Реальная ставка

Cтраница 2

Повышение номинальной процентной ставки не всегда соответствует повышению реальной ставки, поэтому необходимо внимательно относиться к анализу этого показателя, учитывая его внутреннюю структуру. [16]

Чтобы убедиться в этом, давайте точно вычислим реальную ставку доходности. [17]

Если теперь мы продисконтируем реальные потоки денежных средств по реальной ставке дисконта, мы, как и ранее, получим чистую приведенную стоимость, равную 5500 дол. [18]

Если риск инвестиций в облигации возникает главным образом из-за неопределенности реальной ставки, то надежная стратегия для инвесторов - держать облигации, которые соответствуют их собственным обязательствам. Например, пенсионный фонд фирмы в целом имеет долгосрочные обязательства. Поэтому, согласно теории предпочтения ликвидности, пенсионный фонд должен предпочитать инвестиции в долгосрочные облигации. Если риск возникает вследствие неопределенности темпа инфляции, тогда надежной стратегией будет держать краткосрочные облигации. Например, большинство пенсионных фондов имеют реальные обязательства, которые зависят от уровня повышения заработной платы. Согласно теории премии за инфляцию, если пенсионный фонд желает минимизировать риск, он должен отдавать предпочтение инвестициям в краткосрочные облигации. [19]

Ставка по казначейской облигации является суммой ожидаемой инфляции и ожидаемой реальной ставки. Если мы предположим, что реальный рост равен реальной ставке, то темпы долгосрочного устойчивого роста должны быть равны ставке по казначейской облигации. [20]

Если риск инвестиций в облигации возникает главным образом из-за неопределенности реальной ставки, то надежная стратегия для инвесторов - держать облигации, которые соответствуют их собственным обязательствам. Например, пенсионный фонд фирмы в целом имеет долгосрочные обязательства Поэтому, согласно теории предпочтения ликвидности, пенсионный фонд должен предпочитать инвестиции в долгосрочные облигации. Если риск возникает вследствие неопределенности темпа инфляции, тогда надежной стратегией будет держать краткосрочные облигации. Например, большинство пенсионных фондов имеют реальные обязательства, которые зависят от уровня повышения заработной платы. Согласно теории премии за инфляцию, если пенсионный фонд желает минимизировать риск, он должен отдавать предпочтение инвестициям в краткосрочные облигации. [21]

Заметим, что номинальная ставка точно известна, в то время как реальная ставка только ожидаема. Фактическую реальную ставку нельзя рассчитать до наступления 1-го периода, пока не станет известен темп инфляции. [23]

На оставшуюся сумму планируется взятие займа, рублевого или валютного, под реальную ставку ( см. разд. [24]

Когда приходится дисконтировать денежные потоки, выраженные в текущих ценах, используют реальную ставку дисконтирования. Если же денежные потоки выражены в ожидаемых будущих ценах, то применяют номинальную ставку дисконтирования. При проведении оценки, согласно FRS 12, необходимо принять во внимание сведения о технологических возможностях, которые будут доступны к началу вывода активов из эксплуатации. Это означает, что следует учитывать снижение затрат, которое может возникнуть в результате совершенствования нынешней техники или в ходе ее использования в более крупных проектах. Однако ожидать появления принципиально новых технологических решений не стоит. [25]

Поэтому необходимым условием инвестиционной активности является положительная Р.п.с. Условие достижения такой ставки - положительная реальная ставка рефинансирования центрального банка. [26]

Конечно, не будет ошибки, если продисконтировать реальные потоки денежных средств по реальной ставке дисконта, хотя это и не принято. Существует простой пример, показывающий эквивалентность двух методов. [27]

Снижение реальной ставки начисления по НДС от выручки по сравнению с планом и повышение реальной ставки начисления НДС по товарно-материальным ценностям, списываемого на себестоимость реализации, в совокупности привело к экономии средств предприятия в размере 3 55 млн. руб. ( 2 4 1 15), что составляет 177 5 % общей величины экономии НДС по сравнению с запланированной суммой начисления. [28]

Таким образом, чистая дисконтированная стоимость будет одинаковой, независимо от того, номинальная или реальная ставка дисконтирования используется в расчетах. [29]

График спроса на деньги. [30]

Страницы: 1 2 3