Cтраница 3
Конечно, вся эта философия является враньем, потому что никакого контроля эти рабочие банки не получат, а, наоборот, сбережения рабочих, насчитывающиеся в очень солидной сумме, как и до сих пор, захватят в свое распоряжение магнаты банковского капитала: финансово-капиталистическая олигархия очень хорошо использует мелких вкладчиков. [31]
Традиционно сторонники федерального страхования депозитов утверждали ( и Конгресс с ними соглашался), что предоставление гарантий возврата депозитов мелким вкладчикам является справедливым, так как расходы на информацию о платежеспособности финансового учреждения у мелких вкладчиков гораздо выше, чем у крупных. Обладая недостаточной информацией, мелкие вкладчики стремятся побыстрее вернуть свои банковские вклады, порой независимо от финансового состояния последних. Таким образом, считают сторонники федерального страхования депозитов, государственное страхование мелких вкладчиков выгодно в социальном плане, поскольку оно уменьшает вероятность дестабилизирующих банковскую систему набегов вкладчиков на банки. [32]
Какие преимущества он дает мелким вкладчикам. [33]
Один из группы взаимосвязанных денежных рынков ( money markets), появившийся в Лондоне в 60 - е годы. Финансовые дома ( finance houses) привлекают деньги мелких вкладчиков, а также крупные фонды с рынков оптовых денежных ресурсов через денежных брокеров. Как и на других денежных рынках, средства здесь даются взаймы без предоставления залога. [34]
Менделеев утопически мечтал, что капиталистическая промышленность будет опираться на доверие, на контроль. Но, как известно, вся история капитализма доказала, что мелкие вкладчики скоро попадают под власть крупных воротил, к которым переходит и контроль над всеми делами подобных предприятий. [35]
Эта видимость служит классу капиталистов для тех же целей, что и видимость причастности мелких вкладчиков к собственности на имущество акционерного общества, и видимость общественной собственности в таких государствах, как СССР: она является одним из тех идеологических орудий власти, с помощью которых реальные хозяева производительных сил побуждают своих работников работать больше и лучше, а также не стремиться к изменению существующего общественного строя. [36]
В большинстве стран система страхования вкладов предусматривает защиту от потерь лишь одной категории вкладчиков ( физических лиц), другие кредиторы, например держатели крупных депозитов, не имеют гарантий. Эта категория кредиторов может нанести ощутимый урон и стать источником паники в большей степени, чем мелкие вкладчики, изъявшие свои средства. Особенно заметно это проявляется в период кризиса. [37]
Что же касается вопросов о реорганизации и ликвидации общества, то при их решении на общих собраниях акционеров участвуют с правом голоса все владельцы привилегированных акций. Следует при этом учесть, что привилегированные, акции обычно выпускаются с небольшим номиналом для привлечения мелких вкладчиков, поэтому при решении важных вопросов деятельности АО и управления его имуществом приоритет остается за крупными инвесторами, владеющими большими пакетами обыкновенных акций. [38]
Таким образом, депозитный сертификат - это финансовый инструмент, производный от срочных банковских депозитов, но имеющий ряд преимуществ перед ними. Срочные депозиты также называются потребительскими, потому что представляют собой не слишком большие суммы и предназначены в основном для мелких вкладчиков ( обычно их максимальное значение ограничено размером гарантируемой при банкротстве суммы; например, в США это 100 000 долл. [39]
Как отмечалось, сберегательные банки появились в 1816 г. как кооперативные учреждения, чья деятельность была направлена на предоставление мелким вкладчикам возможности сберегать часть своих средств в виде акций. [40]
Как может мелкий инвестор поймать большую удачу. Вы думаете, что для этого ему надо вложить деньги в трастовый фонд инвестиций, в недвижимость ( REIT) или партнерство открытого типа, потому что они объединяют деньги мелких вкладчиков и покупают портфели недвижимости по всей стране. Но Майкл Сьюмикрвст, специалист по экономике жилищного хозяйства и издатель бюллетеня Перспективы недвижимости, считает, что самые лучшие варианты вы найдете в своем районе. Это может быть и жилой дом, и небольшое нежилое здание, может быть что-то, требующее ремонта. Вы знаете свой район, участвуете в заключении сделки, управляете вашим владением. [41]
Таким образом, единственным существенным источником доходов, который был доступен для Советского правительства, оставался печатный станок. Однако выпуск бумажных денег рос в течение всего этого периода приблизительно такими же темпами, что и при Временном правительстве. Все эти меры, призванные отчасти облегчить трудное положение мелких вкладчиков, а отчасти - освободить казну от обязательств, которые она не имела возможности выполнять непосредственным образом, имели своим следствием дальнейшее увеличение объема денежного обращения, которое не было формально сопряжено с обращением к уже и без того перегруженному типографскому станку. [42]
Фонды типа REIT были основаны после принятия в I960 г. Закона об инвестиционных фондах по вложениям в недвижимость, установившего правила их создания, а также правила и процедуры вложения средств и распределения дохода. Привлекательность этих фондов состоит в том, что в них мелкие вкладчики могут получать как прирост курсовой стоимости акций, так и доход от владения недвижимостью, не утруждая себя управлением этой недвижимостью. Фонды типа REIT были очень популярны до середины 70 - х годов, до момента, когда рынок недвижимости рухнул из-за огромного количества безнадежных долгов и превышения предложения над спросом. Но в начале 80 - х годов и рынок недвижимости, и фонды типа REIT начали оживать. К 1989 г. насчитывалось уже около 170 таких фондов. Возрождение интереса к ним было связано не только с пониженными ставками по закладным и ростом спроса на недвижимость, но и с тем, что интерес к партнерствам с ограниченной ответственностью по инвестициям в недвижимость ( о них пойдет речь ниже) резко снизился вследствие попыток Федерального агентства по налогам уменьшить их налоговые преимущества. Эти усилия Федерального агентства, в конце концов, и привели к принятию Закона о налоговой реформе в 1986 г.) Поэтому фонды типа REITcranu популярной формой пассивных инвестиций в недвижимость, они известны как инструменты инвестирования, приносящие доходность в 10 - 20 % годовых, а некоторые 30 % и более. [43]
Различают персональное управление и управление фондами коллективных инвестиций. Управление фондами коллективных инвестиций ( паевыми инвестиционными фондами, общими фондами банковского управления), безусловно, имеет большое будущее, что связано в долгосрочной перспективе с массовым притоком на рынок средств средних и мелких инвесторов, на инвестиции которых и рассчитана идея фондов. Пока же услуги паевых инвестиционных фондов не пользуются массовым спросом мелких вкладчиков. [44]
Традиционно сторонники федерального страхования депозитов утверждали ( и Конгресс с ними соглашался), что предоставление гарантий возврата депозитов мелким вкладчикам является справедливым, так как расходы на информацию о платежеспособности финансового учреждения у мелких вкладчиков гораздо выше, чем у крупных. Обладая недостаточной информацией, мелкие вкладчики стремятся побыстрее вернуть свои банковские вклады, порой независимо от финансового состояния последних. Таким образом, считают сторонники федерального страхования депозитов, государственное страхование мелких вкладчиков выгодно в социальном плане, поскольку оно уменьшает вероятность дестабилизирующих банковскую систему набегов вкладчиков на банки. [45]