Cтраница 2
Характеризует финансовую структуру капитала ( Financial Leverage), т.е. долевое соотношение в собственном капитале его составляющих: акционерного капитала, эмиссионного дохода, капитализированной прибыли. Рост собственного капитала за счет капитализированной прибыли свидетельствует об усилении финансовой независимости фирмы. [16]
Рост собственных капиталов у акционерных банков приобретает форму выпуска акций; у банков США с 1900 по 1958 г. акционерный капитал увеличился с немногим более 1 млрд. долл. Так, у банков США депозиты за 1900 - 1958 гг. возросли с 8 5 млрд. долл. [17]
Характеризует финансовую структуру капитала ( Financial Leverage), т.е. долевое соотношение в собственном капитале его составляющих: акционерного капитала, эмиссионного дохода, капитализированной прибыли. Рост собственного капитала за счет капитализированной прибыли свидетельствует об усилении финансовой независимости фирмы. [18]
Чтобы посмотреть, что происходит, когда нарушается устойчивое состояние и переменные меняются из года в год, мы должны моделировать уровень достижимого роста по-другому. В действительности рост собственного капитала и рост объема продаж не сбалансированы во времени. Точнее говоря, мы должны ввести начальный объем продаж, 50, и начальный размер собственного капитала, Eq, как основу для всего остального. Кроме этого, мы находим абсолютную сумму дивидендов, которую компания хотела бы выплатить. Наконец, мы учитываем объем продажи обыкновенных акций в текущем году, хотя он может быть установлен на нулевом уровне. [19]
Что же касается прироста товарных запасов, расширения торговых помещений, приобретения торгового оборудования, то для всех этих целей необходим прирост собственного капитала. Именно в росте собственного капитала заключен источник сохранения и повышения финансовой устойчивости, приобретения инвестиционного потенциала. [20]
В свою очередь, факторный анализ добавленной стоимости и финансовой устойчивости позволяет вскрыть как положительные, так и негативные причины изменения платежеспособности предприятия в отчетном периоде, а также наметить определенные шаги для экономического роста в будущем. А это означает, что для роста собственного капитала могут быть созданы необходимые условия за счет благоприятного финансового рычага, платежеспособности в денежной форме, учета обменных, распределительных и финансовых операций в образовании и использовании добавленной стоимости. [21]
Это означает, что по мере роста собственного капитала размер инвестиций или же объем сделки должен также иметь тенденцию к увеличению. По мере снижения оборотных средств величина инвестиций и размер торговой сделки также должны уменьшаться. Этот тип методов противоположен Мартингейлу, в котором по мере снижения собственных средств объем торговли увеличивается. Поэтому должен использоваться тот же тип управления капиталом, к которому принадлежит и Фиксированно-Фракционный метод. [22]
Важен также контроль за денежными средствами ( в кассе, банке, почтовых переводах, выставленных аккредитивах) и прочими расчетами, включающими дебиторскую задолженность. Экономное и рациональное использование денежных средств, их выгодное вложение, обеспечивающее рост собственного капитала, положительно влияют на платежеспособность предприятия, на своевременное проведение им различных расчетов. Наряду с денежными средствами предприятиям следует осваивать новые финансовые инструменты - векселя, форвардные и фьючерсные контракты, рыночные формы кредитования оборотного капитала в виде фирменного кредита, факторинга. [23]
Концентрация банковского капитала проявляется в увеличении суммы вкладов, которыми распоряжается банк, росте собственного капитала, объема кредитных операций, создании сети филиалов и отделений банка в различных районах страны и за ее пределами. [24]
Вспомним, что для акционерной компании существует еще одна возможность увеличить размер своего капитала - это выпустить и продать новые акции. В этом случае предприятие решает все свои проблемы: продажа новых акций приводит к росту собственного капитала и практически к неограниченным возможностям привлечения заемного капитала. [25]
Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости имущества, на соотношение темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности. При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга. [26]
Приведенные модели позволяют сделать два важных вывода. Во-первых, увеличение цены предприятия как совокупной величины авансированного в его деятельность капитала в условиях инфляции складывается из двух элементов: роста собственного капитала предприятия, обусловленного снижением покупательной способности денежной единицы, и инфляционной прибыли. Последняя, в свою очередь, состоит из двух элементов: прибыли, обусловленной изменением цен на материальные активы, которыми владеет предприятие, и прибыли, обусловленной превышением обязательств предприятия над его монетарными активами. Во-вторых, в период инфляции предприятию целесообразно иметь некоторое экономически оправданное превышение кредиторской задолженности над дебиторской. В этом случае обеспечивается лолучение косвенного дохода, величина которого зависит от метода учета влияния инфляции. [27]
Важнейшей задачей дивидендной политики является оптимальное сочетание интересов акционеров с необходимостью достаточного финансирования развития предприятия. Чем большая часть чистой прибыли направляется на выплату дивидендов, тем меньшая часть остается на самофинансирование, что ведет к сокращению темпов роста собственного капитала, выручки и платежеспособности. Вместе с тем, если акционеры не получат достаточной прибыли на инвестированный капитал и начнут избавляться от ценных бумаг данного предприятия, снизится его рыночная стоимость и нынешние собственники утратят контроль над акционерным капиталом. [28]
Рост собственного капитала за счет капитализированной прибыли свидетельствует об усилении финансовой независимости фирмы. [29]
Нераспределенная прибыль - чистая прибыль ( или ее част не распределенная в виде дивидендов между акционерами ( у редителями) и не использованная на другие цели. Обычно эг средства используются на накопление имущества хозяйству щего субъекта или пополнение его оборотных средств в вц свободных денежных сумм, т.е. в любой момент готовых к HI вому обороту. Нераспределенная прибыль может из года в п увеличиваться, представляя рост собственного капитала на oi нове внутреннего накопления. Именно внутреннего, т.е. i привнесенного извне, как в случаях с уставным или добавочны капиталом. В этом контексте нераспределенная прибыль близкая родственница резервного капитала, результат обдуман ного решения собственников, их добровольного отказа от рас пределения части принадлежащей им чистой прибыли. В расл щих, развивающихся акционерных обществах нераспределеннг прибыль с годами занимает ведущее место среди составляющи собственного капитала. Ее сумма зачастую в несколько раз пре вышает размер уставного капитала. [30]