Cтраница 2
Но поскольку стоимость компании АБ может оказаться ниже суммы стоимостей компаний А и Б до слияния, курс акций АБ может упасть ниже 200 дол. Уз ГА V3 ГБ тогда ГАБ должна быть выше / 3 гл 2 / 3 rf Но этот результат неустойчив: инвесторы компаний А и Б могли бы продать часть этих акций ( в пропорции 1: 2), купить акции АБ и получить более высокую доходность, не увеличивая при этом степень риска. [16]
Но поскольку стоимость компании АБ может оказаться ниже суммы стоимостей компаний А и Б до слияния, курс акций АБ может упасть ниже 200 дол. У, гл У, ге, тогда глв должна быть выше /, ГА 2 / 3 rF Но этот результат неустойчив: инвесторы компаний А и Б могли бы продать часть этих акций ( в пропорции 1: 2), купить акции АБ и получить более высокую доходность, не увеличивая при этом степень риска. [17]
Расчет оценки стоимости компании методом дисконтированных денежных потоков проводится в несколько этапов. Предварительная величина текущей ( приведенной к сегодняшнему дню) стоимости компании складывается из суммы текущих стоимостей будущих денежных потоков в прогнозном периоде и остаточной стоимости предприятия, т.е. его стоимости в постпрогнозный период. [18]
Для оценки стоимости компании может использоваться и сравнительный подход, т.е. путем сопоставления с другими компаниями и возможностями использования в будущем их факторов роста. [19]
При оценке стоимости компании, проводимой на основе анализа прибыли и инвестиционных возможностей, удобно было бы разделить стоимость акций компании н две части: ( 1) приведенная стоимость будущей прибыли при допущении, что ее вели чина останется неизменной, равной текущей прибыли и она сохранится такой скол угодно долго, и ( 2) чистая приведенная стоимость любых будущих инвестиционных возможностей. В последнем случае речь идет о чистой дополнительной прибыли, для получения которой потребуются дополнительные инвестиции. [20]
В результате получим стоимость компании при условии приобретения свободно реализуемой меньшей доли, не дающей контроля над предприятием. [21]
При доходном методе стоимость компании ( предприятия) оценивается по тому доходу, который может быть получен объектом оценки. Использование этого метода основано на том, что инвестор не заплатит больше, чем данный бизнес принесет ему в будущем. [22]
В долгосрочной перспективе стоимость компании больше зависит от ее инвестиционных и производственных решений, нежели от ее решений по выбору источников финансирования. Поэтому вы хотите точно знать, что ваша фирма имеет достаточный финансовый заслон, т.е. легкий доступ к финансам при возникновении хороших инвестиционных возможностей. Финансовый заслон представляет особую ценность для тех фирм, которые имеют обширные перспективы роста с положительными чистыми приведенными стоимостями. Это еще одна причина, почему растущие компании, как правило, стремятся к консервативной структуре капитала. [23]
Капитализация - это стоимость компании, определенная при помощи рыночной цены ее обычных акций, умноженной на число выпущенных акций. S & Р 500 широко используется в качестве индикатора тренда рынка акций и для стратегий торговли фьючерсами. Индекс пропорционален по отношению к рынку; это означает, что включенные в индекс акции влияют на него в прямой пропорции к стоимости акций, находящихся в обращении. Компоненты индекса могут меняться, поскольку S & Р добавляет или удаляет акции, чтобы отражать изменяющиеся условия. [24]
В долгосрочной перспективе стоимость компании больше зависит от ее инвестиционных и производственных решений, нежели от ее решений по выбору источников финансирования. Поэтому вы хотите точно знать, что ваша фирма имеет достаточный финансовый заслон, т.е. легкий доступ к финансам при возникновении хороших инвестиционных возможностей. Финансовый заслон представляет особую ценность для тех фирм, которые имеют обширные перспективы роста с положительными чистыми приведенными стоимостями. Это еще одна причина, почему растущие компании, как правило, стремятся к консервативной структуре капитала. [25]
В принципе мерилом стоимости компании может служить величина чистого дисконтированного дохода осуществляемых ею проектов. Однако если компания еще только собирается приступить к реализации проекта, т.е. только располагает лицензией на освоение месторождения, такая оценка характеризуется некоторой неопределенностью, связанной с выбором ставки дисконтирования. [26]
Стоимость активов может превосходить стоимость компании, подсчитанную как ее способность приносить прибыль. В таких случаях стоимость активов представляет собой потенциальный источник будущего развития и запас прочности на случай непредвиденных убытков. Даже если величина этого показателя ниже, чем инвестиционная стоимость, стоимость активов представляет собой явно положительный фактор, который может ограничить потери инвестора в случае, когда компания теряет прибыль. [27]
СТОИМОСТЬ КОМПАНИИ ЧИСТАЯ - стоимость компании после вычитания ее обязательств из стоимости активов. [28]
Какие факторы влияют на стоимость компании. [29]
Понятие чистый вклад в стоимость компании - это не что иное, как скорректированная приведенная стоимость. В модели LONGER она рассчитывается автоматически, как побочный результат. [30]