Cтраница 1
Частное размещение ( Private placement) 382 - 383 Чартер пустого корабля ( Bareboat charter) 716 сн. [1]
Частное размещение осуществляется среди ограниченного круга инвесторов, размещение акций происходит по закрытой подписке. [2]
Частное размещение ( Private placement) 382 - 383 Чартер пустого корабля ( Bareboat charter) 716 сн. [3]
Частное размещение характеризуется продажей ( обменом) ценных бумаг ограниченному количеству заранее известных инвесторов без публичного предложения и продажи. [4]
Частное размещение или закрытая подписка проводится при учреждении любого акционерного общества, а также при приватизации государственных и муниципальных предприятий без ограничения числа инвесторов и суммы акций. Во всех других случаях оно ограничено числом инвесторов и суммой эмиссии акций. Одной из проблем для финансовых посредников является гарантия и организация выпуска ценных бумаг на условиях, зафиксированных в договорах, заключаемых с эмитентами: выкупать за свой счет весь выпуск ценных бумаг по фиксированной цене и перепродавать его сторонним инвесторам; выкупать за свой счет недо-размещенную ими среди сторонних инвесторов в течение установленного срока часть выпуска ценных бумаг. Обязательства по выкупу недораз-мещенной части акций финансовые посредники принимают на себя в том случае, когда они заинтересованы в том, чтобы привлечь эмитента, а также уверены в высоком качестве ценных бумаг и повышении их рыночной стоимости. [5]
Частное размещение ( Private placement) 382 - 383 Чартер пустого корабля ( Bareboat charter) 716 сн. [6]
Частное размещение облигаций предполагает более жесткие условия. Наиболее распространено в этом случае обязательство поддерживать определенный уровень оборотного или собственного капитала. Когда оборотный или собственный капитал служит хорошим индикатором стоимости фирмы, заимодателям легко установить предельную сумму своих потенциальных убытков. [7]
Частные размещения дают возможность средним, а иногда и мелким компаниям продать облигации, которые они не могут распространить на открытом рынке из-за очень больших издержек размещения. [8]
Для частного размещения ценных бумаг регистрации в SEC не требуется. Этот способ подразумевает продажу бумаг крайне ограниченному кругу покупателей, например институциональным инвесторам. Разрешается частное размещение акций и облигаций, причем последние распространяются таким образом чаще. [9]
При частном размещении у компании нет права выкупа облигаций на открытом рынке - она вынуждена отзывать их по номиналу. Точно так же трастовые сертификаты на оборудование состоят из пакета последовательно погашаемых облигаций. Пакет серийных облигаций схож с облигациями, имеющими фонд погашения. И те и другие обеспечивают регулярное погашение долга. Но серийные облигации не дают заемщику права покупать их на открытом рынке - заемщик должен производить погашение по номинальной стоимости. [10]
При частном размещении займа эта информация публикуется в меморандуме ораз-мещении - документе, аналогичном проспекту эмиссии. [11]
При частном размещении займа эта информация публикуется в меморандуме о размещении - документе, аналогичном проспекту эмиссии. [12]
Так как частное размещение долговых обязательств регулируется договором с инвестором, время размещения не является критической проблемой. Тот факт, что в соглашении участвует только один инвестор или небольшая их группа, может оказаться привлекательным и в том случае, когда необходимо изменить условия размещения. [13]
При сравнении частного размещения и размещения на открытом рынке необходимо рассмотреть 2 вида затрат: первоначальные ( стартовые) издержки и затраты на выплату процентов. Поскольку при частном размещении переговоры, как правило, ведутся непосредственно между заемщиком и заимодавцем, в этом случае отсутствуют разного рода издержки реализации и гарантийные издержки, за исключением затрат на оплату услуг инвестиционного банка, с которым компания обычно консультируется по поводу планирования и проведения эмиссии. Несмотря на наличие этого вида издержек, суммарные первоначальные издержки при частном размещении значительно ниже, чем при размещении на открытом рынке. [14]
Контракт при частном размещении содержит более жесткие условия для заемщика, однако пересмотреть его гораздо проще. [15]