Рынок - финансовые фьючерс
Cтраница 1
Рынок финансовых фьючерсов был учрежден в условиях экономической неразберихи, которую испытали США в течение 70 - х годов. [1]
 |
Двенадцать наиболее активно продававшихся в 1987 г. фьючерсных контрактов. [2] |
Рынок финансовых фьючерсов стартовал, скорее всего, в мае 1972 г. после официальной продажи на фондовом рынке нескольких контрактов на иностранную валюту. Известные как валютные фьючерсы, они стали главным средством хеджирования по мере расширения международной торговли США. [3]
Рынок финансовых фьючерсов не столь разнообразен, как рынок товарных контрактов, но не уступает ему по размерам. [4]
Хотя рынок финансовых фьючерсов существует немногим более 15 лет, сегодня он господствует на всем фьючерсном рынке и достиг уровня торговли, превышающего уровень традиционного рынка товарных контрактов. Как показывает рис. 12.3, финансовый фьючерс - не только наиболее активно обращающийся фьючерсный контракт ( контракт с долгосрочными облигациями Казначейства США Чикагской биржи), но и 7 из 12 наиболее активно продающихся контрактов представлены именно этим видом фьючерсов. Во многом такая активность обусловлена, конечно, действиями хеджеров и крупных институциональных инвесторов, которые используют финансовые фьючерсы как инструменты для управления долгом и портфелем ценных бумаг. Но они имеют также множество привлекательных для индивидуальных инвесторов черт. Например, финансовые фьючерсы открывают еще один путь для спекуляции на динамике ставок процента или могут использоваться инвесторами, которые хотят заняться спекуляциями на фондовом рынке. Они даже позволяют спекулировать на выеокоспециализирован-ных и часто весьма доходных рынках иностранных валют. [5]
Хеджеры используют рынок финансовых фьючерсов с целью страхования курсового ( ценового) риска, трансферта риска, присущего финансовым инструментам. [6]
Несколько слов о классификации участников рынка финансовых фьючерсов. [7]
С точки зрения мотивов участия на рынке различают следующие категории хеджеры ( в российской литературе встречается использование этого термина с переводом страхующиеся) и спекулянты. Хеджеры используют рынок финансовых фьючерсов с целью страхования курсового ( ценового) риска, трансферта риска, присущего финансовым инструментам. Под хеджированием понимают проведение операций на рынке, направленных на минимизацию финансовых рисков, связанных с уже имеющимися или будущими позициями. Это достигается путем создания такой позиции на срочном рынке, которая была бы противоположна уже существующей или планируемой позиции на рынке кассовом. Таким образом, обязательствам хеджера, возникающим в ходе сделки, всегда соответствует реальный финансовый инструмент, которым он располагает в настоящий момент. Спекулянты, напротив, заключают сделки лишь исключительно с целью заработать на благоприятном движении курсов. У них нет намерения страховать имеющиеся или будущие позиции от курсового риска. Для них энергичное движение курсов является наиболее желанным, т.к. они покупают ( продают) контракты только затем, чтобы позднее продать ( купить) их по более высокой ( низкой) цене. [8]
Рынок финансовых фьючерсов был учрежден в условиях экономической неразберихи, которую испытали США в течение 70 - х годов. Всем этим лицам и организациям был нужен способ защиты от разрушительного действия чрезмерных колебаний стоимости доллара и ставок процента, именно для этого был создан рынок финансовых фьючерсов. [9]
В дальнейшем их число сократилось до трех, чья деятельность сейчас инкорпорирована в FSA. Этот орган охватывает три основных вида деятельности: сделки на рынке ценных бумаг; деятельность на рынках финodcoвыx и товарных фьючерсов и сделки на рынке международных облигаций в Лондоне. Соответственно оно охватывает членов Лондонской фондовой биржи, рынка финансовых фьючерсов и товарных рынков Liffe, а также лондонских дилеров по евро-бондам. [10]
Страницы: 1