Cтраница 1
Стабильность прибыли играет важную роль при определении качества облигаций или привилегированных акций. Достаточно просто вычислить минимальное покрытие претензий или прежних претензий по процентам и привилегированным дивидендам за достаточно длительный период в прошлом. Оценивая стабильность покрытия, бывает полезно пересчитать прошлые данные на существующую сегодня структуру капитала. [1]
Показатели стабильности прибыли обычно приводятся сразу после годовых темпов роста компании, хотя большинство аналитиков и инвестиционных служб не берут на себя труд производить такой расчет. [2]
Устойчивость и стабильность прибыли являются ключевыми факторами при определении кредитоспособности. Инвестору следует предпочесть компанию А. Может быть, компания В никогда и не попадет в ситуацию неплатежеспособности, но если инвесторы заподозрят, что это возможно, цена выпуска упадет. Мы уже подчеркивали, что при выборе облигаций нужно избегать те выпуски, цена которых может зависеть от ощущения финансовой слабости. [3]
Лучшим показателем стабильности прибыли, абстрагирующимся от наличия или отсутствия долга в структуре капитала, является изменчивость прибыли на полный капитал. Отношение прибыльности за худший год к средней прибыльности за три предыдущих года позволяет проводить межотраслевые сопоставления. [4]
Рейтинг EPS оценивает рост и стабильность прибыли каждой компании за последние три года, делая особый акцент на последних нескольких кварталах. Результат сравнивается со всеми другими обыкновенными акциями в ценовых таблицах и оценивается по шкале от 1 до 99, где 99 является лучшим показателем. [5]
При анализе привилегированных акций нужно особое внимание уделять стабильности прибыли. Опыт показывает, что по достижении некоторого минимального значения покрытие не имеет значения. Приемлемый уровень покрытия в сочетании со стабильностью лучше характеризует инвестиционные достоинства, чем в среднем высокое покрытие в сочетании с отдельными убыточными годами. Статистические ряды позволяют достаточно точно оценить чувствительность уровня прибыли к действию внешних экономических факторов. Но изменения технологий, управления и финансовой структуры могут потребовать корректировки прошлой информации с учетом новых обстоятельств. При формировании расчетов и ожиданий на отдаленное будущее главное значение имеют качественные факторы. [6]
Высоконадежные ценные бумаги корпораций, которые известны своей стабильностью прибылей и платежей дивидендов и процентов в течение многих лет. [7]
Важно заметить, что надо выбирать компании не по максимальной скорости роста, а по стабильности прибылей в течение последних 5 лет. Такая стратегия может дать инвестору прибыль в среднем на 46 % больше, чем инвестирование во все акции, и на 66 % больше, чем инвестирование в большие компании. [8]
В Руководстве по акциям агентства Стэндард энд пур з обыкновенные акции ранжируются по темпам роста и стабильности прибылей эмитентов и дивидендов, в то время как привилегированные акции ранжируются по способности эмитентов регулярно выплачивать положенные дивиденды. На 42 - й строке вы найдете компанию Истмэн кодак: ей присвоен рейтинг А, следовательно, она отнесена к одной из самых высоких категорий рейтинга обыкновенных акций. [9]
Каждому инвестору следует разбираться в системе, используемой для классификации обыкновенных акций, поскольку она выявляет не только основные источники дохода, но также качество прибыли компании, подверженность выпущенных акций рыночным рискам, характер и стабильность прибыли и дивидендов и даже чувствительность акций к негативным экономическим условиям. Понимание подобного круга проблем полезно при выборе акций, наиболее соответствующих инвестиционным целям конкретного вкладчика. Среди многих видов акций к наиболее распространенным относятся первоклассные акции крупнейших и давно известных компаний, доходные акции, акции роста, спекулятивные ( рискованные) акции, циклические акции и устойчивые акции. Рассмотрим теперь эти и некоторые другие виды акций, чтобы разобраться не только в их природе, но также в альтернативах их использования. [10]
С другой стороны, невозможно адекватно оценить способность предприятия приносить прибыль или выплачивать дивиденды, а значит, и центральную тенденцию его цены на основании годовых или двухлетних прогнозов. Адекватная оценка важных для типичной компании факторов и показателей, таких, как естественный для настоящего времени уровень цен, перспективы долговременного роста, стабильность прибыли и коэффициент дивидендных выплат компании ( дивиденд на акцию к прибыли на акцию), невозможна, если горизонт анализа ограничен ближайшим годом. Точно также можно считать чистой случайностью ситуации, когда темпы роста отраслей, рынка акций или экономики в целом совпадают с оценками краткосрочных прогнозов. Преувеличенное внимание к ближайшему будущему может иметь результатом неверные решения о вложениях капитала. [11]
Детальные дневные графики акций, котируемых на NYSE, Amex и Nasdaq, обновляемые в течение дня. На этих графиках показываются квартальные данные за последние пять лет: по прибыли на акцию ( EPS), размерам прибыли, прибыли на вложенный капитал, росту объема продаж, оценкам годовой прибыли, количеству акций, находящихся в обращении, стабильности прибыли, проценту акций, находящихся в собственности фондов, банков и руководства, и многому другому. [12]