Регрессия - мультипликатор
Cтраница 1
Регрессия мультипликаторов РЕ по этим переменным дает следующие результаты. [1]
В первом издании этой книги указанные регрессии мультипликатора PBV были модифицированы за период 1987 - 1991 гг. Для извлечения информации относительно мультипликаторов цена / балансовая стоимость, доходности собственного капитала, коэффициентов выплат и темпов роста прибыли ( за предшествующие пять лет) для всех фирм, зарегистрированных в NYSE и АМЕХ, была использована база данных Compustat; причем сведения были доступны по каждому году. Значения коэффициентов бета за каждый год получены из CRSP. Все фирмы с отрицательной балансовой стоимостью были устранены из выборки, и регрессия PBV по независимым переменным дала следующие результаты по каждому году. [2]
Интернете таблица, которая обобщает результаты самой последней регрессии мультипликаторов PEG по фундаментальным переменным для американских акций. [3]
Интернете набор данных, который содержит результаты самой последней регрессии мультипликаторов PBV по фундаментальным переменным с учетом всех фирм на рынке. [4]
Интернете набор данных, который содержит сведения о результатах самой последней регрессии мультипликатора ценность фирмы / балансовая стоимость капитала, учитывающей все фирмы на национальном рынке. [5]
 |
Корреляции между независимыми переменными. [6] |
Интернете набор данных, который содержит информацию о результатах самой последней регрессии мультипликаторов РЕ по фундаментальным переменным при использовании всех фирм на рынке. [7]
Поскольку эти фирмы различаются между собой по показателям риска и ожидаемого роста, регрессия мультипликаторов РЕ строится по обеим переменным. [8]
Простое сравнение мультипликаторов РЕ указывает на то, что японские акции с мультипликатором РЕ 52 25 переоценены, тогда как бельгийские акции с мультипликатором РЕ 14 74 недооценены. Перекрестная регрессия мультипликатора РЕ по процентным ставкам и ожидаемому росту приводит к следующему выражению. [9]
 |
Мультипликаторы цена / балансовая стоимость и доходность собственного капитала. регрессии в разных странах. [10] |
Сильная положительная связь между мультипликатором цена / балансовая стоимость и доходностью собственного капитала не является уникальной для США. В таблице 19.1 обобщены регрессии мультипликатора цена / балансовая стоимость по доходности собственного капитала для других стран. В каждой из них фирмы с большей доходностью собственного капитала имеют большие значения мультипликатора цена / балансовая стоимость, причем эта связь сильнее в Португалии и Индии и слабее - в Греции и Бразилии. [11]
Рассматриваемая регрессия имеет низкое значение R-квадрата, но данное обстоятельство скорее отражает шум, чем является следствием методологии построения указанной регрессии. Как мы увидим позднее, рыночные регрессии для мультипликаторов цена / балансовая стоимость и цена / объем продаж обладают лучшими характеристиками и имеют больший R-квад-рат, чем регрессии мультипликатора РЕ. Другой тревожный аспект состоит в том, что мультипликаторы при переменных не всегда имеют те знаки, которые мы рассчитываем увидеть. Например, акции с повышенным риском ( с повышенными коэффициентами бета) имеют более высокие значения РЕ, в то время как фундаментальные переменные пробуждают в нас ожидания противоположного. [12]
Страницы: 1