Реинвестиция

Cтраница 2

В данном примере не учтена реинвестиция свободных денежных средств. [16]

Это позволяет нам оценить норму реинвестиций в течение стабильного периода и заключительную ценность. [17]

Это позволяет нам оценить коэффициент реинвестиций и заключительную ценность фирмы на конец б-го года. [18]

Различия в допущении относительно коэффициента реинвестиций объясняют отличия в CFROI, оцененных при использовании двух представленных методов. В первом подходе промежуточные денежные потоки реинвестируются по внутренней норме дохода, в то время как во втором подходе, по крайней мере, доля денежных потоков, откладываемых на цели замещения, реинвестируется по стоимости капитала. [19]

Проделав аналогичные операции со ставкой реинвестиций, равной 20 %, получим, что NPV ( / 4) NPV ( 5) и 1КК ( Л) IRR ( 5), и проект В, очевидно, более предпочтителен, чем проект А. [20]

Если фактически возникает лаг между реинвестициями и ростом, то его относительно просто включить в наш анализ. [21]

Как ожидается, операционный доход и реинвестиции будут расти на 10 % в год на протяжении 5 лет и на 5 % впоследствии. Стоимость капитала для фирмы составляет 9 % и, предположительно, в дальнейшем останется неизменной. [22]

В период быстрого роста повышенный коэффициент реинвестиций собственного капитала и значительный доход на собственный капитал совместно обеспечивают ожидаемые темпы роста 10 94 % в год. Коэффициент бета для фирмы остается неизменным на существующем уровне, поскольку менеджмент компании Coca-Cola не разбрасывался на различные виды деятельности, сосредоточиваясь на основном бизнесе. [23]

Отметим, что фирма не обладает реинвестициями и ростом. [24]

При наличии данных о доходах, коэффициентах реинвестиций и параметрах риска в течение определенного промежутка времени оценка значительно приближается к традиционной. Во многих случаях денежные потоки в ранние годы будут отрицательными вследствие отрицательных доходов, но станут положительными в более поздние годы при увеличении маржи. [25]

Более быстрый рост вытекает либо из увеличения реинвестиций, либо из более высокого дохода на капитал. Однако это не всегда превращается в более высокую ценность, поскольку ускоренный рост может быть при оценке нейтрализован изменениями где-то в другом месте. Так, повышенный коэффициент реинвестиций обычно приводит к более бвстрому ожидаемому росту, но это происходит за счет снижения денежных потоков, поскольку реинвестиции уменьшают чистые денежные потоки. Более высокий доход на капитал также приводит к увеличению ожидаемого роста, но ценность все же может снизиться, если новые инвестиции произведены в более рискованные сферы бизнеса, и наблюдается диспропорциональное увеличение ценности капитала. [26]

Динамика беты. [27]

Многие аналитики при определении ставок дисконтирования и реинвестиций, а также затрат на капитал компании предпочитают использовать средневзвешенные затраты на капитал. [28]

Последний элемент совокупного дохода - доход от реинвестиций полученных процентов - присутствует лишь при условии, что полученный в виде процентов текущий доход по облигации постоянно реинвестируется. Данный вид дохода может иметь довольно существенное значение при покупке долгосрочных облигаций. [29]

Поскольку способность фирмы финансировать эти потребности в реинвестициях определяется ее способностью создавать внутренние фонды, то, при прочих равных условиях, финансовая гибкость должна стоить меньше для фирм с крупной и стабильной прибылью в виде процента от ценности фирмы. [30]

Страницы: 1 2 3 4