Cтраница 2
Федерации ( Банке России) в ст. 42 предусмотрено, что Банк России может устанавливать ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы. Инструментами регулирования денежной массы являются эмиссия денежных средств, проведение операций на открытом рынке ( купля-продажа государственных ценных бумаг), регулирование нормы обязательных резервов банков и определение размера ставки рефинансирования. [16]
На размеры денежной эмиссии оказывает косвенное воздействие кредитно-денежная политика, проводимая центральным банком. Речь идет о регулировании денежной массы с помощью изменения учетной ставки процента за кредит и норматива резервов коммерческих банков. Увеличение учетной ставки процента за кредит и норматива резервов коммерческих банков приводит к сокращению денежной массы, и наоборот. [17]
Таким образом, экспансионистская денежная политика, приводящая в краткосрочном плане к росту производства и сокращению безработицы, в длительной перспективе оборачивается стагнацией производства и увеличением безработицы. Поэтому, вместо дискреционной политики регулирования денежной массы и денежного обращения, монетаристы предлагают проводить политику денежного таргети-рования, суть которой заключается в строгом следовании темпам роста денежной массы, которые определяются на основе прошлых долговременных тенденций динамики производства, денежной массы и скорости обращения денег. [18]
Воздействует на состояние рынка через кредитно-денежную политику центрального банка. Другими словами, состояние фондового рынка тесно связано с задачей регулирования денежной массы в обращении и поощрения или сдерживания кредита, для того, чтобы сковать или освободить денежные резервы банков. Центральный банк в соответствии с этим продает или покупает на открытом рынке государственные облигации. Для краткосрочного регулирования денежной массы он продает или покупает казначейские векселя, т.е. краткосрочные бумаги. В основном покупателями этих ценных бумаг, помимо банков, выступают страховые компании, пенсионные фонды, крупные фирмы. [19]
Облигации выпускают не только коммерческие предприятия. Государство как хозяйствующий субъект часто выпускает облигации для покрытия бюджетного дефицита или регулирования денежной массы, находящейся в обращении. Кроме государства облигации могут выпускать администрации регионов, городов и областей. [20]
К сожалению, следует признать, что эта задача была поставлена в число приоритетных задач в России лишь в 2000 г. До этого времени, по существу, решалась другая задача - создание условий для накопления крупного частного капитала. Соответственно на это была нацелена и денежно-кредитная политика Центрального банка РФ в части регулирования денежной массы в обращении, краткосрочных и долгосрочных процентных ставок, методов укрупнения банковского капитала. [21]
Согласно закону, ЦБ РФ разрабатывает и проводит во взаимодействии с Правительством РФ единую государственную денежно-кредитную политику. При этом он задает основные направления экономической политики Правительства РФ и использует экономические рычаги для регулирования денежной массы в обращении и направления ее в соответствующие сферы экономики. Статьи закона, регламентирующие организацию наличного денежного обращения, устанавливают, что официальной денежной единицей ( валютой) РФ является рубль, состоящий из 100 копеек, введение других денежных единиц и выпуск денежных суррогатов на территории РФ запрещается, официальное соотношение между рублем и золотом или другими драгоценными металлами не устанавливается. [22]
Необходимо создать условия для конвертации иностранной валюты, принадлежащей физическим лицам и хранящейся вне банковской системы, в рублевые активы для привлечения средств на счета коммерческих банков. Одновременно в основу денежно-кредитной политики целесообразно заложить механизм регулирования процентных ставок, отказавшись от политики регулирования денежной массы в обращении. [23]
В современных условиях с помощью государственных ценных бумаг проводится денежно-кредитная политика с целью регулирования макроэкономики. Центральный банк Российской Федерации ( Банк России), представляющий правительство как агент, покупает и продает государственные ценные бумаги на рынке ценных бумаг ( операции на открытом рынке) с целью регулирования денежной массы в обращении. [24]
Регулирование предложения денег осуществляется прежде всего Центральным банком - через эмиссию денег, регулирование ставки процента по кредитам, операций по купле-продаже ценных бумаг. При этом, если Центральный банк ведет активную политику по продаже ценных бумаг, то ( при прочих равных условиях) это приведет к уменьшению количества денег в обращении, и наоборот: если Центральный банк скупает ценные бумаги у населения и банков, то это способствует увеличению количества денег в обращении. Другой способ регулирования денежной массы: Центральный банк повышает процентную ставку по кредитам и тем уменьшает предложение денег; наоборот - чем ниже процент, тем больше денежных знаков войдет в обращение. [25]
Другими словами, здесь производится кредитная операция, совершаемая с помощью денег. Тем самым оборот наличных денег замещается кредитной операцией. Это подчеркивает значение целесообразной организации процессов кредитования для регулирования денежной массы, состоящей из денег безналичного оборота и наличных денег. [26]
Важностью общественных отношений, складывающихся в ходе денежного обращения, для экономического и политического развития страны обусловлено их регулирование со стороны государства с помощью права и, в первую очередь, финансового права. Главная задача финансово-правового регулирования денежного обращения заключается в поддержании правильного соотношения между доходами населения и организаций в денежной форме и стоимостью товаров и платных услуг, предлагаемых на внутреннем рынке, поскольку именно в этом случае в обращении находится достаточное, необходимое количество денег, в чем и заинтересовано государство. Сумма платежных средств в экономике страны, совокупный объем наличных денег и безналичного оборота образуют денежную массу, которая характеризует покупательные, платежные и накопительные средства, необходимые для развития экономики страны в целом, а также для удовлетворения потребностей физических и юридических лиц. Регулирование денежной массы является задачей Центрального банка. [27]
Главная идея состоит в том, что устойчивость денег имеет исключительное значение для нормального функционирования экономики. Сама же рыночная экономика представляет собой внутренне устойчивую систему, которая с помощью свободных цен способна обеспечить высокую стабильность. Отсюда следует, что если и нужно оказывать воздействие на рыночную экономику, то в основном через денежные факторы. Причем регулирование денежной массы, а также бюджетная и налоговая политика государства должны ориентироваться на долгосрочные задачи. [28]
Воздействует на состояние рынка через кредитно-денежную политику центрального банка. Другими словами, состояние фондового рынка тесно связано с задачей регулирования денежной массы в обращении и поощрения или сдерживания кредита, для того, чтобы сковать или освободить денежные резервы банков. Центральный банк в соответствии с этим продает или покупает на открытом рынке государственные облигации. Для краткосрочного регулирования денежной массы он продает или покупает казначейские векселя, т.е. краткосрочные бумаги. В основном покупателями этих ценных бумаг, помимо банков, выступают страховые компании, пенсионные фонды, крупные фирмы. [29]
При использовании такого инструмента денежно-кредитной политики следует учитывать, что даже небольшие изменения норм обязательных резервов вызывают значительные сдвиги в объеме резервов, масштабе и структуре кредитных операций. Частые и значительные изменения резервных норм могут даже привести к нарушению денежно-финансового равновесия экономики. Поэтому они осуществляются во время инфляции, спада производства, когда необходимы сильнодействующие средства. Следует отметить также, что в развитых странах к изменению резервных норм как способу регулирования денежной массы прибегают все реже. [30]