Cтраница 1
Рынок федеральных фондов ( federal funds - market) - рынок, на котором производится торговля сверхкраткосрочными ( обычно однодневными) актинами между финансовыми учреждениями. Занимаемыми и ссужаемыми активами обычно являются резервы, депонированные в федеральном резервном банке соответствующего округа. [1]
Рынок федеральных фондов ( federal funds market) - рынок, на котором производится торговля сверхкраткосрочными ( обычно однодневными) активами между финансовыми учреждениями. Занимаемыми и ссужаемыми активами обычно являются резервы, депонированные в федеральном резервном банке соответствующего округа. [2]
На другом сегменте рынка федеральных фондов доминируют крупные депозитные учреждения, функционирующие как основные дилеры ( dealers) на рынке федеральных фондов. Эти дилеры всегда готовы как брать ссуды других депозитных учреждений, так и давать им ссуды; такого рода учреждения составляют так называемый сегмент розничной торговли ( retail) рынка федеральных фондов. Банки-дилеры получают прибыль за счет разницы в ставках по ссужаемым и занимаемым федеральным фондам. [3]
Другой формой торговли на денежном рынке является рынок федеральных фондов ( federal funds market), на котором банки берут ссуды и предоставляют кредиты друг другу, используя свои депозиты ( резервы) в ФРС. Большинство банков использует рынок федеральных фондов, чтобы выполнить резервные требования или чтобы получить доход в течение короткого учетного периода. [4]
Денежные средства, предоставляемые банками друг другу в форме ссуд через рынок федеральных фондов, не оказывают воздействия на величину суммарных банковских резервов, так как резервы лишь перемещаются со счетов одного банка на счета другого. [5]
Другой формой торговли на денежном рынке является рынок федеральных фондов ( federal funds market), на котором банки берут ссуды и предоставляют кредиты друг другу, используя свои депозиты ( резервы) в ФРС. Большинство банков использует рынок федеральных фондов, чтобы выполнить резервные требования или чтобы получить доход в течение короткого учетного периода. [6]
Самым важным для депозитных учреждений рынком однодневных ссуд является рынок федеральных г / юнлов. Напомним, что рынок федеральных фондов служит рынком межбанковских кредитов, на котором одни депозитные учреждения кредитуют другие. Обычно условия ссуды предполагают погашение через один день, хотя некоторые ссуды федеральных фондов имеют более длительные сроки погашения. [7]
Термин федеральные фонды ( federal funds) используется применительно к ссудам резервных депозитов одних депозитных учреждений, предоставляемых другим учреждениям. Все депозитные учреждения могут быть участниками рынка федеральных фондов, являющегося хорошо организованным рынком купли-продажи резервов учреждений, и коммерческие банки всегда были самыми активными его участниками. [8]
Эта ярусность возникает, в частности, из-за того, что рынок федералыIMX фондов в какой-то мере сегментирован. Это означает, что существуют различные сегменты рынка федеральных фондов, которые хотя и связаны между собой, но функционируют каждый в отдельности, что и приводит к разнице в ставках по федеральным фондам, которые выплачивают разные финансовые учреждения. В любой день большой сегмент рыночных сделок составляют брокерские сделки купли-продажи, в которых депозитные учреждения выставляют предложения на покупку или продажу активов через брокеров-посредников на рынке федеральных фондов. Брокеры обрабатывают информацию и содействуют контактам кредиторов и заемщиков федеральных фондов. [9]
ФРС обычно устанавливает учетную ставку по ссудам, предоставленным банкам, ниже уровня рыночных процентных ставок по альтернативным источникам банковского капитала. Лучшим альтернативным источником капитала, который банки Moiyr использовать вместо дисконтного окна, является рынок федеральных фондов: банки, которым необходимы ссуды, могут занимать федеральные фонды у депозитных учреждений, которые в противном случае хранили бы избыточные резервы. [10]
Именно на национальных рынках местные банки осуществляют свои повседневные операции, которые включают заимствование и кредитование с целью закрытия счетов или прощупывания рынка. Национальные рынки различаются по размеру, варьируя от огромных, к которым, например, относится рынок федеральных фондов в США или национальный рынок иены в Токио, до небольших, таких как рынок чешской кроны в Праге. [11]
В общем смысле каждая страна имеет собственный национальный рынок, на котором обращаются финансовые инструменты в национальной валюте. Участниками таких рынков являются национальные и финансовые иностранные институты, которые расположены в стране этой валюты, например участники рынка федеральных фондов в США. [12]
На другом сегменте рынка федеральных фондов доминируют крупные депозитные учреждения, функционирующие как основные дилеры ( dealers) на рынке федеральных фондов. Эти дилеры всегда готовы как брать ссуды других депозитных учреждений, так и давать им ссуды; такого рода учреждения составляют так называемый сегмент розничной торговли ( retail) рынка федеральных фондов. Банки-дилеры получают прибыль за счет разницы в ставках по ссужаемым и занимаемым федеральным фондам. [13]
Равновесная процентная ставка по федеральным фондам - это такая процентная ставка по федеральным фондам, при которой совокупный спрос на резервы со стороны банков равен совокупному предложению резервов со стороны ФРС, так что рынок банковских резервов находится в равновесии. Кроме того, банки устраивает объем резервов, который они могут обменять по процентной ставке по федеральным фондам на частном рынке федеральных фондов. Следовательно, когда рынок банковских резервов находится в равновесии, то в равновесии находится и рынок федеральных фондов. [14]