Cтраница 2
Статистические методы прогнозирования развития рынка ценных бумаг основаны на построении фондовых индексов, расчете показателей дисперсии, вариации, ковариации, экстраполяции и интерполяции. Фондовые индексы являются самыми популярными во всем мире обобщающими показателями состояния рынка ценных бумаг. [16]
Данный показатель очень подвижен. На него оказывает существенное влияние и положение дел в фирме, и состояние рынка ценных бумаг. Поэтому он может быть рассчитан лишь на какую-то дату. Его устойчивая тенденция к росту ( без значительных подъемов и спадов) свидетельствует об устойчивости финансового положения акционерного общества и его стабильном положении на рынке ценных бумаг. [17]
Рассматривая вопрос с точки зрения практики отечественного фондового рынка, необходимо прежде всего ответить на вопрос: а имеется ли на нем достаточное количество качественных ценных бумаг, инвестируя в которые можно достичь вышеприведенных норм. В частности, на отечественном фондовом рынке разновидностей портфелей не так уж и много, и далеко не каждый конкретный держатель, учитывая состояние рынка ценных бумаг, может себе позволить инвестирование в корпоративные акции. Поэтому приходится констатировать, что на отечественном рынке лишь государственные ценные бумаги являются одним из основных объектов портфельного инвестирования. [18]
Менеджер, занимающийся активным управлением, должен суметь отследить и приобрести наиболее эффективные ценные бумаги и максимально быстро избавиться от низкодоходных активов. Этот метод требует значительных финансовых затрат, так как связан с информационной, аналитической экспертной и торговой активностью на рынке ценных бумаг, при которой необходимо использовать широкую базу экспертных оценок и проводить самостоятельный анализ, осуществлять прогнозы состояния рынка ценных бумаг и экономики в целом. [19]
Дэй-трейдер принципиально безразлично относится к рыночной тенденции. Его интересует сегодняшний спрос и предложение. И большинство успешных спекулянтов не смотрят на графики бумаг, которыми они торгуют. Это им не нужно, поскольку они хорошо знают особенности торговли по каждому избранному ими эмитенту, а графики сильно отвлекают и порой создают обманчивое впечатление, от которого трудно освободиться. Тем не менее, вопреки распространенному и пропагандируемому мнению, дэй-трейдерам приходится постоянно быть в курсе всех финансовых новостей, относящихся и к состоянию рынка ценных бумаг, процентных ставок кредитного рынка, и к зарубежным фондовым и фьючерсным рынкам. Это необходимо для того, чтобы, во-первых, определиться с операциями в начале торговой сессии, а во-вторых, быть готовым при необходимости быстро сменить по ходу торгов намеченный план игры по заранее выбранным для торговли активам. [20]
Сторонники школы технического анализа ( сформировавшейся после фундаментальной шклды) считают, что в биржевых курсах уже отражены все необходимые сведения. Поэтому гораздо важнее изучить спрос и предложение бумаг на основе операций купли-продажи и их курсов вне зависимости от экономических, политических и психологических факторов. Они пытаются прогнозировать цены с помощью анализа графиков движения основных рыночных показателей и информации, доступной аналитику: цены, объема операций и проявляемого интереса. Они стремятся установить не привлекательность бумаг данной компании, а общие тенденции рынка, и на этой основе предложить инвесторам общее направление действий. Если цена акций поднимается, и спрос превышает предложение, то на рынке преобладают тенденции быков, а если происходит обратное движение - медведей, т.е. данная классификация тенденций зависит от определенных экономических факторов. Таким образом, для сторонников технической школы первичной является концепция тренда, а главной целью - выявление трендов в начале их формирования, чтобы можно было использовать наметившиеся тенденции для прибыльных операций. С одной стороны, технический анализ в большой степени опирается на психоло-гичские, человеческие факторы, а с другой, - отличается гибкостью и легкой адаптацией к меняющимся условиям, позволяет специалисту увидеть сразу полную картину происходящего на рынке и может рассчитываться для любых периодов времени. В своей работе приверженцы этой школы используют несколько теорий состояния рынка ценных бумаг. [21]