Cтраница 1
Роль ценных бумаг в рыночной экономике многозначна. [1]
Роль ценных бумаг этим не ограничивается. Их значение велико в платежном обороте каждого государства. Через ценные бумаги осуществляется инвестиционный процесс, при котором инвестиции автоматически направляются в самые эффективные сферы народного хозяйства, их получают наиболее жизнеспособные рыночные структуры. [2]
Резюмируя вышесказанное, еще раз перечислим функции и роль ценных бумаг. Являясь формой существования капитала, ценные бумаги обращаются на особом рынке, называемом фондовом, и выполняют ряд функций. [3]
Обычно играет роль ценной бумаги, используется как спекулятивная ценная бумага либо для страхования от непредвиденного изменения цен. [4]
Обычно играет роль ценной бумаги, используется как спекулятивная ценная бумага для страхования от непредвиденного изменения цен. [5]
Вопросы эмиссии и обращения бездокументарных ценных бумаг и возникающие в связи с этим вопросы невозможно рассматривать и решать в отрыве от общих правовых подходов и учения о ценных бумагах. Более обстоятельный анализ места и роли бездокументарных ценных бумаг в системе ценных бумаг и в целом в системе объектов гражданских прав, предпринятый современной наукой гражданского права, позволил бы своевременно скорректировать путь законодательной регламентации этого относительно нового экономического явления. [6]
Сущность всякой ценной бумаги состоит в обязательственном праве, в ней закрепленном. Поэтому любой документ, претендующий на роль ценной бумаги, решает задачу удостоверения обязательственного права с особой тщательностью, обеспечивающей идентификацию указанного требования и его обладателя, а в некоторых случаях и фиксацию момента смены владельца ценной бумаги. [7]
Во-вторых, ценные бумаги выступают в качестве документов, свидетельствующих об инвестировании средств. Это особенно важно для понимания экономической сущности и роли ценных бумаг / Здесь они играют главную роль как высшая форма инвестиций. [8]
В последние годы финансовый рынок развитых стран мира характеризуется значительными финансовыми инновациями. Перечень этих инноваций довольно внушителен: облигации с нулевым процентным доходом; привилегированные акции денежного рынка; секыоритизация активов ( секьюритизация - процесс увеличения роли ценных бумаг на финансовых рынках в ущерб кредитам); рынки опционов и фьючерсов; кредиты с установленным потолком выплачиваемых процентов; мультивалютные ссуды и хеджирование и многое другое. Возникновение инноваций происходит не само по себе, а имеет множество причин как концептуальных, так и порожденных окружающей средой. Причем основным побудительным мотивом любой финансовой инновации является прибыль. [9]
По своему объему вторичный рынок превосходит перви1 ный. Большинство операций с ценными бумагами осущесп ляется на фондовых биржах, называемых кассой всего мира) Все большее значение в современных условиях приобретае секъюритизация - повышение роли ценных бумаг в привлс чении и размещении денежных средств коммерческими 6at ками, конечными кредиторами и заемщиками. При этом лк бую форму кредита можно облечь в ценные бумаги, чтобы он стала более ликвидна. [10]
Инвестиционные ( анки занимаются частным размещением ценных бумаг несколькими путями. Они работают с эмитентом и потенциальным инвестором по розданию ценных бумаг и процедуре их ценообразования. Часто случается, что инвестиционный банк создает новую структуру ценных б) маг на рынке частного размещения. Примером такой деятельности служит секьютеризация, или процедура повышения роли ценных бумаг как формы заимствования капитала под обеспечение. [11]
Начиная с конца 60 - х годов академические исследования в области составления оптимального портфеля вышли за пределы этой модели и занялись динамическими версиями. В них межвременная оптимизация решений инвесторов относительно сбережения - потребления, принимаемых на определенных стадиях жизненного цикла домохозяйства, объединяется с распределением высвободившихся сбережений среди альтернативных направлений инвестиций. В этих моделях спрос на индивидуальные активы зависит от более серьезных факторов, нежели достижение оптимальной диверсификации, как было показано выше. Он является также следствием желания хеджировать различные риски, не включенные в первоначальную модель. В число рисков, которые создают потребность в хеджировании при принятии решений о составе портфеля, входят риск смерти, риск случайных изменений процентных ставок и ряд других. Динамические модели значительно обогатили теоретические воззрения на роль ценных бумаг и финансовых посредников при формировании инвестиционного портфеля. [12]
В первой части книги мы рассмотрим основные, краеугольные понятия рынка ценных бумаг. Без понимания этих категорий инвестиционная деятельность лишена внутреннего смысла. Как известно, на фондовом рынке любой страны собирается наиболее активная и внутренне мотивированная часть общества. Не представляет исключения и Россия. В исторически сложившихся условияху подавляющего большинства активных людей, потенциальных участников фондового рынка, и даже у действующих игроков рынка ценных бумаг нет и не может быть экономического образования. Инвесторы, присутствующие на рынках не первый год, постигают экономику и понятия фондового рынка в процессе торговли. Разумеется, многие категории фондового рынка кажутся интуитивно ясными и на бытовом уровне. Но для начинающего инвестора или человека, который задумался об этом, знание базовых принципов функционирования рынка ценных бумаг не может быть лишним. Первая часть - это введение в фондовый рынок: она знакомит читателя с различными видами деятельности на рынке, устройством самого рынка и ролью ценных бумаг в современном обществе. [13]