Плавающая ставка - процент
Cтраница 1
Плавающая ставка процента становится неэффективной и влечет дополнительные расходы для вьшолняющих финансовые обязательства при существенном повышении этой ставки по сравнению с ее базисной величиной. Владельцы финансовых активов, при этом, окажутся в выигрыше. Для финансовых инструментов с плавающей ставкой процента в примечаниях необходимо раскрывать эффективную ставку процента для такого рода денежных финансовых активов и финансовых обязательств. [1]
Плавающая ставка процента становится неэффективной и влечет дополнительные расходы для выполняющих финансовые обязательства при существенном повышении этой ставки по сравнению с ее базисной величиной. Владельцы финансовых активов при этом окажутся в выигрыше. Для финансовых инструментов с плавающей ставкой процента в примечаниях необходимо раскрывать эффективную ставку процента для такого родаденежных финансовых активов и финансовых обязательств. [2]
Компания А платит плавающую ставку процента по займу компании В, а компания В платит фиксированный процент по займу компании А с учетом определенной корректировки для отражения относительной силы двух участников сделки. Посредством этого механизма каждая сторона в конечном итоге получает свои деньги в той форме, которая ее устраивает, по более дешевой процентной ставке, чем если бы она занимала на таких условиях напрямую. [3]
Эти ссуды могут приносить фиксированную или плавающую ставку процента. Если по ним выплачивается фиксированная ставка, они очень напоминают государственную облигацию с фиксированным доходом. [4]
Страны-заемщицы могут брать как многовалютные займы с плавающей ставкой процента, так и одновалютные займы с плавающей и фиксированной ставками процента. [5]
Участвующие ипотеки, в отличие от ипотек с плавающей ставкой процента, построены на ином принципе и применяются в основном в сфере кредитования коммерческой недвижимости. [6]
Компания намерена взять заем в 10 млн. финских марок на 2 года, но только под 6-месячную плавающую ставку процента. [7]
Для него обычно характерны промежуточные выплаты, осуществляемые по мере прохождения различных этапов строительства, а также плавающая ставка процента, привязанная к определенному индексу, такому, как базисная ставка. [8]
Фирмы, у которых отсутствует равенство денежных потоков по долгу и по активам ( при использовании краткосрочного долга для финансирования долгосрочных активов; долга в одной валюте для финансирования активов в другой валюте; или долга с плавающей ставкой процента для финансирования активов, подверженных влиянию инфляции), будут иметь возросший риск дефолта, повышенную стоимость капитала и более низкую ценность фирмы. Для устранения этих диспропорций и увеличения своей ценности фирмы могут использовать производные ценные бумаги и свопы. Кроме того, они могут заменить свой сегодняшний долг таким, который лучше уравновешен с активами. Наконец, они имеют возможность использовать инновационные ценные бумаги, позволяющие им осуществлять подгонку денежных потоков по долгу под денежные потоки от инвестиций. [9]
Облигации с плавающей ставкой процента, эмитируемые главным образом банками, гарантами которых выступает государство, и самими государствами. Ставка процента по этим облигациям пересматривается каждые 3 - 6 месяцев и отражает движение рыночных ставок. Конвертируемые облигации, которые могут быть обращены в другие облигации или в акции. Эти облигации очень хорошо подходят для уравновешивания валютного риска. [10]
Опцион на своп дает право, но не обязательство, осуществить своп в течение установленного периода времени на условиях, согласованных в момент заключения опциона. Когда при свопе меняется плавающая ставка процента на фиксированную, то согласованная фиксированная ставка может быть определенным оговоренным процентом или процентной ставкой определенного финансового инструмента. Например, опцион может предоставить право на своп займа с фиксированной ставкой 12 % годовых, или же он может оговаривать право на получение 50 базисных пунктов сверх 15J / 2 % по казначейской облигации с погашением в 1998 году. [11]
Механизмы валютных свопов, ссуд с фиксированной и плавающей ставкой процента позволяют гибко перелагать риск, о чем несколько десятилетий назад даже не было известно. [12]
На рис. 22.1 показана ситуация, в которой банк выступает в роли посредника. Заемщик А получил кредит от кредитора А под плавающую ставку процента, но он предпочел бы определенность, обеспечиваемую кредитом под фиксированную процентную ставку, и готов заплатить за это премию. Банк с обмен на премию согласен обеспечить заемщика А средствами, необходимыми для выплаты процентов по кредиту с плавающей ставкой, и готов принимать процентные платежи по фиксированной ставке. Интересы кредитора А никак не затронуты, его должником остается заемщик А, и процентные платежи продолжают поступать из этого источника. Кредитор А может даже и не знать, что был осуществлен своп. Тем временем заемщик А условно принял на себя обязательства с фиксированной процентной ставкой. [13]
 |
Использование свопа для уменьшения процентных платежей. [14] |
Различия в кредитном рейтинге являются причиной разрыва в уровнях процентных ставок на двух рынках. Если бы заемщику А предпочтительнее была ссуда с плавающей ставкой процента, а заемщику Б нужна была ссуда с фиксированной ставкой, то каждый мог бы уменьшить свои процентные платежи, беря кредит на рынке, на котором он имеет сравнительное преимущество, а затем обменяв свои долговые обязательства. Это показано на рис. 22.2, где разрыв в уровнях процентных ставок на двух рынках составляет 11 / %, и он распределяется между тремя участниками соглашения о свопе Заемщик А получает фиксированную ставку 111 / 4 % годовых, а платит фиксированную ставку 11 % годовых своему кредитору плюс LIBOR - банку-посреднику. Заемщик Ь получает LIBOR, а платит LIBOR V2 % своему кредитору и фиксированную ставку 111 / 2 % годовых - банку. Чистый ре зультат для него равен уплате фиксированной ставки 12 % годовых, что значит 1 / 2 % прибыли по сравнению с ссудой под фиксированную ставку 121 / 2 % годовых, банк-посредник получает фиксированную ставку 111 / 2 % годовых, а платит фиксированную ставку lU / 4 % годовых, тем самым реализуя чистук прибыль в размере 1 / 4 % годовых как плату за организацию свопа. [15]
Страницы: 1 2