Cтраница 3
Увеличение числа спекулятивных банков не было причиной роста денежной массы с 1832 по 1836 г. Отношение банковских резервов к объему выданных ссуд не уменьшилось в этот период, поскольку в общем банки были достаточно осторожны. [31]
Поэтому FOMC д / ет директиву Департаменту ценных бумаг Федерального резервного банка Нью-Йорка относительно осуществления операций на рынке банковских резервов, отраженных на рис. 25ЛЗА, с целью поддержания процентной ставки по федеральным фондам на уровне Г ( М) или близком к нему. Если эксперты ФРС не слишком далеки от истины в своих оценках спроса на деньги и положения кривой доходности, реализация директивы FOMC позволит достичь промежуточной цели денежно-кредитной политики. [32]
Если этот вывоз благородного металла примет более значительные размеры и будет долго продолжаться, то это отразится на банковском резерве Англии, и английский денежный рынок, в первую очередь Английский банк, должен будет принять защитные меры. Последние, как мы уже видели, состоят главным образом в повышении процентной ставки. При значительном отливе золота на денежном рынке наступают обыкновенно затруднения, то есть спрос на ссудный капитал в денежной форме значительно превышает предложение, и высокая ставка процента вытекает отсюда сама собой; таким образом учетная ставка, декретированная Английским банком, соответствует положению вещей и осуществляется на рынке. [33]
Эффект от изменения спроса на обязательные резервы Не все изменения равновесной процентной ставки по федеральным фондам и равновесного объема суммарных банковских резервов вызваны операциями ФРС. Такие изменения также могут быть вызваны колебаниями в поведении депозитных учреждений. [34]
Денежная база ( monetary base) - показатель денежной массы в обращении; равняется сумме наличных денег в обращении и банковских резервов. Денежная база является основой всех показателей денежной массы. [35]
Денежные средства, предоставляемые банками друг другу в форме ссуд через рынок федеральных фондов, не оказывают воздействия на величину суммарных банковских резервов, так как резервы лишь перемещаются со счетов одного банка на счета другого. [36]
Кейнсианцы утверждают, что кредитно-денежная политика осуществляется через длинный передаточный механизм, который затрагивает решения, относящиеся к кредитно-денежной политике, банковские резервы, процентную ставку, инвестиции и, наконец, номинальный ВВП. Несовершенство каждого из звеньев механизма ограничивает эффективность и надежность кредитно-денежной политики. Деньги играют важную роль в экономике, но управление ими посредством кредитно-денежной политики - не столь действенное средство стабилизации, каким является фискальная политика. Говоря конкретнее, сочетание относительно пологой кривой спроса на деньги с относительно крутой кривой спроса на инвестиции делает кредитно-денежную политику малоэффективной. [37]
Система частичного резервного покрытия приводит к возможности многократного расширения ( или сужения) денежной массы в результате увеличения ( уменьшения) банковских резервов. [38]
Для каждого состояния в перспективном периоде решение должно определить, план реконструкции, план строительства, объем кредита, объем погашения основного долга, банковские резервы, объем эмиссии и дивидендных выплат. [39]
Это наиболее распространенный вид операций, используемый для текущей корректировки относительно незначительных изменений в структуре банковских резервов, и он оказывает временное воздействие на величину банковских резервов. По условиям такой сделки дилер, продающий FED ценные бумаги, дает согласие на их последующий выкуп. После выполнения условия обратного выкупа величина резервов возвращается к своему исходному уровню. [40]
В соответствии с уравнением ( 14 - 20) прирост общего объема банковского кредитования обусловлен разницей между приростом пассивов ( трансакционных депозитов) и приростом общих банковских резервов. [41]
Как мы увидим в дальнейшем, прежде чем изучать проблемы, связанные с выбором различных тактических целей ФРС, необходимо в полной мере понять механизм рынка банковских резервов. Поэтому мы начинаем главу с теории рынка банковских резервов. Затем мы применим эту теорию, имеющую давние традиции, которая годами разрабатывалась многими экономистами ФРС, к проблеме выдвижения тактических целей ФРС. После изучения данной главы вы сможете анализировать политику ФРС с помощью тех же самых инструментов, какие используют экономисты ФРС. [42]
При этом Банк России применяет ряд встроенных ограничений на инвестиционные операции банков повышенные коэффициенты рисково-сти при расчете коэффициентов соотношения собственных средств банков и различных статей их активов, а также значительные требования к созданию внутренних банковских резервов под потенциальное обесценение вложений в ценные бумаги. [43]
Равновесная процентная ставка по федеральным фондам - это такая процентная ставка по федеральным фондам, при которой совокупный спрос на резервы со стороны банков равен совокупному предложению резервов со стороны ФРС, так что рынок банковских резервов находится в равновесии. Кроме того, банки устраивает объем резервов, который они могут обменять по процентной ставке по федеральным фондам на частном рынке федеральных фондов. Следовательно, когда рынок банковских резервов находится в равновесии, то в равновесии находится и рынок федеральных фондов. [44]
Проведение операций на открытом рынке преследует следующие цели: 1) сокращение или увеличение объемов избыточных резервов банков ( коммерческих банков) и воздействие таким образом на их кредитный потенциал; 2) влияние на уровень процентных ставок через величину избыточных банковских резервов; 3) обеспечение упорядоченного рынка для правительственных ценных бумаг; 4) влияние на рынок векселей и коммерческих бумаг; 5) влияние на валютные рынки и международные рынки капиталов через изменение процентных ставок. [45]