Cтраница 3
Отсюда очевидно, что если учитывать только номинальную процентную ставку, то можно неправильно определить стоимость займа. [31]
Отметим, что для большинства видов займов, размещаемых публично, затраты на размещение обычно не превышают 1 %, а при частном размещении эти за траты еще меньше Следовательно, если не брать в расчет затраты на разме щение, а стоимость займов находить как А ( 1 - Т), ошибка будет незначитель ной. [32]
Стоимость займа голландских гульденов на местном рынке равна 3 375 % годовых. [33]
Кроме того, со стороны банков выражается беспокойство по поводу предоставления займов развивающимся странам, поскольку последние, по-видимому, уже исчерпали легально установленные для них лимиты на стоимость. Такая осторожность начинает оказывать влияние на стоимость предоставляемых займов, и в ближайшие годы ожидается значительный рост потребностей в источниках финансирования. [34]
Числитель в уравнении (2.2) идентичен числителю при расчете фактической маржи для покупок с использованием маржи ( см. уравнение (2.1)), однако знаменатель - другой. Для продаж без покрытия он равен текущей долларовой стоимости займа, в то время как для покупок с использованием маржи он равен текущей рыночной стоимости активов на счете инвестора. [35]
Например, представление дополнительной информации заимодавцам может снизить стоимость займа для компании. [36]
Показатель внутренней нормы доходности характеризует приблизительную величину предела безопасности проекта. Если предположить, что в предыдущем случае при оценке денежного потока возможна ошибка и IRR проекта окажется равной 20 %, при прежней ставке процента за кредит - 10 % проект все равно обеспечит получение дохода. В случае повышения стоимости займа до 20 % при IRR 20 % проект вовсе окажется на пределе безопасности, возможно, такой проект следует отвергнуть и его дальнейшего анализа не проводить. [37]
Компания, выпускающая облигации, определяет квалифицированное доверенное лицо для представления интересов облигационеров. Обязанности доверенного лица зафиксированы в законе о трастовых соглашениях 1939 г., утвержденном SEC. В эти обязанности входит засвидетельствование законности выпуска облигаций, контроль за финансовым положением и деятельностью заемщика с целью обеспечить уверенность в выполнении всех договорных обязательств и вовремя предпринять соответствующие действия в случае, когда данные обязательства выполнены не будут. Услуги доверенного лица оплачивает корпорация, и это увеличивает стоимость займа. [38]