Расчет - эффективность - инвестиционный проект
Cтраница 1
Расчеты эффективности инвестиционных проектов весьма трудоемки, в особенности это связано с анализом и проектированием необходимых предпосылок повышения эффективности, оценкой риска при различных сценариях развития сферы реализации проекта. Выход был найден в использовании для расчетов современных информационных технологий. Рассмотрением этих вопросов завершается учебное пособие. В главе 11 дан обзор часто используемых программных пакетов, которые рассматриваются и сравниваются с единой точки зрения. [1]
При расчете эффективности инвестиционного проекта рекомендуется учитывать неопределенность, т.е. неполноту и / или неточность информации об условиях реализации проекта, осуществляемых затратах и достигаемых результатах, и риск, т.е. неопределенность, связанную с возможностью возникновения в ходе осуществления проекта неблагоприятных ситуаций и последствий. В отличие от неопределенности понятие риск более субъективно - последствия реализации проекта, неблагоприятные для одного из участников, могут быть благоприятны для другого. [2]
Описание методов расчета эффективности инвестиционных проектов начинается с изложения общих схем ее оценки. [3]
Важное место в расчетах эффективности инвестиционных проектов отводят определению пороговых, предельных значений основных показателей, при превышении которых вывод о конечной эффективности варианта изменяется на противоположный. [4]
Рассмотрим основные показатели, используемые для расчетов эффективности инвестиционного проекта. [5]
 |
Финансовая деятельность. [6] |
Денежные потоки от финансовой деятельности в большой степени формируются при выработке схемы финансирования и в процессе расчета эффективности инвестиционного проекта. Поэтому исходная информация ограничивается сведениями об источниках финансирования. Распределение по шагам может носить при этом ориентировочный характер. [7]
Наиболее распространенный программный пакет по универсальной обработке информации - табличный процессор Microsoft Excel имеет в наборе так называемых встроенных финансовых функций ряд инструментов, облегчающих расчет эффективности инвестиционных проектов. Например, в русском варианте Microsoft Excel имеется функция для расчета чистого дисконтированного дохода - НПЗ и аналогичная функция для расчета внутренней нормы доходности - ВНДОХ. Отыскиваются эти функции достаточно просто: после открытия рабочей книги Microsoft Excel клавишей или соответствующей вызывается Мастер функций. В открывшемся окне Мастера функций - шаг 1 из 2 в списке Категория выбирается Финансовые, а в списке Функция - НПЗ или ВНДОХ. [8]
Эффективность инвестиционного проекта оценивается в течение расчетного периода, охватывающего временной интервал от начала проекта до его прекращения. Начало расчетного периода, как правило, определяется в задании на расчет эффективности инвестиционного проекта, например как дата начала вложения средств в проектно-изыскательские работы. [9]
Потоки денежных средств при реализации проекта Эффективность инвестиционного проекта оценивается в течение расчетного периода, охватывающего временной интервал от начала проекта до его прекращения. Начало расчетного периода, как правило, определяется в задании на расчет эффективности инвестиционного проекта, например как даты начала вложения средств в проектно-изыскательские работы. [10]
Тогда, может быть, панацеей является квалифицированная экспертиза. Да, конечно, она нужна, но, как правило, не для замены расчета эффективности инвестиционного проекта, а для проверки корректности постановки задачи, принятых допущений и методов в уже проведенном расчете. Если же экспертизу использовать вместо расчета, то весьма вероятно, что будут получены либо необоснованный результат, либо ситуация, описанная в нижеследующем классическом примере известного французского ученого Кондорсе, который приводится в [2] и касается распространенного и очевидного правила - принимать то решение, за которое высказалось наибольшее количество экспертов. [11]
Если индекс доходности будет равен 1, то будущие приведенные денежные доходы будут равны вложенным средствам, и фирма получит прирост дохода в пределах заданной нормы прибыли. В этом случае проект принимается при дополнительных исследованиях, например, если норма прибыли, заложенная при расчете эффективности инвестиционного проекта, будет больше, чем норма прибыли на капитал, рассчитанная в целом по фирме. Если индекс доходности больше 1, то проект принимается. При индексе доходности меньше 1 проект отклоняется. [12]
Крупным консультационным центром в России является конъюнктурный институт Министерства внешнеэкономических связей. Он предоставляет информацию о правилах экспортно-импортных операциях в различных странах, финансовом состоянии иностранных фирм, текущих мировых ценах; проводит маркетинговые исследования российского и зарубежных рынков; издает справочно-методическую литературу по внешнеэкономической политике; оказывает услуги по расчету эффективности инвестиционных проектов; проводит Консультации по внешнеторговым контрактам. [13]
В данном учебном пособии экономическая оценка инвестиций рассматривается с позиции определения соответствия технических, организационных, маркетинговых, финансовых и других решений, заложенных в проекте, целям и экономическим интересам инвестора. Используемый понятийный аппарат и излагаемые методы определения экономической эффективности соответствуют международным стандартам и учитывают современные условия отечественной бизнес-среды. Основные принципы оценки эффективности, изложенные в пособии, корреспондируются с требованиями второй редакции методических указаний по расчету эффективности инвестиционных проектов, имеющих статус официальных. [14]
Страницы: 1