Cтраница 2
Крупные спекулянты были крайне успешны как группа вплоть до последнего десятилетия или около того. Эти плетущиеся за трендом бегемоты выступают, как группа, неудачно. Ну а массы мелких игроков - это просто неудачник Корриган из пословицы. [16]
Если посмотреть, как распределены деньги среди участников фондового рынка, то можно обнаружить действие известного правила: 90 % всех средств принадлежит 10 % участников торгов. Таким образом, весь рынок можно разделить на большое количество мелких и средних участников ( их приблизительно 90 %, и они в совокупности обладают достаточно скромными средствами) и на небольшое количество средних и крупных участников, которые аккумулируют большую часть денежных средств и бумаг. Известно, что в результате ошибочных операций на рынке несут убытки и разоряются, как правило, мелкие участники торгов и очень редко - крупные. Это означает, что крупные участники в основном богатеют, а мелкие в основной массе проигрывают и выходят из игры. Место выбывших занимают вновь пришедшие - другие такие же мелкие игроки, спекулянты и инвесторы. Этот факт обычно замалчивается в соответствующих руководствах по трейдингу. Между тем он очень важен для понимания того, как наладить прибыльную торговлю. Различия между частным инвестором и крупным профессиональным дилером заключены не только в количестве имеющихся денежных средств. [17]
Короткие позиции держат обычно при боковых или вялых трендах, перед объявлениями фундаментального характера, при игре на откатах курса, а также при неясности общей ситуации. В последнем случае, при прояснении ситуации возможен перевод сделки в более долгосрочную позицию, либо ее закрытие. Возможности для успеха у маркет-мейкеров несоизмеримо больше, чем у мелких игроков, поэтому не обольщайтесь небольшим выигрышем, полученным такой работой. Вы рискуете проиграть быстро все, что долго и большим количеством сделок зарабатывали. [18]
Истинным показателем риска для данной системы игры является размер максимальной проигранной сделки. Ущерб зависит от длительности полосы неудач, которую нельзя предсказать. Диверсификация позволяет сгладить эффект неудач. Тесно связанные рынки, такие, как валютный, не допускают диверсификацию. Мелкий игрок вынужден следовать простому правилу: сложите все яйца в одну корзину и внимательно следите за ней. [19]
Элдер пишет: Объем отражает степень финансовой и эмоциональной вовлеченности участников рынка, а значит и испытываемую ими боль [ 87, С. Это утверждение является истинным лишь наполовину. Дело в том, что очень часто объем отражает активность крупных игроков, которые являются аэмоциональными. А это означает, что не всегда большой объем свидетельствует о сильной эмоциональной вовлеченности участников торгов в процесс торговли. Кроме того, представим себе, что мелкий неопытный спекулянт занял длинную позицию, но цена, вопреки его ожиданиям, пошла вниз. Такой торговец будет держать убыточную позицию, что называется, до упора, надеясь на то, что вектор движения цены изменится, и ситуация поменяется в его пользу. На этом примере мы видим, что интенсивность совершения операций, а следовательно, и объем, напрямую не связаны ни с силой боли, ни со степенью эмоциональной и финансовой вовлеченности участников рынка, так как, несмотря на всю боль, которую накопил в себе мелкий игрок, он вышел на рынок единожды - для того, чтобы закрыться. Попутно отметим, что Элдер не объясняет, что такое финансовая вовлеченность. Это обстоятельство затрудняет понимание его мысли. [20]