Cтраница 2
Обращение ценных бумаг на рынке связано с функционированием профессиональных участников рынка ценных бумаг: брокеров, дилеров, доверительных управляющих, номинальных держателей, организаций, занимающихся клиринговой деятельностью, фондовых бирж. Осуществляемая ими деятельность регулируется ФЗ О рынке ценных бумаг и специальными нормативными актами ФКЦБ, принимаемыми в пределах ее компетенции. Требования, предъявляемые к профессиональным участникам рынка ценных бумаг, определяются местом и ролью, которые они играют на этом рынке. Основная задача, решению которой в той или иной степени способствуют все профессиональные участники рынка, заключается в продвижении на рынок акций и облигаций. В соответствии с этой задачей каждый из профессиональных участников рынка осуществляет свою деятельность в правовых формах, обусловленных особенностями правового статуса участника. [16]
В соответствии с настоящим Порядком лицензирования отдельных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации осуществляется лицензирование брокерской деятельности, дилерской деятельности, деятельности по управлению ценными бумагами, депозитарной деятельности, клиринговой деятельности, а также деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг ( в том числе в качестве фондовой биржи), осуществляемой юридическими лицами. [17]
Установить, что до 1 июля 2001 года для соблюдения требований подпункта д) пункта 8 Порядка, в части соответствия специалистов соискателя лицензии квалификационным требованиям ФКЦБ России, достаточно наличия в штате соискателя лицензии не менее одного специалиста по брокерской, дилерской деятельности, деятельности по управлению ценными бумагами, деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг и не менее двух специалистов по депозитарной и клиринговой деятельности. [18]
Важное значение для решения вопроса о выдаче лицензии имеет соблюдение требований о структуре и кадровом составе лицензиата. Так, при совмещении лицензиатом депозитарной или клиринговой деятельности с другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в его составе должно быть структурное подразделение, к исключительным функциям которого относится осуществление соответственно депозитарной или клиринговой деятельности. [19]
Указываются полные фирменные наименования клиринговых организаций, осуществляющих клиринг по сделкам, совершенным на торгах на фондовой бирже, и их доли в общем объеме клиринга по сделкам, совершенным на торгах на фондовой бирже. При совмещении фондовой биржей деятельности по организации торговли с клиринговой деятельностью делается соответствующее указание. [20]
В своей деятельности клиринговая организация должна руководствоваться требованиями российского законодательства, условиями осуществления клиринговой деятельности, а также положениями внутреннего регламента клиринговой организации и договоров, заключаемых с участниками клиринга. Договоры участников клиринга с организаторами торговли, расчетным депозитарием, расчетной организацией, а также дополнения, приложения и иные документы, входящие в договоры, не должны нарушать условия осуществления клиринговой деятельности. [21]
Важное значение для решения вопроса о выдаче лицензии имеет соблюдение требований о структуре и кадровом составе лицензиата. Так, при совмещении лицензиатом депозитарной или клиринговой деятельности с другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в его составе должно быть структурное подразделение, к исключительным функциям которого относится осуществление соответственно депозитарной или клиринговой деятельности. [22]
Централизованный клиринг предполагает сравнение взаимных обязательств с участием более двух сторон, для чего необходим клиринговый центр. В этом случае для данной организации необходимо получение специальной лицензии. При этом клиринговая деятельность не может быть совмещена с иными видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, за исключением деятельности в качестве организатора торговли или депозитария. [23]
Особое внимание в деятельности клиринговой организации уделяется рискам неисполнения сделок с ценными бумагами. Для того чтобы избежать системных рисков1 и снизить риск ликвидности2, клиринговая организация формирует гарантийный фонд. Порядок его формирования определяется условиями осуществления клиринговой деятельности, а минимальный размер устанавливается ФКЦБ по согласованию с ЦБ РФ. В качестве источников формирования гарантийного фонда могут выступать ценные бумаги и денежные средства участников, размещенные на банковских счетах и специальных разделах счетов депо соответственно в расчетной организации и расчетном депозитарии, если право распоряжения ими закреплено за клиринговой организацией. [24]
В то же время ГК РФ указывает, что услуги, опосредуемые договорами хранения, поручения, комиссии, доверительного управления, не могут быть предметом договора возмездного оказания услуг. Важно установить, какой вид договора применим к опосредованию тех или иных видов профессиональной деятельности рынка ценных бумаг, поскольку такой же договор опосредует деятельность фондовой биржи по предоставлению услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка этих бумаг. В то же время деятельность фондовой биржи согласно ФЗ О рынке ценных бумаг может совмещаться с депозитарной и клиринговой деятельностью, что приводит к заключению иных видов договоров. Все эти случаи заставляют оценить возможность группировки договоров, заключаемых в связи с операциями на рынке ценных бумаг, определив, к каким самостоятельным видам договоров они тяготеют, какие из них являются предпринимательскими. [25]
Клиринговый центр является отдельным юридическим лицом, созданным, как правило, в форме акционерного общества. В основном в качестве учредителей клиринговых центров выступают крупные коммерческие банки. Отношения между клиринговыми центрами и участниками регламентируются договором о расчетном обслуживании, после чего клиентам клиринговых центров открываются специальные лицевые счета, по которым и происходит зачет взаимных требований. Таким образом, существенно уменьшается документооборот и сокращаются сроки исполнения платежей. Клиринговая деятельность подлежит лицензированию Банком России. [26]
Межбанковский клиринг может осуществляться как на базе РКЦ так и специализированными центрами, созданными банками определенного района или банками, входящими в одну группу. Клиринговый центр является отдельным юридическим лицом, созданным, как правило, в форме акционерного общества. В основном в качестве учредителей клиринговых центров выступают крупные коммерческие банки. Отношения между клиринговыми центрами и участниками регламентируются договором о расчетном обслуживании, после чего клиентам клиринговых центров открываются специальные лицевые счета, по которым и происходит зачет взаимных требований. Таким образом, существенно уменьшается документооборот и сокращаются сроки исполнения платежей. Клиринговая деятельность подлежит лицензированию Банком России. [27]