Cтраница 4
Если А 0, производим дальнейшее понижение купонной ставки. [46]
Если Л 0, производим дальнейшее повышение купонной ставки. [47]
Временной фактор также играет роль при определении купонной ставки облигаций. Так, если облигации имеют одинаковый рейтинг, но разные сроки погашения, больший процент уплачивается по облигациям с более продолжительным сроком жизни в качестве компенсации за более высокий инфляционный риск. [48]
Процентные выплаты по облигации выражаются в виде приведенной годовой купонной ставки на период обращения. Это позволяет рассчитать будущую стоимость облигации. [49]
Условия: I) обе облигации имеют купонную ставку 8 % и срок пога-иения 5 лет; 2) отзывные облигации могут быть выкуплены в любой момент до истечения срока погашения; 3) процентные ставки по краткосрочным займам изменяются случайным образом и ожидаемая доходность облигаций в течение всего срока одинакова. [50]
Допустим, вы владеете пятилетней облигацией с купонной ставкой, равной 10 %, номиналом 1000 руб. и ценой 1079 9 руб. Эта облигация имеет фонд погашения. При этом схема выкупа предполагает, что / з оставшейся эмиссии выкупается после 3 лет, / 3 - после 4 лет, а / з - после 5 лет. Определим показатель среднего срока до погашения облигации. [51]