Изменение - курсы - акция
Cтраница 2
Как правило, изменения курсов акций происходят до того, как станут очевидными изменения, предсказанные на основе анализа важнейших факторов и сил, действующих в экономике. [16]
Дает право на получение определенного дохода. Цена меняется в результате изменения курсов акций и облигаций, включенных в инвестиционный фонд. [17]
Представления и выводы относительно экономической перспективы ориентируют инвесторов на перспективные с точки зрения получения прибылей отрасли, однако следует иметь в виду, что изменения курсов акций, как правило, происходят до того, когда эти экономические перспективы станут легко определяемыми и очевидными. Поэтому, во-первых, текущая тенденция изменений курсов акций может использоваться с целью предсказания перспектив развития самой экономики. Во-вторых, при проведении экономического анализа с целью выявления перспектив инвесторов, намеренных действовать на фондовом рынке, очень важно провести анализ скрытых и неочевидных тенденций. Выявление скрытых факторов и признаков может на практике означать принципиальное изменение перспективы. [18]
Возрастающий интерес к SRA охватывает всю англоязычную бухгалтерскую среду. В ряде исследований была зарегистрирована связь между изменениями курсов акций и представлением данных учета социальной ответственности. [19]
Представление и выводы об экономической перспективе ориентируют инвесторов в промышленные сектора, перспективные с точки зрения получения возможных прибылей, но важно отметить, что изменения курсов акций, как правило, происходят до того, как станут очевидными предсказанные ранее изменения в экономике. Если развить это положение, то окажется, что текущая тенденция изменений курсов акций часто используется с целью предсказания самого хода развития экономики. Очевидный конфликт здесь может быть в некоторой степени разрешен упоминанием о том, что благодаря этой взаимосвязи очень важны точное определение экономической перспективы и чуткость к скрытым экономическим изменениям, которые могут означать, что текущая перспектива устаревает. Инвесторы на фондовом рынке склонны заглядывать в будущее, с тем чтобы оправдывать приобретение или продажу акций. Если их восприятие будущего меняется, то можно с большой вероятностью ожидать изменения курсов акций. Таким образом, наблюдение за изменением котировок акций, а также за ходом общеэкономического развития позволяет делать более точные прогнозы в отношении инвестиций. [20]
Если бы динамика курсов ценных бумаг и, в частности, акций не зависела от динамики финансового рынка, то его изучение и технический анализ были бы ненужны. Результаты исследований фондовых рынков в развитых странах с использованием корреляционного и регрессионного анализа свидетельствуют о том, что от 20 до 50 % изменений курсов акций объясняются общими рыночными тенденциями. Это обстоятельство определяет роль и место технического анализа финансового рынка в прикладном экономическом анализе как функции управления предприятием или капиталом. [21]
Представление и выводы об экономической перспективе ориентируют инвестиции на отрасли, перспективные с точки зрения получения возможных прибылей, однако следует иметь в виду, что изменения курсов акций, как правило, происходят до того, когда эти экономические перспективы станут легко определяемыми и очевидными. Поэтому, во-первых, текущая тенденция изменений курсов акций может использоваться с целью предсказания перспектив развития экономики; во-вторых, при проведении экономического анализа с целью выявления перспектив выявление скрытых факторов и признаков может означать изменение перспектив. [22]
Представление и выводы об экономической перспективе ориентируют инвестиции на отрасли, перспективные с точки зрения получения возможных прибылей, однако следует иметь в виду, что изменения курсов акций, как правило, происходят до того, когда эти экономические перспективы станут легко определяемыми и очевидными. Поэтому, во-первых, текущая тенденция изменений курсов акций может использоваться с целью предсказания перспектив развития экономики; во-вторых, при проведении экономического анализа с целью выявления перспектив выявление скрытых факторов и признаков может означать изменение перспектив. [23]
Но введение в апреле 1982 г. фьючерсных контрактов, привязанных к фондовому индексу Стэндард нд пур з 500, создало возможность для проведения индексных арбитражных операций - эксплуатации незначительных различий между ценами фьючерсных контрактов и лежащих в их основе обыкновенных акций... Обычно стоимость фьючерсов на индексы акций почти соответствует изменениям курсов соответствующих акций, но иногда отклоняется на несколько пунктов. Лица, применяющие индексный арбитраже, строят компьютерные модели Зля отслеживания динамики цен фьючерских контрактов и курсов соответствующих им акций. Если ценовое различие достаточно широко, программы предусматривают автоматическое размещение распоряжений о продаже более дорогих объектов и покупке более дешевых. За счет покупки или продажи сотен тысяч акций одновременно индексный арбитраж может получать значительную прибыль даже из малейшего различия курсов ценных бумаг. [24]
Если бы динамика курсов акций была независима от движения рынка, то его изучение и технический анализ были бы бесполезны. Но у нас есть огромное количество доказательных примеров, что это абсолютно не так: на самом деле курсы акций прямо зависят от движения фондового рынка. Расчеты факторов бета и наблюдения за ними убеждают в том, гго, как правило, от 20 до 50 % изменений курсов акций объясняются общими рыночными тенденциями. Когда фондовый рынок находится в состоянии рынка быков, курсы акций обычно растут; когда же рынок вступает в фазу рынка медведей, курсы многих выпусков акций начинают снижаться. По существу, курсы акций реагируют на разные рыночные силы на стороне спроса и предложения. При конкретном соотношении спроса и предложения рынок будет либо оставаться устойчивым, либо, напротив, неустойчивым; когда равновесие этих сил начнет смещаться, будущие курсы акций также начнут двигаться по мере изменения рынка. Технический анализ более всего отражает изменения спроса и предложения и выявляет любые сдвиги в этом направлении. [25]
Если бы динамика курсов акций была независима от движения рынка, то его изучение и технический анализ были бы бесполезны. Но существует огромное количество примеров, доказывающих, что это не так: на самом деле курсы акций напрямую зависят от движения фондового рынка. Расчеты факторов бета ( Ь) и наблюдения за ними убеждают в том, что, как правило, от 20 до 50 % изменений курсов акции обусловлены общими рыночными тенденциями. Когда фондовый рынок находится в состоянии рынка быков, курсы акций обычно растут; когда же рынок вступает в фазу рынка медведей, курсы многих выпусков акций начинают снижаться. По существу, курсы акций реагируют на разные рыночные силы со стороны спроса и предложения. В конечном счете именно спрос на ценные бумаги и предложение капитала определяют, каким будет рынок: бычьим или медвежьим. [26]
Динамика нормы прибыли ( в долгосрочном плане) определяет темпы накопления капитала и, как следствие, темпы роста общественного производства. От тенденции изменения этого показателя зависит характер развития самых различных сфер экономики. Маркс связывает изменение курсов акций, процентных ставок и других экономических показателей. [27]
Одним из методов технического анализа является построение индексов фондового рынка. В развитых странах фондовые индексы рассчитываются и публикуются в открытой печати, практика их использования отработана десятилетиями. Индексы применяются для оценки тенденций изменения курсов акций. [28]
Наиболее важным из них является промышленный индекс. В нем учтены акции крупнейших компаний всех отраслей промышленности, на которые приходится около 1 / 3 дневного оборота биржи. Эльюминиэм Компани оф Америка, Америкэн брэндз, Амери-кэн кэн, Америкэн телефон энд телеграф, Бэт лехэм стил, Дюпон, Ист-мэн кодак, Эксон, Дженерал электрик, Дженерал фудс, Дженерал моторе, Гудиер, Инко, Интернэшнл бизнес мэшинз, Интернэшнл харве-стер, Интернэшнл пейпер, Джонс-Менвил, Мерк, Миннесота майнинг энд маньюфэкчуринг, Оуэнс-Иллинойс, Проктер энд Гэмлд, Сиэрс Роэбак, Стандарт оил оф Калифорния, Текса-ко, Юнион карбайд, Юнайтед техно-лоджис, - стил, Вестинхауз электрик, Вулфорт. В последние годы этот делитель многократно изменялся для того, чтобы учесть изменения курсов акций ряда компаний. Наибольшее влияние в нем имеют акции с наивысшей котировкой. США в связи с тем, что отрасли сферы услуги и отрасли, связанные с новыми технологиями, имеют непропорционально низкий удельный вес. Хотя время от времени происходит изменение индекса, этим не достигается его окончательное приспособление к новой структуре экономики. [29]
 |
Котировка наиболее активно продаваемых опционов Источник. Wall Street Journal, Dow Jones & Company, Inc., December 14, 1993 p. C13. [30] |
Страницы: 1 2 3