Крупный спекулянт
Cтраница 3
Есть и другие способы рассмотрения открытых позиций. Предположим, вы узнали из надежного источника, что многие крупные спекулянты пшеницей только что перешли с длинной стороны рынка па короткую. Крупные спекулянты предположительно знают, что делают, и в данном случае они ожидают более низких цен. [31]
В нашем примере крупный торговец акциями оперирует на рынке в одиночку. Однако на практике в большинстве вариантов игру на повышение начинают несколько игроков. В некоторых случаях они образуют корнер и действуют как один большой игрок, а в некоторых они действуют независимо друг от друга, однако эффект от таких независимых действий практически равен эффекту от корнера. Дело в том, что иногда какая-то важная информация или прогноз попадают одновременно к нескольким крупным спекулянтам. Они начинают игру в одном направлении. Ситуация же, когда акулы бизнеса сталкиваются лбами ( то есть один продает, а другой покупает) встречается крайне редко. А вот в среде мелких и средних игроков дела обстоят несколько иначе. В фазе Инь половина биржи покупает, а половина продает. В фазе Янь симметрия нарушается, и большинство играет по рынку. [32]
Теперь, по истечении столь долгого времени, а также при отсутствии полноценных сведений о проведенных торговых операциях, включая знание положения дел с позициями, открытыми на момент краха, судить о ситуации довольно сложно. Однако в данном случае, насколько это заметно, напрямую прослеживаются ошибочные действия. Принципиально действия, связанные с попыткой вытолкнуть рынок наверх, не являются такими уж бредовыми. Но в реальности это возможно не на всех рынках, а только на тех, где крупные спекулянты могут серьезно сдвигать цены в ту или иную сторону. Трудно себе представить, чтобы японский рынок, даже при всей его закрытости для иностранных инвесторов, мог в то время иметь такую низкую ликвидность. [33]
СИТА, то картина его функционирования будет несколько иной. Этот рынок не так зависит от произвола крупных игроков. Даже несколько таких торговцев, действующих согласовано, не в состоянии сообщить наиболее популярным акциям крупных и авторитетных компаний ( так называемым голубым фишкам) сколько-нибудь значительное ускорение, так как на рынке таких акций прослойка средних ( средних, конечно же, по американским масштабам) игроков очень велика. Велик также и объем торгов. Капитала нескольких крупных спекулянтов просто не хватает для того, чтобы создать на рынке искусственный дефицит акций. На таком рынке восходящий тренд начинается в случае, если на рынок приходят так называемые долгие деньги, то есть деньги таких инвесторов, которые собираются держать у себя купленные акции в течение долгого времени. А такие инвесторы приходят на рынок в том случае, если у них имеется уверенность в том, что экономика США будет благополучно развиваться в течение долгого времени. Таким образом, мы видим, что уверенность инвесторов в долгосрочных перспективах порождает восходящий тренд на рынке акций. Справедливо и обратное утверждение: стоит только появится намекам на ухудшение ситуации или даже просто на снижение темпов роста производства промышленной продукции, как рынок акций начинает падать. [34]
Категорию, доказавшую свое превосходство, составляют хеджеры. Как говорилось ранее, хеджер - это лицо, пытающееся покрывать риск компенсационной сделкой на финансовых рынках, как, например, наш производитель пшеницы, стремящийся обеспечить фиксацию цены для будущей поставки. Можно предположить, что у этих людей очень хорошее рыночное чутье, так как они коммерчески активные на рынке. Это, естественно, отражается на их деятельности как финансовых хеджеров. Поэтому не удивительно, что хеджеры преуспевают лучше всех из вышеупомянутых групп. Крупные спекулянты идут вслед за ними - они также проницательнее остальных, что естественно: если бы они не были в достаточной степени проницательными, то не были бы крупными. [35]
Очень интересна ситуация, когда игру против тенденции устраивает крупный спекулятивный фонд, имеющий на руках золотую информацию, о которой другие участники рынка не осведомлены. Начиная действовать против рынка, брокерский дом может переиграть рынок, если в состоянии неограниченным кредитом остановить текущую тенденцию. Но если денежные ресурсы его ограничены, то выигрывают все остальные участники рынка, поскольку спекулянт не в состоянии будет удержать рыночные котировки до того времени, как вступит в силу его козырная карта. Он будет вынужден закрыть свои позиции по тем ценам, какие ему предложат участники рынка, продавшие бумаги: по ценам, совсем не соответствующим рыночным и тем, по которым шла скупка бумаг. Так легко борются с игроками, имеющими золотую информацию, но неправильно определившимися с точкой входа. Профессиональных участников рынка интересует именно краткосрочное движение на интервале нескольких дней. Располагая хорошими резервами, они имеют все шансы выиграть у крупных спекулянтов, неверно определившихся с точкой входа в позицию. [37]
Страницы: 1 2 3