Реакция - цена
Cтраница 1
Реакция цен на новую информацию кажется почти мгновенной. Например, в течение 5 - 10 минут после сообщения о прибылях и дивидендах по телетайпу большинство цен соответствующим образом реагируют на них, и любые выигрыши от действий в соответствии с новостями оказываются меньше операционных издержек. [1]
Реакция цены на предыдущее движение за срок, выраженный в процентах. [2]
Поэтому когда рыночный процент оказывается ниже купонного, на реакцию цены начинает действовать угроза досрочного погашения. Схожее, но гораздо более сложное явление имеет место в случае облигаций, обеспеченных закладными, где должник по закладной может досрочно ее погасить, чтобы перезаложить по более высокой ставке процента. [3]
 |
Кривая совокупного предложения. [4] |
Наклон кривой совокупного предложения зависит от временных интервалов и связан с реакцией цен на производственные ресурсы. [5]
Для проверки реальности умеренной формы эффективности использовались эмпирические исследования двух типов: 1) изучение реакции цен на поступление новой информации и 2) оценка показателей доходности инвестиций у различных профессиональных менеджеров В условиях идеального рынка цены должны моментально реагировать на поступление новой информации Напри мер, если фирма IBM сообщила о только что приобретенном ею патенте на но вую компьютерную технологию, которая позволит ей выпускать более мощные персональные компьютеры значительно меньших размеров и более дешевые по сравнению с существующими моделями, цена акций фирмы должна немедленно возрасти, достигнув нового равновесного значения Если имеется тенденция чрезмерного повышения цен, реагирующих на новую информацию, с последую щим их падением или постепенный выход на новый уровень в течение несколь ких дней, становится возможным получение сверхдоходов от операций с цен ными бумагами после поступления новой важной информации Эмпирические изучения реакции цен на поступление информации называются исследованиями событий, и за последние 30 лет были проведены тысячи таких исследований. [6]
 |
Накопленная, отличная от нормальной доходность за период, начиная с 10 дней до даты объявления дивидендов. [7] |
Один из способов проверить, является ли факт изменения величины дивидендов источником получения информации для инвесторов, состоит в изучении реакции цен акций на сообщения об изменении дивидендов. Однако при этом требуется особое внимание, поскольку фирма нередко объявляет о размере дивидендов одновременно с объявлением о величине прибыли. Поэтому, когда такие объявления делаются одновременно, любое изменение цены обыкновенных акций фирмы можно отнести на счет того или иного ( или обоих) сообщений. [8]
Для проверки реальности умеренной формы эффективности использовались эмпирические исследования двух типов: 1) изучение реакции цен на поступление новой информации и 2) оценка показателей доходности инвестиций у различных профессиональных менеджеров В условиях идеального рынка цены должны моментально реагировать на поступление новой информации Напри мер, если фирма IBM сообщила о только что приобретенном ею патенте на но вую компьютерную технологию, которая позволит ей выпускать более мощные персональные компьютеры значительно меньших размеров и более дешевые по сравнению с существующими моделями, цена акций фирмы должна немедленно возрасти, достигнув нового равновесного значения Если имеется тенденция чрезмерного повышения цен, реагирующих на новую информацию, с последую щим их падением или постепенный выход на новый уровень в течение несколь ких дней, становится возможным получение сверхдоходов от операций с цен ными бумагами после поступления новой важной информации Эмпирические изучения реакции цен на поступление информации называются исследованиями событий, и за последние 30 лет были проведены тысячи таких исследований. [9]
На практике указанное соотношение принимает форму цены финансовых активов, которые представляют на рынке инвестиционных товаров капитальные стоимости. Быстрота реакции цен на изменения нормы доходности капитальных стоимостей достигается за счет развития финансового рынка, и прежде всего рынка ценных бумаг. [10]
На рисунке 11.1 представлена восходящая линия поддержки. Она строится путем соединения, по меньшей мере, двух минимумов реакции цен. По этой линии видно, что покупатели напористее продавцов, ибо спрос заявляет о себе на растущих минимумах. [11]
Необходимо пристально следить за реакцией рынка на фундаментальные новости. Явным указанием на то, что в ближайшем будущем возможен поворот рынка, может служить отсутствие какой бы то ни было реакции цен, находящихся в области перекупленности, на новости, которые обычно вызывают их рост. Как правило, уже при первом неблагоприятном известии цены резко поворачивают вниз. Любая бычья новость в этой ситуации может вызвать рост цен. [12]
 |
Объединение или бухгалтерский учет покупок. влияние на избыточные поступления. [13] |
Отметим, что, как видно из рисунка, через 60 месяцев после слияния не возникает никакого положительного избыточного дохода, связанного с объединением, а также нет и отрицательного избыточного дохода, связанного с покупкой, за тот же период времени. Линдерберг и Росс ( Lindenberg and Ross, 1999) изучили 387 сделок по объединению и 1055 сделок по покупке в период 1990 - 1999 гг. Они обнаружили, что реакция цен на акции на объявление о приобретении оказывается более позитивной в случае сделок по покупке, чем при сделках по объединению. При этом рыночная ценность фирм, использующих бухгалтерский учет покупок, не подвергается отрицательному воздействию снижения прибыли, обусловленной амортизацией. [14]
Уэллерсом Уайлдером, чтобы помочь инвесторам измерять текущую силу цены акции относительно ее прошлого поведения. Полезность этого индикатора основана на предпосылке, что RSI обычно достигает вершины или основания раньше реального рынка, давая сигнал, что неизбежен разворот или, по крайней мере, существенная реакция цены акции. Значения RSI выше 70 указывают, что акции перекуплены и, вероятно, начнут падать. Значения ниже 30 указывают, что акции перепроданы и можно ожидать роста. Указываемый период времени определяет волатильность RSI, причем чем короче период времени, тем более волатильны значения. [15]
Страницы: 1 2