при этом непроданные акции возвращаются эмитенту. [37]
Инвестиционные банки способствуют размещению ценных бумаг государственных компаний среди частных инвесторов. Эта процедура называется ограниченной финансовой регрессией или приватизацией. Самые крупные продажи акций в истории инвестиционных банков состоялись в 1987 г. в США, когда было продано акций железнодорожной компании Контрейс на сумму 1 65 млрд долл. [38]
В решении о размещении ценных бумаг может быть установлен порядок их конвертации в акции. [39]
Фирма не может начинать размещение ценной бумаги до тех пор, пока комиссия не утвердит заявление о регистрации, на что обычно требуется 20 дней. [40]
Открытое акционерное общество проводит размещение ценных бумаг путем открытой и закрытой подписки. Закрытое акционерное общество не может проводить размещение ценных бумаг путем открытой подписки. [41]
При этом в случае размещения ценных бумаг путем подписки возможным приобретателям должны представляться для ознакомления представленные в регистрирующий орган решение о выпуске и проспект эмиссии ценных бумаг, на титульном листе каждого из которых должен содержаться текст следующего содержания, напечатанный наибольшим из шрифтов, которые использовались для печати остального текста: Ценные бумаги, указанные в настоящем решении о выпуске ценных бумаг ( проспекте эмиссии ценных бумаг), составляют выпуск, не прошедший государственную регистрацию, в его государственной регистрации может быть отказано. Настоящее решение о выпуске ценных бумаг ( проспект эмиссии ценных бумаг) может измениться. [42]
Существенные особенности имеет процесс размещения ценных бумаг АО. В первую очередь это касается цены размещения акций. Акции оплачиваются по рыночной стоимости, но не ниже номинальной стоимости, а при учреждении АО - по номинальной стоимости. [43]
Издержки, связанные с размещением ценных бумаг. Взгляд на дивидендный выход как на пассивный финансовый инструмент основан на идее, что в соответствии с инвестиционной политикой фирмы средства, выплачиваемые фирмой, должны восполняться средствами, поступающими из внешних источников финансирования. Введение издержек размещения благоприятствует принятию фирмой решений об увеличении объема накоплений. Из-за издержек размещения на каждый доллар выплаченных дивидендов фирма получает приток внешнего финансирования на сумму менее доллара. [44]
ПРИБЫЛЬ ЭМИССИОННАЯ - прибыль от размещения ценных бумаг ( акций, облигаций), которую получают банки, другие кредитно-финансовые учреждения в результате посредничества между эмитентами ценных бумаг и их покупателями. [45]