Cтраница 3
Типична ли ситуация, возникшая в объединении Синтетика в связи с присоединением нового завода. [31]
Цены исполнения опционов, применяемые при создании синтетики, теоретически могут быть любыми. Как правило, наиболее практичными являются опционы у денег, так как от них исходит предложение наибольшей временной стоимости. Но могут быть и другие варианты, когда, скажем, покупаемый опцион находится в деньгах, а продаваемый - вне денег, либо наоборот. В принципе, если есть особенные причины, позволяющие прибегнуть к опционам неодинаковых цен исполнения, можно обратиться к этому варианту. Но следует понимать: в этом случае возникают дополнительные риски, которые необходимо оценивать адекватно наблюдаемым рыночным обстоятельствам. [32]
Разобрав особенности, возникающие в результате применения синтетики вместо базового актива, возникает вопрос: а нельзя ли вместо синтетики использовать опционы одного класса. В самом деле, если основываться на концепции дельта - нейтральности, не имеется особенной разницы между синтетикой и опционами одного вида, купленными или проданными в соответствующем количестве. В действительности так и есть, но с одной существенной оговоркой - это окажется эффективным только в ограниченной ценовой области. Например, вместо короткой синтетики мы могли бы продать опционы колл с выбранной ценой исполнения в таком количестве, чтобы их суммарная экспозиция была равна экспозиции короткой синтетики. Другой вариант может предполагать покупку опционов пут. Аналогично, вместо длинной синтетики можно продать опционы пут с выбранной ценой исполнения в количестве, обеспечивающем экспозицию, которые соответствуют длинной синтетике. Например, в стратегии на кубе вместо одной короткой синтетики с ценой исполнения 100, можно было бы продать два 110 -колл, чья дельта равна 0.5, достигнув внешне того же эффекта. Но он относительно недолговечен, и хорошо проявит себя только в ограниченной ценовой области. [33]
Устройство бесшумных полов и звукоизоляции с применением синтетики в зданиях музеев, картинных галерей, памятников культуры допускается только на несгораемом основании и из нетоксичных материалов по согласованию с органами охраны памятников истории и архитектуры. [34]
Чисто хлопчатобумажные ткани или ткани с добавлением синтетики перед обработкой требуют сушки. [35]
Здесь, в Америке, все было только из синтетики, жесткое на ощупь. Пеленки выдерживали лишь несколько стирок, - - рассказывает Гун. Мне так и не удалось найти распашонок, какие бывают у шведских младенцев. [36]
Наконец, четвертая причина, по которой надо знать синтетику, состоит в ее пользе для управления позициями. Представьте ситуацию, когда вам требуется занять короткую или длинную позицию, а это по каким-либо причинам невозможно. Хорошо, если такой случай - просто упущенная возможность, а если требуется закрыть ранее открытую позицию. Вот простейшие примеры: вы намерены продавать акцию, но брокер не может предоставить вам ее; товарный фьючерс, в котором вы находитесь в короткой позиции, резко начал расти из-за неожиданной новости, и на рынке отсутствуют продавцы, что не дает возможность купить контракт. [37]
Третья причина, по которой следует хорошо разбираться в синтетике, - это использование ее для создания стратегий, не имеющих риска. Мы оставим в стороне рассуждения об отсутствии в реальной жизни ситуации, когда риск отсутствует, так как даже по государственным ценным бумагам, являющимся по определению безрисковыми, правительство может отказаться платить. [38]
Детальное описание вновь созданной полуавтоматической установки позволяет химикам-аналитикам и синтетикам широко использовать рекомендуемую методику экспресс-анализа для контроля состава применяемых и получаемых веществ на своем рабочем месте без помощи специальной аналитической лаборатории. [39]
Невольно кажется, что пройдет еще немного времени, и синтетики с полным основанием смогут считать, что к их профессии вполне применимы поэтические строчки О. [40]
Пожалуй, наиболее важной чертой гликозидной связи с точки зрения синтетика или, по крайней мере, чертой, доставляющей ему наибольшее количество хлопот, является изомерия гликозильного остатка. Как мы помним, типичный моносахарид может образовывать четыре изомерных гликозильных остатка и, следовательно, четыре типа гликозидной связи: а - и ( i-аномеры пираноз-ной формы и а - и ( - аномеры фуранозной формы. Поэтому прн синтезе определенного гликозида из данного моносахарида и данного спирта необходимо добиться не только-создания нужной - гликозидной - связи ( это общая задача любого синтеза), но и обеспечить образование гликозильного остатка с определенным размере... [41]
Не играет роли, какую цену исполнения выбрать для создания синтетики: в каждом варианте мы получим полный аналог базовому активу. Фактически отличие состоит в величине используемого капитала, необходимого для создания позиции. Если мы покупаем опцион колл глубоко в деньгах и при этом продаем пут той же цены исполнения, соответственно - глубоко вне денег, то мы окажемся длинными в базовом активе с ценой входа по цене исполнения опционов. В явном виде преимуществ от этого нет никаких, особенно если ценообразование на рынке происходит справедливо и не наблюдается никаких отклонений. Но в ряде случаев создание синтетики приносит ощутимые выгоды, особенно при длительном удержании позиций. [42]
План операции был разработан кинетиками, а осуществлена она была синтетиками, которые подобрали нужные мономеры и условия сополимеризации формальдегида с ними. Общими усилиями с капризами полиформальдегида удалось сладить, и теперь его перерабатывают на стандартных машинах, там же, где и полиэтилен, полистирол и другие покладистые полимеры. [43]
В связи с изложенными соображениями, может возникнуть мнение, что синтетика почти всегда предпочтительнее, чем базовый актив. Но у каждого плюса есть минусы и здесь проблема кроется в снижении мобильности. Во-первых, существующий бид - аск спрэд обычно шире на опционном рынке в сравнении с рынком базовых активов. Во-вторых, работая с базовым активом как инструментом ребалансировки, мы всегда быстрее и с меньшими издержками можем выйти из стратегии ранее отмеренного ей срока, когда она естественным образом будет завершена. Каждый раз, когда вводится синтетика вместо базового актива, возникает возможность дополнительных потерь от преждевременного закрытия позиций. [44]
Биопирен Абитекс используется для обработки шерстяных и полушерстяных тканей с содержанием синтетики до 60 %, однотонных и с рисунком, не подлежащих стирке. Ткань указанного состава не изменяет цвета и не приобретает запаха, не имеет солевых разводов. [45]