Cтраница 3
Торговать из этих представлений вряд ли возможно, так как эта закономерность проявляется только на графиках с периодом от недели. Поэтому колебания в рамках существующего направления движения цены могут быть столь велики, что уничтожат любой средний депозит, но анализ ситуации со ставками является дополнительным источником информации о состоянии и направлении текущего тренда. Вот почему необходимо понимать, как устроены Центральные Банки стран, чьи валюты дают наибольший вклад в объем операций на рынке FX, какие изменения и каких ставок могут привести к изменению курсов валют. [31]
Инфляционный риск определяется степенью точности прогнозирования инфляции и ее влияния на результат финансово-хозяйственной деятельности. Кредитный риск рассматривается как риск непогашения кредита и неуплаты процентов по нему. Процентный риск появляется в случае изменения процентных ставок по предоставляемым кредитным ресурсам. Валютные риски возможны в случае изменения курсов валют, а также политической ситуации, когда курсы валют неизменны, а возможности свободного обращения валют ограничены. Эти риски связаны с переоценкой статей баланса зарубежных филиалов предприятий в национальную валюту и при обратных операциях. [32]
При проведении валютных операций банками широко используется телефонно-телексная и электронная связь. В крупных банках функционируют специальные валютные отделы и управления. В банках, не проводящих самостоятельно такие операции и лишь изредка осуществляющих их, работают только специалисты, выступающие в качестве посредников между клиентами данного банка и другими коммерческими банками и валютными брокерами - профессиональными участниками валютного рынка. Крупные банки имеют прямой выход на мировые финансовые центры, на другие банки и брокерские компании. Видеосвязь с телеграфными агентствами позволяет банкам весьма оперативно получать информацию об изменениях курсов валют, экономических и политических событиях, происходящих в мире. Новая вычислительная техника дает им возможность постоянно и оперативно контролировать свои валютные позиции, проведение операций с банками-контрагентами, быстро обрабатывать данные об осуществляемых валютных операциях и оценивать валютные риски. [33]
Правилами СААР предусмотрены тщательная выверка счетов собственного капитала как элемента представления финансовой отчетности. Если отчеты не проходили аудит, аналитик должен подготовить сверку, показывающую любые изменения счетов капитала по сравнению с предшествующим отчетом. Собственный капитал компании возрастает по мере того, как прибыль после вычета налогов добавляют к нераспределенным доходам. Прирост может быть результатом новых инвестиций в капитал, связанных с продажей дополнительных акций акционерам. Кроме того, капитал может возрасти вследствие неожиданного увеличения нераспределенных доходов, не связанного с операциями компании, например за счет страховых поступлений в связи со смертью служащего, подношения подарков компании, изменения курсов валют при международных операциях или же корректировки учета пенсионных обязательств и отсроченных налоговых платежей. [34]
Мировой валютный рынок в нынешнем его состоянии сложился в 70 - х годах, когда были окончательно введены свободные ( плавающие) курсы валют, при этом цена одной валюты по отношению к другой определяется только участниками рынка, исходя из спроса и предложения. Такая свобода ценообразования для валют оправдывается классической идеей о том, что никем не контролируемый рынок со свободной конкуренцией за счет борьбы спроса и предложения самостоятельно находит оптимальные и равновесные цены. В плане свободы от внешнего контроля и наличия свободной конкуренции FOREX, наверное, один из самых совершенных рынков, ПОСКОЛЬКУ развитие средств телекоммуникаций и компьютерной техники позволяет торговать валютой по всему миру и круглые сутки. При этом возникает ощущение, что все участники находятся как бы в одном торговом зале всемирной биржи: они одновременно видят на экранах своих компьютеров текущие цены сделок, а также цены спроса и предложения и с помощью тех же компьютеров или телефонов легко могут заключать сделки друг с другом. Отсутствие внешних органов регулирования и ограничения, круглосуточность функционирования, всемирность и быстрота получения информации превращают этот рынок в самый большой финансовый рынок как по количеству участников, так и по объему совершаемых сделок Высокая скорость совершения операций и большие колебания цен делают международный валютный рынок самым ликвидным, ибо сделка может быть осуществлена в течение нескольких секунд, а вся операция ( открытие и закрытие позиции) может длиться как несколько секунд, так и несколько месяцев. Понятно, что такой рынок наиболее привлекателен для спекуляций на изменении курсов валют. [35]
По существу, они являются свободно обращающимися финансовыми инструментами, выпускаемыми банками Америки, и каждое из них представляет определенное количество акций конкретного иностранного эмитента. Так, например, каждое депозитарное свидетельство компании Хитачи представляет право владения 10 акциями данной компании. Несмотря на то что акции Хитачи не содержатся в котировочных бюллетенях ни одной американской фондовой биржи, депозитарные свидетельства на эти акции котируются на Нью-Йоркской фондовой бирже, где каждое из них продается аналогично любой обыкновенной акции. Фактически американское депозитарное свидетельство рассматривается подобно любой американской акции, и владелец, являясь его держателем, как и держателем любой американской акции, пользуется правом получения дивидендов и прироста капитала, возникающим по соответствующим иностранным акциям. Всего на Нью-Йоркской фондовой бирже, Американской фондовой бирже и внебиржевом рынке ценных бумаг обращаются более 700 видов депозитарных свидетельств. Вследствие того, что номинал депозитарных свидетельств выражен в долларах, котировки их курсов изменяются в соответствии с изменениями курсов валют. [36]
Консолидированная отчетность должна составляться в валюте концерна. Не исключено, что отчетность отдельных предприятий, и, прежде всего, расположенных за рубежом, составляется и поступает в национальной валюте соответствующей страны. Поэтому валюта отчетности отдельных предприятий, отличающаяся от валюты концерна, сначала должна быть пересчитана в валюту концерна. Известны разные методы пересчета валют и их модификации, используемые при консолидации отчетности. Для каждого из предприятий, входящих в сферу консолидации, могут быть определены свои правила пересчета валюты, т.е. выбран метод пересчета, а для отдельных групп статей баланса и отчета о прибылях и убытках - вид курсов валют. Поскольку разные статьи баланса и отчета о прибылях и убытках пересчитываются по разным курсам, а также имеет место изменение курсов валют между двумя датами составления отчетности, то возникают курсовые разницы, которые должны быть урегулированы и, согласно инструкциям ведения учета, отражены и обработаны в системе по-разному. Следовательно, выбранные правила пересчета валюты имеют разные последствия для отражения имущественного и финансового положения, а также прибыли концерна. [37]