Cтраница 4
Все это может быть проиллюстрироваво правдивой, ио ве очевь веселой историей Одна государствен в ая общественная комиссия по наблюдевию за службами коммуваль ного хозяйства наняла на работу профессора, который при оцевке цевы капитала государ ственных коммунальных служб в качестве базовой ставки процента в САРМ использовал ставку процента по казначейским векселям. [46]
Как правило, доходность государственных ценных бумаг выше по следующим базовым ставкам: 1) ставкам по 3-месячным казначейским векселям; 2) ставкам по 10-летним государственным ценным бумагам или 3) ставкам по 20-летним государственным ценным бумагам и ставки по привилегированным акциям с корректируемым дивидендом котируются со скидкой по отношению к соответствующей базовой ставке. Обычно для дохода инвестора устанавливаются верхняя и нижняя границы. Верхняя граница ставит инвестора перед проблемой риска. [47]