Cтраница 2
Высокие дивиденды означают способность компаний отдавать часть прибыли своим инвесторам, что указывает на наличие некоторого свободного капитала для развития. [16]
Высокие дивиденды означают способность компаний отдать часть прибыли своим инвесторам, что указывает на наличие некоторого свободного капитала для их развития. Наряду с ожидаемым ростом цены акций высокие дивиденды дают инвесторам дополнительную прибыль, а небольшая цена акций всегда их привлекает. Эти акции имеют и больший шанс вырасти в цене. Самая маленькая цена акций может быть результатом уменьшения прибылей компании, и для уменьшения риска такую компанию следует исключить из списка, созданного по методу О Хиггинса и Гарднеров. [17]
Первый предполагает использование глобальной способности компании развернуть научные исследования и разработки, производство деталей, сборку, распределительные центры, сбыт и маркетинг, сервисные центры и другие структуры в разных странах таким образом, чтобы снизить издержки или добиться большей дифференциации. Другой путь основывается на глобальной способности компании скоординировать свои разбросанные структуры так, как не смог бы ни один местный конкурент. [18]
Понятие устойчивый рост характеризует способность компании развиваться при сохранении требуемых соотношений задолженность / капитал и других показателей. Оно предполагает, что рост оборота требует увеличения основных средств, хотя не у всех компаний дело обстоит именно так. Тем не менее понятие устойчивого роста характеризует последствия роста с точки зрения привлечения заемных средств - а это, как правило, основной фактор, ограничивающий возможности роста. [19]
Долгосрочным фактором, определяющим способность компании выплачивать дивиденды, обычно считают ее будущие прибыли. Эта связь между прибылью и дивидендами позволяет рассматривать стоимость акций как функцию будущей способности получать прибыль. Результатом этого факта стал спор об относительном вкладе прибыли и дивидендов в значение стоимости. [20]
Показатели погашения долга позволяют оценить способность компании оплатить текущую задолженность путем генерирования наличных денежных средств в процессе операционной деятельности. [21]
Под ценовой властью понимается также способность компании увеличивать издержки производства, оплачиваемые потребителем, которая не приводит при этом к усилению внутренней или внешней конкуренции, политической оппозиции, не вызывает новые законодательные акты и не провоцирует угрозу вытеснения данного продукта новым видом продукции. Обычно к таким компаниям относятся компании, выпускающие уникальную продукцию или оказывающие услуги, суть которых важнее, чем их цена. [22]
Возможность погашения долгосрочных займов характеризует способность компании функционировать длительный период. Целью оценки является раннее выявление признаков банкротства. Анализ позволяет определить это за пять лет до кризисной ситуации. Показатель, отражающий платежеспособность компании по долгосрочным займам, рассчитывается как отношение заемного капитала к собственному; второй показатель характеризует обеспеченность процентов по кредитам. [23]
Под ценовой властью понимается также способность компании увеличивать издержки производства, оплачиваемые потребителем, которая не приводит при этом к усилению внутренней или внешней конкуренции, политической оппозиции, не вызывает новые законодательные акты и не провоцирует угрозу вытеснения данного продукта новым видом продукции. Обычно к таким компаниям относятся компании, выпускающие уникальную продукцию или оказывающие услуги, суть которых важнее, чем их цена. [24]
Этот отчет предоставляет информацию для оценки способности компании создавать денежные средства и их эквиваленты и ее потребностей в потреблении денежных средств. Данные отчета о движении денежных средств позволяют сопоставлять основные показатели деятельности в различных компаниях, так как здесь устраняется влияние применения альтернативных методов учета для аналогичных операций и событий. [25]
Третьей целью систематического анализа является оценка способности компании финансировать будущий рост с помощью долга или с помощью долга и акций. Любой осмысленный прогноз будущего роста прибыли от использования полного капитала предполагает доступ к некоторым или ко всем секторам рынка капитала, на котором можно финансировать экспансию без чрезмерных издержек или без обременительных ограничений на свободу корпоративных решений. [26]
Короче говоря, спекулятивный компонент определяется способностью компании развиваться и делать в будущем то, чего она не могла делать в прошлом. Этот компонент базируется на прогнозах, догадках, надеждах, экстраполяциях и даже мечтах. [27]
Американские исследователи пришли к выводу, что способность компании на протяжении длительного времени готовить будущих руководителей, а не приглашать со стороны сложившихся управленцев, является одним из важнейших условий ее процветания в долгосрочной перспективе. [28]
Подобно текущему коэффициенту, этот коэффициент показывает способность компании ликвидировать свои активы с целью погашения задолженности. Он позволяет аналитику определить, насколько компания может снизить оценку активов, не нанося ущерба кредиторам. Типичный коэффициент задолженность / капитал существенно колеблется по отраслям. [29]
Наметки в обоснование долгосрочных заимствований должны отражать способность компании погасить долг и охватывать достаточно продолжительный период, чтобы кредитный аналитик мог убедиться в сохранении сложившейся тенденции. Такие наметки должны соответствовать тенденциям, выявленным за аналогичный период в прошлом. Если это не так, необходимо получить исчерпывающие объяснения этих отклонений от сложившихся тенденций. [30]